Оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства ВАТ НАСК «Оранта»

Таблиця 2. 11

Показники управління капіталом підприємства ВАТ НАСК «Оранта» за 2008-2010 рр., тис. грн.

№ п/пПоказникиМетодика розрахунків200820092010Відхилення,

тис. грн. Відхилення,

% 

2009/20082010/20092009/20082010/2009

1. Власний капітал, ВКА-З41113977530880192236416926614893

2. Позиковий капітал, ПК149866120682100507-29184-20175-19-17

3. Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, Кп/вПК/

ВК0, 360, 160, 13-0, 21-0, 03-57-19

4. Коефіцієнт автономії, Кавт. ВК/А0, 470, 650, 690, 170, 05377

5. Коефіцієнт оборотності власного капіталу, КОвкQ/ВК1, 890, 710, 72-1, 180, 02-632

6. Рентабельність власного капіталу, РвкПр/ Вк2-311-3232-1783-103

7. Кредиторська заборгованість, КЗ1476782430246348-4800430-61

 

Рис. 2. 9. Динаміка показників зміни структури капіталу ВАТ НАСК «Оранта»

 

Співвідношення позикового капіталу і власного. Цей показник дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Його значення, дорівнює 0, 36 у 2008р., 0, 16 у 2009 і 0, 13 у 2010 роках. Це означає, що на кожну 1 грн. власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 36 коп. позикових коштів у 2008р., 16 коп. у 2009 і 13 коп. у 2010 роках. Зниження рівня цього показника означає зменшення залежності підприємства від інвесторів і кредиторів, тобто відповідне підвищення фінансової стійкості.

Коефіцієнт автономії визначається як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу, чим більше значення коефіцієнта, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. У 2008 – 2010 р. р. він рівний 0, 47, 0, 65 і 0, 69 відповідно що ілюструє фінансову стабільність підприємства і незалежність його від зовнішніх джерел фінансування.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства і показує ефективність використання власного капіталу підприємства. В нашому випадку цей показник знижується у 2009 році на 63% і в 2010 р. залишається на тому ж рівні, ілюструє неефективність управління власним капіталом на підприємстві у 2009 – 2010 р. р.

Рентабельність власного капіталу показує, яка віддача (норма прибутку) на вкладений власний капітал. Максимізація цього показника – головне завдання управління підприємством. Якщо чистий прибуток і власний капітал мають адекватну оцінку, то нормальною вважається рентабельність, не менша 20%. У 2008 – 2010 р. р. цей показник рівний 2% і -31%, 1%. Це негативно характеризує фінансовий менеджмент підприємства у сфері управління власним капіталом.

Натомість кредиторська заборгованість збільшується у 2009 році на 6348 тис. грн., та зменшується у 2010 році на 4800 тис. грн., що відображає покращення ситуації на підприємстві.

Висновок. Зі структури капіталу видно, що основну частку капіталу становить власний, але рентабельність його має дуже низькі значення. Це свідчить про неякісне управління капіталом, що й призводить до збитків.

Оптимізація структури капіталу є одним із найбільш важливих і складних завдань, які вирішуються у процесі фінансового управління підприємством. Оптимальна структура капіталу – це таке відношення використання власних і позикових засобів, при якому забезпечується найбільш ефективна пропорційність між коефіцієнтом фінансової рентабельності та коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства, тобто максимізується його ринкова вартість.

Процес оптимізації структури капіталу підприємства здійснюється за такими етапами:

1. Аналіз капіталу підприємства.

2. Оцінка основних факторів, що визначають формування структури капіталу.

3. Оптимізація структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності.

4. Оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації його вартості.

5. Оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації рівня фінансових ризиків.

6. Формування показника цільової структури капіталу.

 

 

Метою фінансового аналізу підприємства, є оцінка його фінансового стану з урахуванням динаміки змін, які склалися в результаті господарської діяльності підприємства за декілька останніх років, визначення чинників, які вплинули на ці зміни і прогнозування майбутнього фінансового стану підприємства. Результати проведеного аналізу використовуються для підготовки рекомендацій щодо подальшої діяльності підприємства, його реструктуризації або ін.

Ліквідність підприємства – це його спроможність швидко реалізувати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов’язань, тобто це співвідношення величини його високоліквідних активів (кошти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість) і короткострокової заборгованості.

Аналізуючи ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних активів, а й майбутні зміни ліквідності.

Коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) = Оборотні активи / Поточні зобов’язання

Коефіцієнт швидкої ліквідності = (Оборотні активи – Запаси) / Поточні зобов’язання

Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти та їх еквіваленти / Поточні зобов’язання

 

Таблиця 2. 12

Аналіз коефіцієнтів ліквідності ВАТ НАСК «Оранта»

ПоказникиРікВідхилення

200820092010

2009/ 2008

2010/2009

тис. грн. % тис. грн. % 

Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) 0, 881, 411, 390, 53-0, 0260-1

Коефіцієнт швидкої ліквідності0, 591, 121, 010, 54-0, 1191-10

Коефіцієнт абсолютної ліквідності0, 310, 820, 650, 51-0, 17167-21

 

Рис. 2. 10. Динаміка