Макроекономічна політика

Якщо при такому стані економіки збільшується національний дохід з Y 0 до Y 1, то з'являється потреба в грошах для угод задовольняється за рахунок грошей призначених для спекулятивних цілей, не викликаючи (поки що) відчутного зростання процентної ставки.

У нормальному кейнсианском випадку, коли крива AS має позитивний нахил, збільшення держвидатків сприяє зростанню випуску з Y 0 до Y 1і викликає зростання рівня цін з Р 0 до Р 1. Це тому, що подальше зростання доходу спричинить за собою все більший попит на гроші для угод, посилюючи на грошовому ринку ситуацію дефіциту.

Зростаючий попит на гроші при їх фіксованій пропозиції змусить домашні господарства і фірми активніше продавати цінні папери, що знизить їх вартість і зумовить зростання процентної ставки. Більш висока процентна ставка в свою чергу буде стримувати інвестиційний процес і споживчі витрати. У результаті зростання зайнятості та виробництва стане дорожчим ніж за колишньої процентної ставки, що в кінцевому рахунку призведе до зростання рівня цін на товарних ринках. У класичному випадку, коли крива AS вертикальна, що означає досягнення повної зайнятості, зростання сукупного попиту за допомогою збільшення держвидатків не змінить рівень випуску і доходу і завершиться тільки зростанням рівня цін. Це означає, що активна фіскальна політика, спрямована на зростання зайнятості та збільшення національного доходу не досягає своєї мети і обертаєтьсяінфляцією попиту.

Який вплив на національну економіку грошово-кредитної політики уряду? Її суть у впливі держави на економіку за допомогою зміни кількості знаходяться в обігу грошей. Тому головна роль у проведенні цієї політики належить Центральному Банку. Для зміни кількості грошей в економіці у ЦБ є три можливості:

- Змінювати облікову процентну ставку (дисконт) ;

- Маніпулювати нормою резервування;

-Проводити операції на відкритому ринку цінних паперів (держоблігацій).

Припустимо у вихідному положенні рівновагу на грошовому і товарному ринках представляє точка Е 0. Якщо ЦБ збільшить пропозицію грошей, то це призведе до зсуву кривої LM вправо.

Якщо крива IS не змінює положення, то зростання грошової маси призведе до зниження процентної ставки з i 0 до i 1. Товарні ринки відреагують на це зниження зростанням інвестиційного попиту, розширенням зайнятості, а отже, мультиплікаційним збільшенням національного випуску з Y 0 до Y 1. Але на цьому дія даного зміни не закінчується.

Зростання національного доходу призведе до збільшення попиту на гроші для здійснення трансакційних операцій, що спричинить зростання процентної ставки на грошовому ринку. Товарні ринки відреагують на це зниженням інвестицій, зайнятості та національного доходу.

Таким чином, взаємодія двох ринків веде до того, що зміни на грошовому ринку переміщуються на товарний ринок. Затухаючі вплив грошового впливу буде продовжуватися поки не встановиться нова рівноважний стан в економіці. Після чого держава знову зробить кроки по збільшенню пропозиції грошей для зниження процентної ставки, активізації інвестицій, зайнятості та зростання доходу. Але весь механізм буде діяти тільки коли точка перетину кривих IS та LM припадає на висхідний відрізок лінії LM.

Якщо ж рівновага встановиться при мінімальній процентній ставці, зростання грошової маси не вплине на рівень інвестицій, зайнятості та обсяг національного виробництва.

У ситуації ліквідної пастки крива попиту на гроші M d горизонтальна. Наслідки цього в тому, що процентна ставка не може знизитися нижче i min, а інвестиції не можуть зрости. Власники цінних паперів будуть міняти їх на гроші, і внаслідок спекулятивний попит на гроші (на ліквідність) різко зросте. Економіка не зможе вийти зі стану депресії.

У ситуації ліквідної пастки монетарна політика як інструмент стимулювання сукупного попиту та національного доходу не принесе бажаного ефекту і тому, на думку кейнсіанців, залишається лише один важіль – фіскальна політика, яка безпосередньо впливає на сукупний попит через зміни податків та урядових витрат. [2]

Якщо ж лінія IS перетне LM на її вертикальному відрізку, то збільшення пропозиції грошей призведе до зростання національного доходу і зниження процентної ставки. Ефективність монетарної політики в цьому випадку буде найвищою.

Монетаристи стверджують, що якщо LM вертикальна, то зміни у фіскальній політиці не впливають на сукупний попит і національний доход.

Коли попит на інвестиції абсолютно не еластичний по процентній ставці (наприклад, якщо інвестори песимістично оцінюють перспективи вкладень через непередбачуваність економіки), то буде мати місце ситуація інвестиційної пастки. Це випадок вертикальної кривої IS. Тут зсув кривої LM не змінює величину реального доходу.

Грошово-кредитна політика  (зміна кількості грошей в економіці) не надає в цьому випадку впливу на сукупний попит і національний випуск. Ефективною виявиться лише фіскальна експансія, яка призведе до зсуву кривої IS, а значить до зростання доходу.

Отже, в результаті аналізу ми з'ясували, що грошова політика ефективна лише при високих процентних ставках. Фіскальна політика

більш ефективна, коли крива LM горизонтальна, а IS вертикальна. При ліквідної пастці (LM горизонтальна) фіскальна експансія не змінює процентрую ставку, так як рівновага досягається при її єдиному рівні i 0.

Модель IS-LM як імітація одночасної рівноваги на товарному та грошовому ринках.

Економічною рівновагою є рівновага на обох ринках одночасно. Аналітичним засобом поєднання двох ринків на умовах рівноваги є модель IS (інвестиції – заощадження) – LM (ліквідність – гроші). IS відображає зв'язок між реальною відсотковою ставкою (r) і доходом (Y) в умовах рівноваги на товарному ринку. LM відображає зв'язок між Y і r в умовах рівноваги на грошовому ринку. Модель IS-LM пристосована для умов, якщо ціни стабільні. Тому n = r.

Поєднавши на графіку криві IS-LM отримаємо (рис. 6.) :

Економічна рівновага в моделі IS – LM- точка, в якій перетинаються обидві криві. Ця точка визначає відсоткову ставку (r0) і дохід (У0), які відповідають умовам рівноваги як на товарному, так і на грошовому ринках. У точці рівноваги фактичні видатки дорівнюють запланованим, а грошовий попит – грошовій пропозиції.

Модель IS – LM використовують для пояснення впливу фіскальної і монетарної політики на дохід у короткостроковому періоді з припущенням, що ціни є стабільними. При цьому треба брати до уваги, що в даній моделі до екзогенних змінних належать державні закупівлі, чисті податки і грошова пропозиція, а до ендогенних – дохід і відсоткова ставка. Це визначає характер впливу фіскальної та монетарної політики на криві IS – LM.

У разі застосування стимулювальної фіскальної політики відбувається збільшення доходу і зростання відсоткової ставки. Із застосуванням стимулювальної монетарної політики відбувається зниження відсоткової ставки і збільшення доходу. Модель IS – LM пояснює не лише автономний вплив фіскальної та монетарної політики на економіку. Оскільки об'єктами їх впливу є однакові ендогенні змінні (У, r), то завдяки цьому модель IS – LM дає можливість узгоджувати між собою дію окремих складових макроекономічної політики.

 

 

Завдяки стабілізаційній здатності грошово-кредитна політика зіграє надзвичайно важливу роль на переломних стадіях економічного циклу – під час виходу з депресії, гальмування економічного спаду, запобігання кризи виробництва. Відповідними грошово-кредитними заходами центральний банк має можливість активізувати чи сповільнити кожний із цих процесів залежно від завдань загальноекономічної політики держави.

Грошовий і товарний ринки знаходяться в процесі постійної взаємодії. Зміни на одному ринку відображаються на іншому. І це відбувається постійно, за винятком випадку ліквідної пастки. Процес взаємодії цих ринків і показує модель IS-LM, в якій товарний і грошовий ринки представлені як частини єдиної макроекономічної системи.

Модель IS-LM дозволяє оцінити вплив на економіку фіскальної і грошово-кредитної політики.

Одним із наслідків збільшення фіскальних витрат є зростання процентних ставок, що приводить до скорочення інвестицій і приватного споживання. Кінцевий ефект від фіскальної політики держави залежить від стану економіки. При неповній зайнятості ефект витіснення виявляється в зростанні обсягу випуску і збереженні стабільного рівня цін. При підвищенні зайнятості збільшення держвидатків сприяє зростанню виробництва, і одночасно зростання рівня цін. А в стані повної зайнятості активна фіскальна політика призведе до зростання рівня цін і спровокує інфляцію попиту.

Грошово-кредитна політика найбільш ефективна, коли збільшення пропозиції грошей призводить до зростання національного доходу і зниження процентних ставок. У ситуації ліквідної пастки грошово-кредитна політика неприйнятна, тому що веде до інфляції.

І фіскальна, і монетарна експансія викликає лише короткостроковий ефект збільшення зайнятості і випуску, не сприяючи зростанню економічного потенціалу. Завдання забезпечення довгострокового економічного зростання не може бути вирішена за допомогою політики регулювання сукупного попиту. Стимули до економічного зростання пов'язані з політикою в області сукупної пропозиції.

Ринковий механізм не забезпечує сталого макроекономічної рівноваги між інвестиційним попитом і пропозицією заощаджень. Тому необхідно активне втручання держави: коли попит великий, заощадження малі, а кредит доріг, держава повинна стимулювати пропозицію товарів та послуг, стежачи за інфляцією; якщо попит низький, заощадження великі, то держава повинна стимулювати попит, не скорочуючи виробництво.

Таким чином, процес взаємодії товарного і грошового ринків (графічно цей процес відображає модель IS-LM) вивчається для регулювання рівноваги в ринковій економіці, досягнення її оптимального стану (макроекономічної рівноваги) за допомогою впливу на економіку держави, уряду, Центрального Банку різними економічними інструментами.

 

1. Івашковський С. М. Макроекономіка: Підручник. -2-е вид., Испр., Доп. М. : Справа, з 2009. -472.
2. Селищев А. С. Макроекономіка. -Спб. : Пітер, 2010. -448 с.
3. Агапова Т. А., Серьогіна С. Ф. Макроекономіка: Підручник. 2-е вид., Перераб., Доп. – М. : МГУ ім. М. В. Ломоносова, Видавництво «Справа і Сервіс», 2008. – 416 с.
4. Дорбнуш Р., Фішер С. Макроекономіка. – М. : Инфра-М, 2008.
5. Є. Л. Саксонову, Т. М. Кустова, Н. А. Клементьєва. Економічна теорія: Навчальний посібник. -Рибінськ: РГАТА, 2011. -312 с.
6. Вечканов Г. С., Вечканова Г. Р. Макроекономіка, 2-е вид. – СПб. : «Видавництво» Пітер ««, 2013.
7. Сучасна економіка. Лекційний курс: багаторівневе навчальний посібник. Вид. 9-е. Ростов н / Д: Фенікс, 2012.
8. Гальперін В. М., Гребенников П. І. Макроекономіка: Підручник / СПб. : Видавництво СПбГУЕФ, 2008.
9. Агапова Т. А., Серьогіна С. Ф. Макроекономіка: Підручник / М. : Видавництво МДУ, 4-е вид. 2008.