Аналітичне дослідження діяльності ВАТ «Завод ім. Фрунзе»

 

Протягом звітного періоду коефіцієнт фінансової автономії підприємства збільшився з 0,66 до 0,694, тобто спостерігається зменшення фінансової залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів з 1,514 до 1,443, що свідчить про раціональність кредитної політики підприємства. Така динаміка показників фінансової автономії і фінансової залежності є позитивною тенденцією.

Коефіцієнт фінансового ризику показує, скільки одиниць залучених коштів припадає на кожну одиницю власних. Зниження коефіцієнту фінансового ризику з 0,514 до 0,443 також свідчить про зниження залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про підвищення фінансової стійкості. 

Але на ряду з цим на підприємстві спостерігається низький рівень маневреності капіталу, він зменшився з 0,43 до 0,37 (при тому, що повинен збільшуватися). Цей показник характеризує ту частину власного капіталу підприємства, що є джерелом покриття його поточних активів. Тобто, велика частина коштів капіталізована і не обертається. Підприємству слід збільшити частку оборотних коштів шляхом зниження частки основних фондів підприємства, тобто переглянути склад основник фондів та вилучити з нього неприбуткові або невикористовуванні елементи. Бо даний показник повинен бути достатньо високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних коштів підприємства.

Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень. Логіка розрахунку цього показника заснована на припущенні, що довгострокові позики і позики використовуються для фінансування придбання основних засобів і інших капітальних вкладень:

Коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами. Збільшення коефіцієнта в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів. У той же час, фінансування капітальних вкладень за рахунок довгострокових джерел фінансування є ознакою добре розробленої стратегії підприємства. Даний показник може бути інтерпретований по-різному, залежить це, перш за все, від суб'єктів аналізу. Для банків та інших інвесторів більш надійна ситуація, при якій значення даного коефіцієнта нижче. Що ж до підприємства, то з його позиції і більш високе значення даного показника є ознакою нормального функціонування.

Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування. Визначаючи значення даних показників в розрахунок приймаються тільки довгострокові джерела коштів. У цю підгрупу входять два взаємодоповнюючих показники: коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел, що обчислюються за формулою:

Сума цих показників дорівнює одиниці. Зростання коефіцієнта в динаміці є в певному сенсі, негативною тенденцією, означаючи, що з позиції довгострокової перспективи підприємство все сильніше і сильніше залежить від зовнішніх інвесторів. Відносно ступені залучення позикових коштів у закордонній практиці існують різні думки. Найбільш поширена думка, що частка власного капіталу в загальній сумі джерел довгострокового фінансування повинна бути досить велика, при цьому нижня межа вказується на рівні 0,6 (60%). При більш низькому рівні цього показника рентабельність власного капіталу не буде відповідати визнаним оптимальним значенням.

У той же час у підприємство з високою часткою власного капіталу кредитори вкладають кошти більш охоче.

 

Таблиця 3.7

Розрахунок коефіцієнтів покриття ПАТ «Завод ім. Фрунзе»

 

 

Протягом звітного періоду коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень зменшився з 0,376 до 0,277, тобто спостерігається зменшення частини основних засобів та інших необоротних активів, що були профінансовані зовнішніми інвесторами.

В той же час коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів  зменшився з 0,26 до 0,194. Отже спостерігається позитивна тенденція. З позиції довгострокової перспективи підприємство все менше залежить від зовнішніх інвесторів. А ріст коефіцієнту фінансової незалежності капіталізованих джерел з 0,74 до 0,806 вказує на відносно нормальний рівень рентабельності власного капіталу і відповідає оптимальному значенню.

Важливим показником, який характеризує фінансову стійкість підприємства, є вид джерел фінансування матеріальних оборотних коштів.

Матеріальні оборотні кошти являють собою запаси, вартість яких відображається у другому розділі активу балансу. Кількісне значення даного показника визначається підсумовуванням даних за такими балансовими статтями: виробничі запаси, тварини на вирощуванні та відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція, товари. Формулу розрахунку вартості матеріальних оборотних коштів підприємства можна представити таким чином:

 

З = ряд.100 ф.1+ряд.110 ф.1+ряд.120 ф.1+ряд.130 ф.1+ряд.140 ф.1(3.11)

 

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується кілька показників, які і характеризують види джерел.

1) Власні оборотні кошти

 

Кв.ок.=ряд.380 ф.1-ряд.080 ф.1(3.12)

 

2) Власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формування запасів (функціонуючий капітал)

 

Кс.дз.=(ряд.380 ф.1-ряд.080 ф.1)+ряд.480 ф.1(3.13)

 

3) Загальна величина основних джерел формування запасів

 

К з= Кв.ок .+ Короткострокові кредити 

     = ряд.380 ф.1 - ряд.080 ф.1 + ряд.480 ф.1 + 500 ф.1(3.14)

 

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування:

1) Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів:

 

Фс = Кв.ок. – З(3.15)

 

2) Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів:

 

  Фт = Кс.дз. – З(3.16)

 

3) Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел формування запасів:

 

  Фо = Ко – З(3.17)

 

За допомогою цих показників визначаються трикомпонентний показник типу фінансової стійкості підприємства: