Інвестування коштів

Розв'язання

1) Визначимо показник поточної вартості за умови, що нарахування здійснюються щомісячно:

FV = PV x 1/(1 + i / m)nxm

FV = 560 000 x 1/(1 + 0,15/12)4x12 = 308 480 (тис. грн.)

2) Визначимо показник поточної вартості за умови, що нарахування здійснюються щоквартально:

FV = PV x 1/(1 + i / m)nxm

FV = 560 000 x 1/(1 + 0,17/3)4x3 = 291 363 (тис. грн.)

3) Визначимо показник поточної вартості за умови, що нарахування здійснюються 1 раз на рік:

PV=FV/(1+i)n

PV=560 000/(1+0,25)4 = 229 508 (тис. грн.)

Отже, для підприємства найбільш вигідним є вкладення коштів під 15% при щомісячному нарахуванні, оскільки це дозволить при найменших початкових інвестиціях отримати цільове значення доходу.

Відповідь: 308,480 тис. грн. під 15% річних (перший варіант).

 

Підприємство планує придбати промислове устаткування, при цьому первісні витрати оцінюються в розмірі 600 тис. грн. Протягом першого року планується інвестувати додатково 230 тис. грн. (у приріст оборотного капіталу). Грошовий приплив планується в розмірі 115 тис. грн. за рік. Ліквідаційна вартість устаткування через 10 років становитиме 100 тис. грн. Визначити поточну вартість грошових потоків щорічно й економічний ефект внаслідок реалізації цих інвестицій, якщо проектна дисконтна ставка становить 10%. Результати розрахунків оформити у вигляді таблиці. 

Розв’язання:

Продисконтуємо грошовий потік за допомогою фактора поточної вартості

 

Таким чином, економічний ефект від реалізації інвестицій є негативним ( -60,059 тис. грн.), а тому проект не варто приймати.

 

Підприємство планує модернізувати устаткування одного зі своїх підрозділів. Обсяг інвестиційних витрат оцінюється в 230 тис. грн. У результаті цих заходів очікується одержати грошовий доход протягом 6 років у розмірі 58 тис. грн. Наприкінці четвертого року планується додатково вкласти кошти у розмірі 60 тис грн. на проведення планових заходів щодо капітального ремонту основних фондів. Ліквідаційна вартість устаткування наприкінці шостого року становитиме 700 тис. грн. Визначити поточну вартість грошових потоків щорічно й економічний ефект від реалізації даного проекту, якщо дисконтна ставка становитиме 10%. Результати оформити у вигляді таблиці.

Розв’язок

Знаходимо поточну вартість грошових потоків щорічно й економічний ефект від реалізації даного проекту, заповнивши наступну таблицю:

Оскільки економічний ефект від реалізації проекту становить 21,14 тис. грн., тобто є додатнім, реалізація даного проекту є доцільною.

 

У таблиці представлені грошові потоки за п’ять років реалізації інвестиційного проекту. Визначити економічну доцільність реалізації даного варіанта капітальних вкладень, розрахувавши поточну вартість проекту й економічний ефект від його реалізації. Проектна дисконтна ставки складає 15%. Результати оформити у вигляді таблиці.

Таблиця 7.1

Грошові потоки інвестиційного проекту

Для розв'язання задачі побудуємо додаткові стовбці таблиці у яких зазначимо фактор поточної вартості коефіцієнт та поточну вартість у гривнях. 

Поточна вартість проекту показана у четвертому стовбці.

Для знаходження економічного ефекту від його реалізації знайдемо NPV за формулою:

NPV=(173,90+189,04+210,41+200,11+223,73)-800,00=197,19 тис. грн..

Як бачимо, ефект від реалізації проекту є позитивним.

Відповідь: NPV=197,19 тис. грн.

 

Підприємство планує встановити нову технологічну лінію по випуску промислової продукції. Вартість устаткування становить 15 млн. грн., строк експлуатації лінії – 6 років. На підставі даних про грошові потоки інвестиційного проекту, представлених у таблиці, визначте чистий наведений ефект від реалізації проекту й обґрунтуйте доцільність ухвалення інвестиційного рішення.

Грошові потоки інвестиційного проекту

Економічний ефект від реалізації інвестицій представляє собою різницю між загальною сумою дисконтованих чистих грошових потоків за всі періоди часу і величиною інвестиційних витрат.

Розрахунок чистого наведеного ефекту можна зробити за формулою

NPV=(2900+2500+4100+4350+4450+3500/(1+0,15))-15000=3956,52 тис.грн.

Проект можна прийняти, якщо в результаті його реалізації підприємство отримає позитивний економічний ефект.У нашому випадку NPV = 3956,52тис. грн - 800 тис. грн = 197,2 тис. грн.Проект приймається.

 

Планована величина строку реалізації інвестиційного проекту дорівнює 4 роки. Обсяг початкових інвестиційних витрат оцінюється в 17 млн. грн. Протягом усього строку реалізації очікується одержання постійних грошових припливів у розмірі 6000 тис. грн. Визначте чистий наведений ефект від реалізації проекту й обґрунтуйте доцільність ухвалення інвестиційного рішення.

Оскільки немає даних про ставку дисконтування, припускаємо, що наданий грошовий потік є дисконованим. Тоді NPV = CF - I = 6000тис.грн.*4роки - 17000тис.грн. = 7тис.грн. Оскільки NPV > 0, проект доцільно впроваджувати.

 

За даними таблиці  обчисліть строк окупності інвестиційного проекту за умови, що проектний грошовий приплив протягом року виникає рівномірно, а також визначте показник дисконтного строку окупності. Зробіть висновок про доцільність реалізації цього інвестиційного проекту

Грошові потоки