Банківське фінансування та регулювання інвестиційної діяльності

Ключові слова: інвестиційна діяльність, інвестиції, інвестиційний процес, лібералізація регулювання інвестиційної діяльності, фінансово-банківські посередники, банківське фінансування, регулювання інвестиційної діяльності, процентна ставка, інвестиційний проект.

 

 

Гришина Е. С. Банковское финансирование и регулирование инвестиционной деятельности. – Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08. 04. 01 – Финансы, денежное обращение и кредит. – Институт экономического прогнозирования НАН Украины. Киев, 2001.

Диссертация посвящена теоретическим, методологическим и практическим вопросам банковского финансирования и регулирования инвестиционной деятельности.

Считается, что в Украине завершается процесс экономических преобразований, вследствие которого устранены прямые (косвенные присутствуют) ограничения при предоставлении финансовых услуг в сфере инвестирования. Однако от провозглашения реформ до ее внедрения и получения существенных результатов проходят годы, которые, к сожалению, не меняют сущность проблемы. Долгосрочный финансово-экономический кризис, как свидетельствует опыт нашей страны, не может быть преодолен только при помощи курса ориентированного на макрофинансовую стабилизацию со снижением темпов инфляции. Сейчас правительство использует монетарный курс, который предусматривает уменьшение денежной массы и ограничение кредитования реального сектора экономики. Эта политика проводится в условиях неразвитых рыночных отношений и с недостаточно действующими рычагами саморегулирования субъектов хозяйственной деятельности. Такой курс противоречит структурно-инновационной перестройке экономики. Нужны стратегические изменения направлений экономической политики, которые ориентированы на создание благоприятных условий для расширенного воспроизводства капитала в отраслях производства.

Рациональная стратегия и тактика действий кредитно-финансовых учреждений при поддержке государственных структур способна обеспечить прилив капитала для развития сферы производства и обращения, стимулировать накопления населения и субъектов хозяйствования, уменьшить объем государственного долга, содействовать стабилизации финансово-кредитной системы, быть важным фактором экономического роста.

Потребность определить сущность понятия либерализации инвестиционной деятельности, банковского финансирования инвестиционной деятельности, которое управляет движением капиталов, влияя в целом на экономический рост страны, разрешение проблем макро- и микроэкономического регулирования инвестиционной деятельности, и системное обобщение мирового опыта реформирования этой отрасли экономики определило выбор темы, целей и задач диссертационного исследования, его объекта и теоретико-методологическую основу.

На основании обобщения теоретических и практических разработок рассмотрены современные тенденции развития рынка капиталов, что позволило систематизировать неоднократные попытки перестроить существующие схемы инвестирования. В работе содержится значительный материал мирового опыта регулирования финансовых ресурсов в хозяйственном обращении, который охватывает разнообразные подходы относительно использования государственных рычагов и стимулов управления инвестиционной деятельностью.

Рассматривается механизм государственного регулирования финансово-банковской сферы с учетом реальных секторных связей, человеческого, информационного капиталов, побуждающих факторов. Автором дана характеристика инвестиционных процессов в Украине. Определены характерные тенденции и особенности генезиса инвестиционной сферы в трансформационный период развития украинской экономики по сравнению с заграничными аналогами. Обоснованы основные факторы, которые влияют на инвестиционную деятельность (степень развития реального и финансового секторов, премия за внешние финансовые ресурсы с учетом рисков, оценка кредитного портфеля, информационный и человеческий капиталы и т. п.), которые более четко характеризуют отношения между партнерами и влияние на эффективность реализации инвестиционных проектов. Усовершенствованы пути либерализации деятельности кредитно-финансовых учреждений, как главных институциональных финансово-посреднических структур на рынке капиталовложений Украины, которые стимулируют развитие инвестиционной сферы. Сформулированы и обоснованы основные положения регулирования инвестиционных ресурсов в направлениях стабилизации и развития реального сектора экономики, финансового сектора экономики, финансирования научно-технического прогресса, выравнивания уровней экономического развития регионов. Предложены новые рекомендации и методические подходы относительно упрочения связей между реальным и финансовым секторами, которые направлены на развитие инвестиционной сферы и экономический рост.

Ключевые слова: инвестиционная деятельность, инвестиции, инвестиционный процесс, либерализация регулирования инвестиционной деятельности, финансово-банковские посредники, банковское финансирование, регулирование инвестиционной деятельности, процентная ставка, инвестиционный проект.

 

Gryshyna O. S. Bank financing and regulation of investment activity. Manuscript.

Thesis on competition of a scientific degree of the candidate of economic science on a specialty 08. 04. 01 – Finance, currency and credit. – Institute of Economic Forecasting NAS of Ukraine. Kiev, 2001.

Thesis is devoted to theoretical, methodological and practical aspects of banking financing and regulation of investment activity.

We have examined update tendencies of the capital market development which allow us to systematize the attempts of restructuring existing investment schemes on the basis of synthesizing the theoretical and practical elaboration.

Work contains a significant material of global experience of regulation of financial resources, which covers the various approaches concerning use of state levers and stimulus of management of investment activity.

The mechanism of the state regulation of financial-banking sphere is examined in the view of the real sphere connections, human, information capitals, inducing factors.

The author gives the characteristic of investment processes in Ukraine. The characteristic tendencies and features of genesis of investment sphere in transformation period of development of Ukrainian economy are determined in comparison with foreign analogues. The major factors which influence on investment activity are proved, (I mean level of the development of real and financial sectors, premium for external financial resources with an allowance for risk, rating of a credit portfolio, information and human capitals, etc.), which characterize the relation between the business partners and influence on efficiency of realization of the investment projects. The ways of liberalization of activity of the credit-financial establishments are advanced, as main financial-intermediary structures in the market of capital investments of Ukraine, which stimulate development of investment sphere. The basic rules of regulation of investment resources in directions of stabilization and development of real sector of economy, financial sector of economy, financing of scientific and technical progress, alignment of levels of economic development of regions are formulated and proved. New recommendations and methodical approaches concerning consolidation of connections between real and financial sectors are offered which are directed on development of investment sphere and economic growth.

Keywords: investment activity, investments, investment process, liberalization of the regulation of investment activity, financial-banking intermediaries, bank financing, regulation of investment activity, interest rate, investment project.