Державне регулювання грошового ринку в Україні

Головними факторами, що вплинули на такий дефіцит поточного рахунку, можна назвати:

1) зростання вартісних обсягів імпорту енергоносіїв (вони зросли на 8, 8 млрд. дол. США у порівнянні з 2010 роком), яке відбулося внаслідок підвищення цін на нафту та природний газ, а також суттєвого зростання фізичних обсягів поставок газу;

2) розширення внутрішнього попиту, пов’язане з реалізацією низки інвестиційних проектів, спрямованих як на підготовку до ЄВРО-2012, так і на оновлення основних фондів вітчизняних підприємств (у результаті імпорт продукції машинобудування зріс на 7, 3 млрд. дол. США порівняно з 2010 роком) ;

3) погіршення в другому півріччі зовнішньої кон’юнктури на світових товарних ринках;

4) збільшення виплат доходів за інвестиціями (на 2, 6 млрд. дол. США).

Формування додатного сальдо рахунку операцій з капіталом та фінансових операцій було забезпечено значним припливом інвестиційних та боргових ресурсів до реального сектору. Так, чистий приплив прямих іноземних інвестицій зріс до 7, 0 млрд. дол. США порівняно з 5, 8 млрд. дол. США в 2010 році. Чисті залучення реальним сектором за кредитами та облігаціями зросли до 5, 2 млрд. дол. США, за торговими кредитами – до 4, 2 млрд. дол. США.

Водночас банківський сектор продовжив погашати свої зовнішні зобов’язання – за кредитами та облігаціями на 3, 8 млрд. дол. США. Чисті залучення державного сектору були значно меншими, ніж у попередньому році (1, 1 і 5, 1 млрд. дол. США відповідно) через погіршення ситуації на світових фінансових ринках у другій половині року [42].

У 2012 році дефіцит зведеного платіжного балансу становив 4. 2 млрд. дол. США (у 2011 році – 2. 5 млрд. дол. США). Формування дефіциту було зумовлено розширенням від’ємного сальдо поточного рахунку до 14. 8 млрд. дол. США (порівняно з 10. 2 млрд. дол. США в 2011 році) через:

1) несприятливу кон’юнктуру на світових товарних ринках (окрім продукції АПК) та рецесійні процеси в країнах – основних торгових партнерах, насамперед європейських: у результаті зростання експорту товарів уповільнилося до 0. 6%;

2) високі інвестиційні потреби вітчизняної економіки (через підготовку до Євро-2012 і необхідність підвищення енергоефективності) та зростання реальних доходів населення високими темпами (в результаті імпорт товарів збільшився на 5. 4%).

Зростання додатного сальдо фінансового рахунку до 10. 6 млрд. дол. США порівняно з 7. 8 млрд. дол. США в 2011 році було забезпечено активнішими залученнями урядового сектору, збільшенням припливу боргових та інвестиційних ресурсів до реального сектору та зниженням відпливу готівкової валюти поза банки. Водночас банківський сектор продовжував скорочувати свою зовнішню заборгованість.

Дефіцит поточного рахунку в 2012 році зріс до 14. 8 млрд. дол. США, або 8. 4% від ВВП (у 2011 році – 10. 2 млрд. дол. США, або 6. 3% від ВВП). Основним чинником цього було збільшення від’ємного сальдо торгівлі товарами до 20. 5 млрд. дол. США порівняно з 16. 3 млрд. дол. США в 2011 році. В умовах несприятливої кон’юнктури на світових товарних ринках (окрім продукції АПК) і відповідного уповільнення темпів зростання експорту товарів до 0. 6% високі інвестиційні потреби української економіки та зростання купівельної спроможності населення продовжували зростання імпорту товарів вищими темпами (5. 4%). Експорт товарів. Експорт товарів у 2012 році становив 69. 8 млрд. дол. США, що на 0. 6% більше, ніж у 2011 році. Майже повністю це зростання було забезпечено за рахунок фізичних обсягів, тоді як середні ціни залишилися на рівні попереднього року1. При цьому зростав лише експорт засобів виробництва (на 15. 8%) в основному за рахунок значного попиту на продукцію вітчизняного машинобудування.

Частка цих товарів у загальному експорті зросла до 11. 0% у 2012 році (у 2011 році – 9. 6%). Обсяги експорту товарів проміжного споживання скоротилися на 1%, однак продовжують домінувати в українському експорті (77. 4% від загального експорту за 2012 рік). Експорт споживчих товарів у цілому за 2012 рік знизився на 2. 1% Імпорт товарів. Імпорт товарів у 2012 році збільшився на 5. 4% – до 90. 3 млрд. дол. США.

Приріст вартісних обсягів було забезпечено переважно ціновим фактором – середні ціни імпорту зросли на 5. 1% 2. товарними групами більше половини приросту імпорту забезпечило зростання поставок продукції машинобудування на 12. 1%. Особливо високі темпи зростання спостерігалися в першому півріччі (32. 0%), що було пов’язано з реалізацією інфраструктурних проектів Євро-2012 та проектів з диверсифікації джерел енергозабезпечення України, а в другій половині року обсяги імпорту суттєво знизилися. Вцілому за 2012 рік найвищими темпами зростав імпорт споживчих товарів (на 20. 9%), його частка в загальному імпорті зросла до 23. 4% порівняно з 19. 9% в 2011 році. Імпорт засобів виробництва в цілому за рік зріс на 9. 4%. Імпорт товарів проміжного споживання скоротився на 4. 6%, а частка цих товарів у загальному імпорті зменшилася до 60. 9% (порівняно з 65. 4% в 2011 році) [37].

У 2013 році профіцит