Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Волтайр-Пром"

 

Факторная модель для рентабельности собственного капитала:

 

Рск = Рп × Коб.а × Кф.р. × Кф.з.

 

Для расчета влияния факторов используем метод цепных подстановок:

 

Рпб × Коб.аб × Кф.р.б × Кф.з.б = 15,734

Рпо × Коб.аб × Кф.р.б × Кф.з.б = 19,754

Рпо × Коб.ао × Кф.р.б × Кф.з.б = 27,520

Рпо × Коб.ао × Кф.р.о × Кф.з.б = 10,182

Рпо × Коб.ао × Кф.р.о × Кф.з.о = 17,116

 

∆РскРп = 4,020 %;

∆РскКоб.а = 7,766 %;

∆РскКф.р. = -17,338 %;

∆РскКф.з. = 6,934 %;

 

За отчетный период произошел рост рентабельности собственного капитала на 1,382%, в том числе:

а) рост рентабельности продаж 1,365% привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 4,020%;

б) рост коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,463 привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 7,766%;

в) уменьшение коэффициента финансового рычага на 0,945 привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 17,338%;

г) падение коэффициента финансовой зависимости на 0,243 привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 6,934%;

 

Таблица 10

Расчет влияния факторов на рентабельность активов предприятия

 

Факторная модель для рентабельности активов:

 

Ра = Рп × Коб.ск × Ка

 

Для расчета влияния факторов используем метод цепных подстановок:

Рпб × Коб.скб × Каб = 6,485

Рпо × Коб.скб × Каб = 8,142

Рпо × Коб.ско × Каб = 8,423

Рпо × Коб.ско × Као = 2,620

 

∆РаРп = 1,657 %;

∆РаКоб.ск = 0,281 %;

∆РаКа. = -5,804 %;

За отчетный период произошло снижение рентабельности активов на 3,865%, в том числе:

а) уменьшение рентабельности продаж привело к росту рентабельности активов на 1,657%;

б) уменьшение коэффициента оборачиваемости собственного капитала привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,281%;

в) увеличение коэффициента финансовой независимости привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 5,804%;

11. Проанализируем динамику и состав доходов и расходов организации, финансовых результатов деятельности.

 

Таблица 11

Показатели состава, структуры и динамики доходов и расходов предприятия

 

Выводы:

Первое, что следует отметить - это превышение доходов над расходами как в отчетном, так и в предшествующем периоде. Об этом свидетельствуют значения коэффициента соотношения доходов и расходов организации:

1,0315 для предыдущего и

1,0338 для отчетного года;

Как видно в динамике, при общем росте доходов и расходов, темпы их увеличения примерно одинаковы.

Изменение дохода связано прежде всего с ростом выручки от продаж и прочих операционных доходов предприятия, поричем удельная доля последних выросла на 6,07%, и в общей структуре они стали занимать более 50%

Снижение расходов произошло за счет уменьшения валовой себестоимости продукции, а рост в большей степени обусловлен ростом прочих операционных расходов. Следует отметить, что доли себестоимости и прочих операционных расходов примерно равны и составляют около 50%. 

Следует также отметить некоторое падение внереализационных расходов, а также их доли в общем объеме расходов.

В общем, следует отметить, что предприятие находится на стадии подъема, все основные экономические показатели демонстрируют положительные тенденции.

 

Таблица 12

Состав, структура и динамика расходов по обычным видам деятельности предприятия.

 

Выводы:

В отчетном году по сравнению с предыдущим происходит рост материальных расходов что прежде всего, связано с ростом выпуска продукции. В структуре расходов резких перемен не произошло, что говорит о стабильности финансового положения на предприятии. 

Стоит также отметить незначительное падение затрат на оплату труда в общей структуре затрат.

Темпы роста расходов по обычным видам деятельности соответствуют скорости роста выручки от продаж, о чем свидетельствует неизменность расходов на 1 руб. выручки (рост лишь на 0,01 рубля), что также является признаком стабильности.

Высокая рентабельность расходов вызвана прежде всего большим объемом прибыли, и незначительное падение рентабельности (на 0,9%) не свидетельствует о каких-либо проблемах на предприятии.

 

Таблица 13

Состав, структура и динамика показателей прибыли предприятия

 

Показатели прибыли предприятия свидетельствуют овысоких темпах роста экономической устойчивости предприятия. Очень высоки темпы роста всех видов прибыли (не ниже 100%) :

- прибыль (убыток) от продаж на 16668 т.р.;

- прибыль от налогообложения на 32245 т.р.;

- чистая прибыль на 28054 т.р.

Все это говорит о положительных тенденциях в динамике прибылей предприятия.

12. Проанализируем влияние факторов на изменение прибыли от продаж.

 

Таблица 14

Исходные данные для проведения факторного анализа прибыли от продаж предприятия.

 

Анализ

1) Расчет прироста прибыли от продаж: 

 

∆П = 16668 т.р.

 

2) Расчет темпа роста объема продаж в сопоставимых ценах: 

 

Тр = 1153055 / 1096288 × 100% = 105,2%

 

3) Расчет роста прибыли в связи с ростом объема продаж:

 

∆Пвыр = 7351,7 т.р.

 

4) Изменение прибыли от продаж в связи с уменьшением себестоимости проданных товаров: 1044081 - 932215 = 111865,8 т.р.

5) Расчет изменения коммерческих расходов при неизменном объеме продаж: 2667-2381 = 9503,4 т.р.

6) Изменение управленческих расходов при неизменном объеме продаж: 0.

7) Расчет влияния изменения цен на продукцию на изменение прибыли от продаж: 1291422 - 1153055 = 138366 т.р.

8) Влияние изменения структурных сдвигов в реализации продукции: 

141646 - 1,052 × (141975) = 61855,6 т.р.

Сумма по факторам с третьего по восьмой с учетом их положительного или отрицательного влияния на прибыль: 7351,7 + 111865,8 + 9503,4 + 0 + 138366 + 61855,6 = 86204,7т.р. = ∆П.

13. Рассчитаем точку безубыточности («критический» объем продаж), запас финансовой прочности, долю запаса финансовой прочности в объеме выручки от продаж.

 

Таблица 15

Расчет критического объема продаж

 

Выводы:

В предыдущем и отчетном годах предприятие не имеет запаса финансовой прочности. В динамике наблюдается снижение этого показателя на 34889 т.р. 

По сравнению с прошлым годом произошли изменения негативного характера в прочности финансового положения предприятия, однако положительные тенденции в области промышленного развития привели, тем не менее, к росту критической точки безубыточности на 21878 т.р. 

14. Рассчитаем стоимость чистых активов организации, проанализируем их состав и динамику. Выявим факторы, повлиявшие на изменение рентабельности чистых активов.

 

Таблица 16

Расчет чистых активов предприятия

 

Выводы:

Чистые активы организации в динамики уменьшаются на 1394 т.р. В первую очередь это связано с скачкообразным уменьшением краткосрочных займов (-500000 т.р.).

Следует обратить внимание на снижение чистых активов на 425162 т.р. и рост краткосрочных вложений на 290202 т.р. в исследуемом периоде.

 

 

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Значения, которые принимает коэффициент для предприятия, чрезвычайно велики.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Для рассматриваемого предприятия этот коэффициент значительно превышает рекомендуемые значения.

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами указывает на то, что оборотные активы обеспечены собственными средствами. На конец года ситуация улучшается. 

Значения коэффициентов финансовой устойчивости, финансовой независимости, инвестирования и финансирования существенно выше нормативных. Это свидетельствует о финансовой устойчивости и высокой платежеспособности предприятия. Падение коэффициента финансового рычага в динамике свидетельствует о падении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. также об увеличении финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. В данном случае он принимает оптимальное значение.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота. В данном случае скорость оборота имущества растет.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия. Значение коэффициента в динамике растет, следовательно, растет оборачиваемость мобильных средств (эффективность их использования).

За отчетный период рентабельность активов предприятия упала, однако произошел рост рентабельности собственного капитала.

Наблюдается существенное превышение дебиторской задолженности над кредиторской. С учетом превышения притока денежных средств над их оттоком и положитльным приростом чистых активов финансовая ситуация предприятия улучшилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. 

На основании анализа основных показателей деловой активности предприятия можно сделать вывод о росте его финансовой устойчивости и ликвидности. Кроме того, проанализированные показатели свидетельствуют о высоком уровне платежеспособности предприятия на 2004-2005 год. 

Предприятие находится на стадии роста; увеличивается объем продаж, снижаются обязательства и необоснованные расходы. Практически все экономические показатели свидетельствуют о значительном улучшении ситуации на предприятии.