Інвестиційний аналіз

1. За цілями інвестування виділяють: проекти розвитку і проекти санації.

2. За спрямованістю виділяють:  стратегічні і тактичні проекти.

3. За ефектами інвестування:

– проекти з досягнення економічних ефектів;

– проекти, спрямовані на вирішення завдань соціального характеру (створення нових робочих місць);

– проекти екологічної спрямованості.

4. За сумісністю реалізації: незалежні, взаємозалежні і взаємовиключні проекти.

5. За строками реалізації:

– короткострокові інвестиційні проекти зі строком реалізації до одного року;

– середньострокові інвестиційні проекти (від 1 до З років);

– довгострокові інвестиційні проекти (понад 3 роки). 

Розробка інвестиційного проекту здійснюється фахівцями підприємства або зовнішніми фахівцями. Необхідність використання послуг спеціальних фірм при розробці проектів зумовлена, насамперед, внутрішніми можливостями підприємства й специфікою інвестиційного проекту.

 

2.  Розробка та реалізація інвестиційного проекту (насамперед виробничого спрямування) проходить тривалий шлях від ідеї до випуску продукції. В умовах ринку цей період прийнято розглядати як життєвий цикл інвестиційного проекту або інвестиційний цикл, який охоплює три фази:

• передінвестиційну (попередні дослідження до остаточного прийняття інвестиційного рішення);

•   інвестиційну (проектування, укладання договорів, підряду, будівництво);

•   виробничу (етап експлуатації знову створених об'єктів)

Зрозуміло, що в інвестиційному циклі найвагомішою є передінвестиційна фаза, яка відповідно до розробок ЮНІДО включає в себе чотири стадії:

-пошук інвестиційних концепцій (opportunity studies);

-попередня підготовка проекту (pre–feasibility studies);

-остаточне формулювання проекту та оцінка його  техніко–економічної та фінансової прийнятності (feasibility studies);

-етап фінального розгляду проекту та прийняття по ньому рішення (final evaluation).

Основою першої фази життєвого циклу інвестиційного проекту є розробка техніко–економічного обґрунтування (ТКО) проекту, яка проводиться у дна етапи: 

-попередня техніко–економічна оцінка проекту; 

-детальна оцінка ефективності інвестиційного проекту

Інвестиційна фаза (період реалізації) інвестиційного проекту може бути розділена за такими стадіями:

-встановлення правової, фінансової та організаційної основ для здійснення проекту;

-придбання та передача технологій, включаючи основні проектні роботи;

-детальне проектне опрацювання та укладання контрактів, включаючи участь у тендерах, оцінку пропозицій та проведення переговорів;

-придбання землі, будівельні роботи та установка обладнання; 

-передвиробничий маркетинг, включаючи забезпечення поставок та формування адміністрації фірми;

-набір та освіта персоналу;

-здача в експлуатацію та пуск підприємства.

Експлуатаційний етап є останнім у проектному циклі, де інвестор одержує результати від вкладеного капіталу. 

Загальна процедура впорядкування інвестиційної діяльності по відношенню до конкретного проекту формалізується у вигляді так званою проектного циклу (спрощена форма інвестиційного циклу), який має такі етапи.

1.Формулювання проекту (ідентифікація).

2.Розробка (підготовка) проекту. 

3.Експертиза проекту. 

4.Здійснення проекту. 

5.Оцінка результатів. 

 

3.  Бізнес–план інвестиційного проекту – це основний документ, в якому викладаються економічні характеристики проекту й фінансові показники, пов'язані з його реалізацією. Бізнес–план інвестиційного проекту розробляється за такими основними розділами:

1. Резюме проекту. Містить мету проекту, місію підприємства, конкурентні переваги підприємства (фактори успіху), а також висновки по основних аспектах розробленого проекту після розгляду всіх альтернативних варіантів, коли концепція проекту й форми його реалізації вже визначені. Ознайомившись із цим розділом, інвестор повинен зробити висновок про те, чи відповідає цей проект спрямованості його інвестиційної діяльності й інвестиційної стратегії, чи відповідає він потенціалу його інвестиційних ресурсів, чи потроює його проект по періоду реалізації й строкам повернення вкладеного капіталу й т.д.

2. Характеристика підприємства. Містить найбільш важливі аспекти, що характеризують діяльність підприємства: правову форму підприємства, історію створення підприємства, результати фінансово–господарської діяльності за кілька попереднього років, місце розташування підприємства, виробничих приміщень (їхнє призначення, площу, умови використання).

3. Продукти й послуги. Розглядаються продукти й послуги, які пропонує підприємство, описуються конкурентні переваги пропонованих продукції й послуг, технології (якщо передбачається використання спеціальних технологій) і торговельні марки.

4. Дослідження ринку. Містить опис різних видів цільових груп, потенціал ринку (у грошовому й у натуральному вираженні), прогнозований відсоток зміни потенційного ринку, споживчі переваги; аналіз галузі – опис учасників ринку, каналів просування продукції, рівня конкуренції в галузі, основні конкуренти.

5. Маркетингова стратегія й політика продажів. Це опис цінової політики, політики просування, прогнозу й програми продажів, а також графіка реалізації маркетингової стратегії й політики продажів.

6. Організаційний план. Приводиться організаційна схема й система управління підприємством, специфіка управління підприємством, штатний розклад, кошторис накладних витрат, пов'язаних з організацією управління. Містить також вимоги до категорій і функцій персоналу, оцінку можливостей його формування в рамках регіону, організацію набору, план навчання працівників і пов'язані з цим витрати, систему мотивації персоналу.

7. Виробничий план. Містить інформацію з наступних розділів: устаткування (обґрунтування вибору основного встаткування, номенклатура й потужність устаткування), управління запасами (номенклатура сировини, матеріалів, що комплектують, організація зберігання сировини й готової продукції, основні постачальники, періодичність, обсяги й умови поставки), система контролю якості.

8. Фінансовий план. Містить аналіз беззбитковості проекту, прогноз прибутків і збитків, прогноз руху грошових коштів, прогноз балансу, показники фінансово–господарської діяльності підприємства, динаміку повернення позикових коштів (для проектів, які передбачається фінансувати за рахунок позикових коштів), методи й результати оцінки ефективності інвестицій, оцінку інвестиційних ризиків.

9. Оцінка ризиків і страхування. Містить аналіз факторів ризиків, визначення конкретних видів