Інститути спільного інвестування та особливості їх діяльності

Оскільки при ліквідації діяльності фонду всі активи конвертуються в гроші й розподіляються між інвесторами (учасниками фонду), ІСІ в результаті поділу можуть належати до мікро-, малих, середніх та великих фондів. Так, до мікрофондів належать ІСІ, вартість чистих активів яких за рік не перевищує 38 2 млн. євро в еквіваленті, середньорічному до курсу Національного банку України. Вартість чистих активів малих фондів більша, ніж 2 млн. євро, але не перевищує 10 млн. євро в еквіваленті, середньорічному до курсу Національного банку України. Середніми фондами доцільно вважати ІСІ, сукупна вартість активів яких вища за 10 млн. євро, але не перевищує 50 млн. євро в еквіваленті, середньорічному до курсу Національного банку України. Великими фондами доцільно вважати ті ІСІ, вартість чистих активів яких перевищу 50 млн. євро в еквіваленті, середньорічному до курсу Національного банку України.

За кількістю інвесторів поділ ІСІ доцільно здійснювати аналогічно до поділу ІСІ за вартістю чистих активів. Відповідно до Господарського Кодексу України (р. 2 ст. 55) [20], залежно від кількості працюючих можна провести розподіл підприємства, запозичивши відповідний досвід, поділ ІСІ провести за кількістю інвесторів. Тому кількість інвесторів у мікро- ІСІ не перевищує 10 членів; у малих ІСІ кількість інвесторів становить не менше ніж 10 і не перевищує 50 членів; кількість інвесторів у середніх ІСІ коливається в межах від 50 до 250 членів; кількість інвесторів у великих ІСІ перевищує 250 членів.

Дослідивши особливості діяльності ІСІ, доцільно здійснювати поділ ІСІ за складом інвесторів, зокрема, інвестиційні фонди, учасниками яких є виключно фізичні особи, інвестиційні фонди, інвестори яких – виключно юридичні особи, і фонди зі змішаним складом учасників.

Запропонована класифікація дозволяє визначити напрям діяльності інвестиційних фондів: залежно від форми власності, порядку здійснення діяльності, рівня диверсифікації, терміну діяльності, рівня ризику, складу інвесторів, кількості інвесторів, розміру вартості чистих активів фонду, кваліфікації (класу), спеціалізації.

Така класифікація визначає відмінності одних видів ІСІ від інших, що дозволяє провести розмежування ІСІ за видами відповідно до запропонованих ознак, також внесено нові класифікаційні ознаки, зокрема, за рівнем ризику, складом інвесторів та кількістю інвесторів.

Законом України «Про інститути спільного інвестування» [7] встановлено класифікацію інвестиційних фондів в основному за ознаками, які визначають правові норми створення, здійснення та припинення діяльності, структуру активів, правовий статус інвестиційних фондів. Відповідно до цього здійснюється низькоінформативне статистичне відстеження держорганами діяльності ІСІ: ведеться порівняльний облік кількості інвестфондів того чи іншого типу, здійснюється збір відповідної фінансової звітності й контроль за дотриманням певних показників (дохідність, розміри активів, пруденційні показники).

 

 

У 3-му кварталі 2016 року кількість компаній з управління активами зменшилася ще на чотири. Протягом липня-вересня було закрито 6 КУА і створено дві нові компанії. Таким чином, станом на 30. 09. 2016 в Україні діяли 300 КУА.

Тенденція зменшення кількості компаній з управління активами зберігалася в умовах підвищених вимог до капіталу та подальшого скорочення набору інструментів фондового ринку, зокрема і таких, що могли би бути використані для виконання цих вимог. Зважаючи на терміни дотримання пруденційних нормативів, до кінця року тренд скорочення чисельності КУА може посилитися.

За даними УАІБ, протягом 3-го кварталу 2016 року було зареєстровано 14 ІСІ (після 21-го у 2-му кварталі), причому усі – корпоративні (КІФ). Загальна кількість зареєстрованих ІСІ на кінець вересня зросла до 1601. Отже, концентрація на ринку управління активами ІСІ і надалі зростала: станом на 30. 09. 2016 одна компанія управляла у середньому 5. 3 фонду (після 5. 2 у 2-му кварталі та 5. 0 на початку року, рис. 2. 1).

 

 

Кількість ІСІ, які досягли нормативу мінімального обсягу активів, також зберігала уже сталу тенденцію у своїй динаміці – у 3-му кварталі 2016 року вона зменшувалася 11-й квартал поспіль. «Визнаних» фондів поменшало ще на 8 (після -6 у 2- му кварталі) – до 1127 на кінець вересня. Річне скорочення уповільнилося до -24 фондів, -2. 1% (після -36 фондів, -3. 1% у 2-му кварталі).

В абсолютних показниках знову найбільше скоротилася кількість венчурних ПІФ (-14, -1. 8%), а у відносному виразі найбільше звузився сектор відкритих спеціалізованих ПІФ (-16. 7%) та інтервальних КІФ, що повністю вийшли з ринку, хоча в обох випадках закрилося всього по одному фонду – в другому із зазначених секторів – це був останній діючий фонд. Також, ще менше стало відкритих ПІФ: диверсифікованих (-2 фонди, -11. 8%) та спеціалізованих (-1, -16. 7%) – вперше з початку реєстрації таких ІСІ за новою редакцією Закону «Про ІСІ». Натомість 5-й квартал поспіль зростала – і прискорила ріст – кількість визнаних і діючих венчурних КІФ (+8. 4%, +17 фондів) – до 219 (табл. 2. 1).