Оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства ВАТ НАСК «Оранта»

Дза – сума дивідендів, виплачених акціонерам на вкладений капітал.

Аналіз динаміки позитивних, негативних та чистих грошових потоків підприємства. Коефіцієнтний аналіз.

Розрахунок абсолютних, відносних відхилень та коефіцієнтів проведемо в таблиці 2. 2.

Таблиця 2. 2

Показники управління грошовими потоками ВАТ НАСК «Оранта» за 2008-2010 рр. 

№ п/пПоказники200820092010Відхилення, тис. грн. Відхилення, % 

2009-20082010-20092009/

20082010/

2009

123456789

Вихідні дані для розрахунку коефіцієнтів

1. Чистий прибуток від реалізації продукції, Прч534006-19-1065-534025-1046-1005505

2. Виплати за позички та кредити підприємства, К149866120682100507-29184-20175-19-17

3. Зміна запасів ТМЦ, що входять до складу активів5141985-15041471-3489286-176

Розрахунок коефіцієнтів

1Позитивні грошові потоки, ПГП1567675457880389021-545788248-100

2Негативні грошові потоки, НГП158520345270116536186750-228734118-66

3Чисті грошові потоки, ЧГП-1753200518-116536202271-317054-11539-158

4Якість формування грошових потоків, ГПя-304, 62-0, 00010, 01304, 60, 0092-100-9745

Продовження табл. 2. 2

123456789

5Коефіцієнт достатності грошового потоку, Кд-0, 0121, 63-1, 1771, 65-2, 812-14123-172

6Коефіцієнт ліквідності грошового потоку, Кл0, 991, 580, 000, 59-1, 5860-100

7Коефіцієнт ефективності грошових потоків, Ке-0, 010, 58-1, 000, 59-1, 58-5352-272

 

З наведених в табл. 2. 2 спостерігаємо тенденцію до зростання позитивного та негативного грошових потоків ВАТ НАСК «Оранта» у 2009 р., але у 2010 ситуація кардинально змінюється і позитивні та негативні грошові потоки зменшуються, причому, позитивний ГП рівний нулю. У 2009 р. маємо додатний грошовий потік, що свідчить про приплив коштів до підприємства, але у 2008 і 2010 р. р. маємо від’ємне значення чистого грошового потоку, що вказує на відплив ресурсів з підприємства, що свідчить про погіршення його фінансового становища у 2010р.

Коефіцієнт «якості» чистого грошового потоку надає узагальнюючу характеристику структури джерел формування чистого грошового потоку. Висока якість чистого грошового потоку характеризується зростанням частки чистого прибутку в його формуванні за рахунок зростання обсягів операційної діяльності. У 2008 – 2009 р. р. цей показник має від’ємне значення, що свідчить про зменшення частки прибутку у чистому грошовому потоці, але у 2010 р. зростає до 0, 01. Отже, ситуація на підприємстві у 2010 р. трохи покращилась, але стабільним його вважати не можна.

Коефіцієнт достатності грошового потоку розраховується як відношення величини доходу до виплати відсотків та податків плюс суми амортизації за мінусом капітальних витрат, сплачених боргів та відсотків до суми середньорічних зобов’язань, що підлягають погашенню протягом наступних п’яти років.

Даний коефіцієнт дає можливість згладити виплив циклічних факторів, які проявляються при використанні коефіцієнта відношення грошового потоку від операційної діяльності до капітальних витрат.

У підприємства періодично не вистачає грошових коштів для забезпечення необхідних видатків у процесі діяльності. Така ситуація потребує синхронізації потоків, пошуку джерел скорочення витратної частини та збільшення доходної частини бюджету грошових коштів.

Висновок. З проведеного аналізу грошових потоків видно, що підприємство тільки в 2009 році має позитивний грошовий потік, а в 2009 році позитивний грошовий потік рівний нулю, що свідчить про відтік коштів за всіма видами діяльності. Загалом, за грошовими потоками, становище підприємства є нестабільним.

Позитивний грошовий потік – це міра грошей, які надходять (виторг від продажу, відсотковий дохід, дивіденди тощо), а негативний грошовий потік – міра грошей, які сплачуються (придбання, заробітна плата, податки тощо). Чистий грошовий потік – це різниця між позитивним і негативним грошовими потоками та відповідь на найважливіше питання бізнесу: скільки грошей залишилося в касі? Тому, можна сказати, що у 2010 році підприємство абсолютно незабезпечене грошовими коштами.

 

 

Головною метою управління прибутком є забезпечення збільшення добробуту власників підприємств на цей момент і у перспективі. Ця мета повинна забезпечувати одночасно гармонізацію інтересів власників з інтересами держави і персоналу підприємства.

Для забезпечення чіткої дії механізму управління прибутком підприємства необхідно проаналізувати чинники впливу на прибуток підприємства.

Валова маржа (ВМ) :

  (2. 5)

де ПВ – постійні витрати;

Пр – прибуток.

Коефіцієнт валової маржі (КВМ) – це співвідношення суми валової маржі і суми виручки від реалізації

  (2. 6)

де В – виручка від реалізації

Виручка від реалізації, при якій забезпечується беззбиткова діяльність підприємства за умови неотримання прибутку, називається порогом рентабельності (ПР) і визначається таким чином

  (2. 7)

де ПР – поріг рентабельності;

У натуральному вимірі поріг рентабельності визначається так

  (2. 8)

де ПРнат – порогова кількість товару;

Ц – ціна одиниці товару;

ЗВод – змінні витрати на одиницю товару.

Запас фінансової міцності (ЗФМ) – це величина, на яку фактичний (або запланований) обсяг реалізації перевищує точку беззбитковості. Він відображає величину можливого зниження обсягу виробництва і реалізації без ризику покрити затрати.

Визначення запасу фінансової міцності підприємства

  (2. 9)

Якщо розрахувати отриманий обсяг запасу фінансової міцності у процентах до виручки від реалізації, то оптимальним значенням даного показника є 10% і більше.

Метод операційного левериджу побудований на зіставленні виручки від реалізації із загальними витратами, а також змінними та постійними витратами. Його зміст полягає в наступному. Будь-яка зміна виручки від реалізації продукції породжує ще значнішу