Менеджмент небанківських фінансових інститутів

У межах довготермінової оренди розрізняють два види лізингових операцій: фінансовий і оперативний.

Розрізняють три форми лізингу:

- зворотний лізинг – це договір лізингу, який передбачає набуття лізингодавцем майна у власника і передачу цього майна йому у лізинг;

- пайовий лізинг – це здійснення лізингу на основі укладення багатостороннього договору та залучення одного або кількох кредиторів. При цьому сума інвестованих кредиторами коштів не може становити більше 80 відсотків вартості набутого для лізингу майна;

- міжнародний лізинг – це договір лізингу, коли суб'єкти лізингу перебувають під юрисдикцією різних держав, або майно чи платежі перетинають державні кордони. Міжнародний лізинг здійснюється відповідно до законодавства України, міжнародних договорів, в яких бере участь Україна, та договорів, укладених суб'єктами лізингу.

Розрізняють довго-, середньо- та короткотерміновий лізинг:

- довготерміновий – лізинг, що здійснюється протягом трьох і більше років;

- середньотерміновий – здійснюється протягом півтора – три роки;

- короткотерміновий – здійснюється здебільшого до півтора року.

Втім, усі існуючі види угод є різновидами двох базових форм лізингу оперативного або фінансового.

3. В умовах фінансово-економічної нестабільності важливе значення має пошук нових джерел фінансування діяльності підприємств. Одним із ефективних способів фінансового забезпечення інноваційно-інвестиційних проектів вважається фінансовий лізинг. Чи так це насправді? Спробуємо розібратися.

У міжнародному контексті протягом останнього десятиліття спостерігається динамічний ріст лізингових операцій як в кількісному, так і у вартісному значеннях. Лізингові операції у розвинутих країнах становлять 25 – 30% від загального обсягу виробничих інвестицій.

За даними Європейської Федерації Лізингу «Leaseeurope», Україна є одним із аутсайдерів за показниками розвитку фінансового лізингу на континенті. У 2011 році її частка на європейському ринку фінансового лізингу склала 0, 25% вартості укладених лізингових контрактів, тоді як аналогічний показник Польщі – 2, 95%, Словаччини – 0, 72%, Румунії – 0, 48%.

Що стосується вітчизняних підприємств, то існує низка переваг застосування лізингу як особливої форми інвестування виробництва перед банківським фінансуванням:

- простіші схеми забезпечення. Майно, що передається в лізинг, одночасно є основною заставою;

- зниження кредитного ризику. Лізингові фірми мають змогу одержати товарні кредити від виробників обладнання, покладаючи на себе частину кредитного ризику під час придбання лізингового майна;

- менші суми авансових платежів. На початку терміну лізингу лізингоодержувачі зазнають витрат у вигляді частки вартості майна, що є меншою за витрати, яких вони зазнали б при отриманні банківського кредиту;

- доступність, зручність та менші витрати на виконання угоди. Лізингову угоду можна оформити швидше, ніж кредит, бо лізингодавці не зобов’язані формувати резерви, дотримуватися нормативних вимог щодо розміру застави;

- гнучкість. Платежі за договором лізингу можна побудувати за схемою, що найбільше відповідає надходженню коштів до лізингоодержувача.

Припустімо, що господарству потрібен трактор Ferguson 6499, який коштує 750 000 грн. Вона має намір порівняти кредитну пропозицію бак та пропозицію лізингової компанії. І банк, і лізингова компанія пропонують термін фінансування – 3 роки. В обох випадках перший внесок – 30%, комісія – 1% вартості контракту і обов’язкова вимога, щоб трактор був застрахований та пройшов техогляд. І банк, і лізингова компанія пропонують річне (сезонне) погашення, що особливо важливо для господарства, яке у такому разі має змогу здійснювати погашення з прибутку, отриманого від продажу врожаю. Оскільки господарство користуватиметься послугами страхової компанії, з якою воно співпрацює, страхова премія буде однаковою як за взяття кредиту, так і при лізингу. Різниця в такому: банк може надати позику під 20% річних, лізингова ж компанія хоче отримати 22% річних. Банк вимагає заставу відповідно до суми позики. Лізингова компанія застави не вимагає. Кредит потребуватиме витрат на нотаріальне оформлення та оцінку вартості майна, чого немає в лізингу. Кредитний платіж складається з двох частин – тіло кредиту та відсотки, що нараховуються на залишок. Виплати за лізингом здійснюватимуться у різницю (рівними щорічними сумами).

Лізинг має не стільки вартісні, скільки інші переваги. Лізинг можна отримати в іноземній валюті, він не потребує додаткової застави, протягом перших років підприємство несе менше навантаження під час використання лізингу. Якщо ж банк надає кредит у розстрочку, різниця у витратах на сплату відсотків нараховуються за однаковим принципом, і такий кредит в результаті буде дорожчим.

Для підтвердження вищезазначеного оцінимо умови фінансового лізингу та кредиту на основі даних потужних комерційних банків, які функціонують в Україні.

Зокрема, комерційний банк Unicredit Bank пропонує корпоративним клієнтам послугу фінансового лізингу транспортних засобів, що є вигіднішим, аніж отримання кредиту у цьому ж банку. Термін кредитування транспортних засобів може становити до 5-ти років. Перший внесок має складати не менше, ніж 40%. Вартість кредиту залежатиме від конкретних умов договору, проте в середньому клієнт повинен сплачувати за користування кредитом:

у гривні: 21% річних та одноразову комісію у розмірі від 1000 грн до 6000 грн. залежно від суми кредиту;

в євро: 17% річних та комісію 1% від суми кредиту;

в американських доларах: 15% річних та комісію у розмірі 1% від суми кредиту, але не менше, ніж 125