Аналіз впливу основних світових фінансових організацій на соціально-економічний розвиток України

29 березня 2004 року Рада директорів МВФ затвердила програму «попереджувальний стенд-бай» для України, за якою передбачалася можливість України отримати кредит на суму 411, 6 млн. СПЗ, що є еквівалентом приблизно 600 млн. дол. США. Згідно із досягнутими домовленостями, Україна мала право на отримання кредиту у випадку, якщо в країні погіршиться платіжний баланс або стан валютних резервів. Програма «попереджувальний стенд-бай» також мала спрямовуватися на забезпечення поступової трансформації відносин між Україною та МВФ до безкредитних. Угода була підписана терміном на 12 місяців, строк дії цієї угоди закінчився відповідно до її умов[16].

Наступним етапом у відносинах з МВФ стали безкредитні стосунки між Україною та МВФ. Співробітництво України з МВФ було зосереджено на наданні технічної допомоги, спрямованої на усунення загроз стабільності та вирішення проблем, пов’язаних з макроекономічною, грошовою, валютною, податковою та бюджетною політикою. У середньостроковій перспективі таке співробітництво також може включати надання технічної допомоги з питань, пов’язаних з боргом, тіньовою економікою та прогнозуванням.

Протягом 2005-2006 років технічні місії МВФ кілька разів відвідували Україну з метою надання Урядові допомоги у різноманітних сферах, у тому числі щодо управління державним боргом, фінансово-бюджетної політики та управління митними справами. У 2006-2007 роках експерт МВФ на постійній основі був залучений до діяльності Міністерства фінансів України щодо фінансового аналізу й прогнозування, стратегії планування бюджету й контролю над фінансовою стабільністю.

5 листопада 2008 року на запит української сторони з метою допомоги Україні у забезпеченні фінансової та економічної стабільності під час фінансово-економічної кризи Рада Директорів МВФ в рамках Механізму фінансування за надзвичайних умов (EFM) затвердила дворічну Програму Stand – By (SBA) обсягом близько 16, 4 млрд. дол. США (11 млрд. СПЗ), еквівалентних 802 відсоткам української квоти у Фонді. В рамках зазначеної програми Україна отримала близько 10, 6 млрд. дол. США кредиту.

У 2008 та 2009 роках Україною за результатами 2 переглядів програми було отримано коштів на загальну суму 7 млрд. СПЗ, частину з яких було зараховано до золото-валютних резервів Національного банку України (3, 875 млрд. СПЗ), а частину до Державного бюджету України (3, 125 млрд. СПЗ [17].

Залучення коштів Національним банком України дозволило уникнути ситуації різкого погіршення стану платіжного балансу, підтримати обмінний курс гривні та забезпечити ліквідність банківського сектора.

Програма була спрямована, по-перше, на вирішення проблем у фінансовому секторі шляхом: підтримки ліквідності та розширення гарантій по депозитах; посилення спроможності банківської системи, включаючи державні фонди; врегулювання питання боргів домогосподарств та підприємницького сектору. По-друге, на зменшення впливу зовнішніх шоків та скороченню рівня інфляції шляхом проведення відповідної макроекономічної політики.

Впровадження програми сприяло макроекономічній стабілізації, зниженню рівня інфляції, стабілізації вітчизняної фінансової системи в умовах глобальної кризи довіри на фінансових ринках та структурній перебудові в економіці в умовах погіршення зовнішньоекономічної кон’юнктури.

Фінансові умови надання кредиту з боку МВФ за програмою “Stand-by”:

ставка відсотків – SDR interest rate +% (маржа Фонду) ;

тип ставки відсотків – плаваюча (залежить від зміни SDR interest rate) ;

ставка одноразової комісії (за резервування коштів) – 0, 25%;

ставка сервісного збору – 0, 5% від суми траншу.

Термін погашення позики – кожен транш позики погашається наступним чином:

пільговий період – 3 роки (здійснюється щоквартальна виплата відсотків),

погашення основної суми провадиться рівними частинами щоквартально протягом 2-х років.

Програмою була передбачена низка ключових заходів для досягнення її цілей.

Протягом реалізації Програми Stand – By відповідно до умов Програми з боку МВФ здійснювався постійний моніторинг виконання її результатів.

22 грудня 2010 року за підсумками завершення першого перегляду програми співробітництва України з МВФ Виконавча Рада директорів фонду прийняла рішення про виділення Україні другого траншу кредиту Stand-by в розмірі 1 млрд. SDR (1, 5 млрд. доларів).

З 1 по 15 лютого 2011 року в Києві працювала місія фахівців Європейського департаменту МВФ під керівництвом пана Атанасіоса Арванітіса з метою здійснення другого перегляду Програми співробітництва Stand-by, а також для проведення щорічних консультацій за Статтею IV Статтей Угоди з МВФ.

Загальний обсяг коштів, виділених Україні в рамках програми, складає 2, 25 млрд. СПЗ (3, 4 млрд. дол. США) [17].

Основною метою надання коштів Фонду є підтримка реалізації реформ, спрямованих на економічне відновлення.

Незважаючи на широкий спектр завдань поставлених перед співпрацею МВФ з Україною залучення фінансової допомоги протягом усього часу співробітництва в першу чергу було обумовлено необхідністю усунення негативного впливу мінусового платіжного балансу країни на її соціально-економічне становище в результаті дисбалансу торгового сальдо експортно-імпортних операцій, відповідно до рис. 2. 1, надалі стримування девальвації гривні.

 

Рисунок 2. 1 – Динаміка основних показників зовнішньої торгівлі товарами Україною, за 2000-2009 роки, червень 2008 року-березень 2009 року та червень 2009 року-березень 2010 року [18]