Аналіз фінансового та майнового стану ТОВ "Савсервіс Мова"

Диференціал фінансового левериджу є головною умовою, що формує позитивний ефект фінансового левериджу. Цей ефект проявляється тільки в тому випадку, якщо рівень валового прибутку, що генерується активами підприємства, перевищує середній розмір відсотка за використовуваний кредит, як спостерігається в ТОВ „Савсервіс-Мова”. Чим вище позитивне значення диференціала фінансового левериджу, тим вище за інших рівних умов буде його ефект.

У зв'язку з високою динамічністю цього показника він вимагає постійного моніторингу в процесі управління ефектом фінансового левериджу. Цей динамізм обумовлений дією ряду факторів.

Насамперед, у період погіршення кон'юнктури фінансового ринку вартість позикових коштів може різко зрости, перевищивши рівень валового прибутку, що генерується активами підприємства.

Крім того, зниження фінансової стабільності підприємства в процесі підвищення частки позикового капіталу приводить до збільшення ризику його банкрутства, що змушує кредиторів збільшувати рівень ставки відсотка за кредит з урахуванням включення в неї премії за додатковий фінансовий ризик. При певному рівні цього ризику (а, відповідно, і рівні загальної ставки відсотка за кредит) диференціал фінансового левериджу може бути зведений до нуля (при якому використання позикового капіталу не дасть приросту рентабельності власного капіталу) і навіть мати негативну величину (при якій рентабельність власного капіталу знизиться, тому що частина чистого прибутку, буде йти на формування позикового капіталу по високих ставках відсотка).

Нарешті, у період погіршення кон'юнктури товарного ринку скорочується обсяг реалізації продукції, а, відповідно, і розмір валового прибутку підприємства від виробничої діяльності. У цих умовах негативна величина диференціалу фінансового левериджу може формуватися навіть при незмінних ставках відсотка за кредит за рахунок зниження коефіцієнта валової рентабельності активів.

У світлі вищесказаного можна зробити висновок про те, що формування негативного значення диференціала фінансового левериджу по кожнійій з перерахованих вище причин завжди приводить до зниження коефіцієнта рентабельності власного капіталу. У цьому випадку використання підприємством позикового капіталу матиме негативний ефект.

В ТОВ „Савсервіс-Мова” позитивне значення ефекту фінансового левериджу в 2008-2009 рр. викликане позитивним значенням диференціалу фінансового левериджу, що в свою чергу спостерігається прибутковістю активів підприємства. Це свідчить про те, що підприємству не має сенсу нарощувати активи за рахунок залучення позикового капіталу.

 

 

На основі теоретичного огляду досліджуваної проблеми оцінки майнового стану ТОВ „Савсервіс-Мова”. можна зроблено наступні висновки.

Аналіз складу і структури джерел майна по ТОВ „Савсервіс-Мова”. показав, що частка позикових джерел засобів зростає при одночасному зниженні частки власного капіталу на 20%. У складі позикових джерел майна головну частину займає кредиторська заборгованість.

Аналіз ліквідності балансу ТОВ „Савсервіс-Мова”. дозволив зробити висновок про низький рівень ліквідності підприємства за період, що аналізується. Це свідчить про нестабільне фінансове становище підприємства на протязі даного періоду. Показники абсолютної, миттєвої і загальної ліквідності набагато нижчі нормативних значень, це викликано перевищенням темпів росту поточної заборгованості темпів росту ліквідних коштів підприємства.

Отже основні недоліки, які виявилися при аналізі, це по перше великий обсяг запасів, в результаті того, що підприємств має сезонні проблеми з товарами, і тому іммобілізує грошові кошти у запаси. В наслідок чого, на підприємстві збільшуються обсяги кредиторської заборгованості, яка спрямована на покриття потреб у власних оборотних активах. Має місце велике нарощування дебіторської заборгованості.

Аналіз ефективності використання оборотних активів на підприємстві дозволяє зробити висновок, що підприємство має тенденцію зміни показників в бік їх погіршення, що свідчить про неефективну як зовнішню так і внутрішню економічну політику підприємства.

З метою підвищення ефективності використання оборотних активів, підприємству пропонується організувати наступні заходи:

зменшення обсягу запасів;

зменшення обсягу дебіторської заборгованості.

Внаслідок впровадження першого заходу, також підвищиться оборотність запасів і звільняться додаткові ресурси на придбання сировини. При впроваджені другого заходу підприємство значно підвищить показники ділової активності та фінансової стійкості, підвищиться коефіцієнти ліквідності.

В ТОВ „Савсервіс-Мова”. позитивне значення ефекту фінансового левериджу в 2008-2009 рр. викликане позитивним значенням диференціалу фінансового левериджу, що в свою чергу спостерігається внаслідок прибутковості підприємства. Тому найголовніша задача для підвищення рівня фінансової стійкості ТОВ „Савсервіс-Мова” – управління прибутком. Потрібно постійно контролювати запас фінансової міцності підприємства, знаходити шляхи зменшення витрат, проводити гнучку цінову політику, що сприятиме збільшенню обсягу реалізації продукції.

В ТОВ „Савсервіс-Мова” потрібно постійно контролювати запас фінансової міцності підприємства, знаходити шляхи зменшення витрат, проводити гнучку цінову політику, що сприятиме збільшенню обсягу реалізації продукції. Як тільки підприємство досягне межі рентабельності, можна використовувати систему знижок, інші заходи по стимулюванню збуту.

Таким чином, за допомогою зменшення запасів і дебіторської заборгованості забезпечить покращення платоспроможності, збільшуючи оборотність активів і відповідно вивільнення коштів. Проводячи заходи по підвищенню прибутковості (шляхом збільшення обсягу випуску і реалізації продукції, зниження її собівартості) – підприємство покращить структуру капіталу, забезпечуючи цим самим стійкість фінансового стану.

 

 

1. Гавва В. Н., Божко Е. А. Потенціал підприємства: формування та оцінювання: Навч. посібн.. – К. : Центр навчальної літератури, 2004. – 224 с.

2. Егерев И. А. Стоимость бизнеса: Искусство управления: Учеб. пособие. – М. : Дело, 2003. – 480 с.

3. Кашин С. Три цены бизнеса // Секрет фирмы. – 2004. – №12 (51).

4. Кірейцев Г. Г., Виговська Н. Г., Петрук