Національний банк України в системі регулювання банківської діяльності

Після майже піврічної стабільності на міжбанківському валютному ринку із середини жовтня спостерігалося посилення турбулентності. Водночас Національний банк дотримувався режиму гнучкого курсоутворення, а його дії були спрямовані на згладжування надмірних коливань на валютному ринку. У результаті Національний банк як купував (у жовтні та грудні), так і продавав валюту (переважно у листопаді) залежно від кон’юнктури ринку. Сальдо інтервенцій Національного банку на міжбанківському ринку в IV кварталі було додатним та становило 212 млн. дол. США в еквіваленті.

За підсумками IV кварталу офіційний обмінний курс гривні знизився на 11. 5% до 24, 0 грн. за долар США станом на кінець року (з початку року на 52, 2%). Однак унаслідок посилення девальваційного тиску на валюти країн ОТП послаблення НЕОК гривні у IV кварталі було більш помірним. Водночас завдяки зниженню інфляції в Україні, розміри якої були співмірними з інфляцією в країнах ОТП, РЕОК гривні також дещо знецінився.

На готівковому сегменті валютного ринку протягом IV кварталу 2015 року тривало зниження середньоденних обсягів купівлі готівкової валюти населенням (до 2, 6 млн. дол. США в грудні з 3, 3 млн. дол. США в жовтні), що може пояснюватися скороченням реальних доходів населення та дією адміністративних заходів. Водночас посилення турбулентності на міжбанківському ринку призвело до незначного зниження обсягів продажу валюти (до 7, 8 млн. дол. США з 8, 3 млн. дол. США відповідно) [36].

Обсяги продажу валюти на міжбанківському ринку (рис. 2. 4) різко скоротилися. Проте частина угод перемістилася на позабанківський «чорний» ринок, курс на якому в січні-лютому 2015 року відрізнявся від офіційного на 25-30%. Повномасштабного існування множинності валютних курсів (як було в інших країнах) завдяки досить швидкій стабілізації вдалося уникнути.

Рис. 2. 4 Міжбанківський валютний ринок

Джерело: побудовано автором за даними [36]

Більший відтік валютних депозитів, який триває й зараз, засвідчив, що ціна обмеження на зняття валютних депозитів для фінансової системи стала вкрай високою. При цьому валютні обмеження значно звузили готівковий валютний ринок (табл. 2.2.).

Таблиця 2.2.

Готівковий валютний ринок України у 2013-2015 рр., млн. дол. США

Показники01. 01. 201301. 01. 201401. 01. 201501. 02. 201501. 03. 201501. 04. 201501. 05. 201501. 06. 201501. 07. 201501. 08. 201501. 09. 201501. 10. 201501. 11. 201501. 12. 2015

 

Обсяг продажу2524519209802310968403330447249486963

Обсяг купівлі1505816330561390194169238207224208201214173133

Джерело: складено автором за даними [36]

Як бачимо, у 2014-2015 рр. спостерігалося значне зменшення обсягів купівлі-продажу іноземної валюти на ринку (рис. 2. 5).

Рис. 2. 5 Динаміка готівкового валютного ринку України у 2013-2015 рр.

Джерело: побудовано автором за даними [36]

При цьому, величина міжнародних валютних резервів Національного банку (за поточним курсом) у 2013-2015 рр. змінювалась наступним чином (рис. 2. 6, 2. 7).

Рис. 2. 6 Динаміка міжнародних валютних резервів Національного банку (за поточним курсом) у 2013-2015 рр., млн. дол. США

Джерело: побудовано автором за даними [36]

Рис. 2. 7 Динаміка міжнародних валютних резервів Національного банку (за поточним курсом) протягом 2015 р., млн. дол. США

Джерело: побудовано автором за даними [36]

Оскільки населення ніколи не мало змоги офіційно інвестувати за кордон (лише за індивідуальною валютною ліцензією), тому за цим каналом суттєвий відтік був можливим (і відбувався) лише у «тіньовій», нерегульованій сфері. Частину операцій з купівлі-продажу готівкової іноземної валюти населення також перевело на тіньовий ринок.

Наслідками плаваючого валютного курсу в Україні у 2014-2015 рр. можна вважати наступне:

1. Погіршення фінансового стану резидентів – позичальників валютних кредитів – втрати на курсовій різниці.

2. Зростання простроченої заборгованості за банківськими кредитами.

3. Необхідність формування банками додаткових резервів у зв’язку з погіршенням якості кредитного портфеля банків.

4. Збільшення кількості збиткових банків та зростання збитковості банківського сектора в цілому – діяльність банківського сектору була збитковою починаючи з результатів за лютий 2014 р. і впродовж всього поточного періоду 2015 р.

5. Збільшення кількість банків, що визнані неплатоспроможними.

6. Погіршення фінансового стану підприємств – клієнтів банків, що визнані неплатоспроможними.

7. Скорочення обсягів кредитування підприємств реального сектору – з одного боку – суттєве погіршення фінансового стану підприємств призвело до зменшення попиту на кредити, а з іншого боку – різко скоротилася пропозиція кредитів з боку банків – як через небажання брати додаткові ризики, так і в зв’язку з можливістю вкладання коштів у високодохідні безризикові активи – депозитні сертифікати НБУ та ОВДП.

8. Різке зростання фінансового навантаження на Фонд гарантування вкладів фізичних осіб та додаткових витрат державного бюджету для підтримки Фонду, пов’язане з великою за кількістю банкрутств банків, тобто перекладання проблем банків на платників податків.

9. Зростання розміру державного та гарантованого державою боргу України, рівень якого вже у 2014 році значно перевищив критичне значення показників боргової залежності держави – найбільш вагомим фактором, який вплинув на майже двократне (в 1, 88 рази або на 515, 8 млрд. грн.)