Оцінка ліквідності, платоспроможності, рентабельності, фінансової стійкості і ділової активності

Рентабельність – це співвідношення прибутку з понесеними витратами (один із основних показників ефективності діяльності суб'єктів господарювання різних форм власностей, який характеризує інтенсивність їх роботи).

Різні варіанти рішень, що приймаються при визначенні прибутку, поточних витрат, авансованої вартості, для розрахунку рентабельності, зумовлюють наявність значної кількості показників рентабельності.

Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обміну.

Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку (доходу) підприємства. З цієї причини вони є важливими обов'язковими елементами порівняльного аналізу й оцінки фінансового стану підприємства. При аналізі виробництва показники рентабельності використовуються як інструмент інвестиційної політики і ціноутворення.

 

 

На сьогодні, проблема постійного моніторингу і аналізу економічних показників господарсько – фінансової діяльності стоїть дуже гостро. Її формування вимагає застосування комплексних науково та практично обґрунтованих підходів до розробки систем таких показників, які б досконало відображали динаміку та її зміни в реальному часі. Завдання ускладнюється пропорційно з розмірами обраного підприємства. Розробка ж таких систем для великих промислових чи торговельних підприємств є надскладним завданням, виконання яких вимагає створення цілих структурних відділів фахівців-економістів. Проте, попри складнощі, вирішення цієї проблеми має першочергове значення для ефективного управління і росту підприємства. Попри індивідуальність такої роботи, можна виділити загальні групи показників, оцінка яких є обов’язковою при аналізі діяльності будь-якого підприємства. Це показники прибутковості, ліквідності, оборотності, стабільності та ділової активності підприємства

На основі викладених вище теоретичних засад, можна сформулювати практичну систему показників, визначення і аналіз яких дадуть цілісне уявлення про поточний стан господарсько-фінансової діяльності підприємства і водночас про шляхи усунення недоліків та вузьких місць.

На базі отриманих динамічних даних, можливою стане розробка бізнес плану на майбутні періоди та комплексу рекомендацій щодо удосконалення виробничо-фінансових процесів операційної діяльності.

Система показників аналізу буде складатись з наступних розділів і характеризуватись такими показниками:

Показники ліквідності підприємства – це його здатність швидко продати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов'язань. Вона характеризується співвідношенням величини його високоліквідних активів (грошові кошти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість) і короткострокової заборгованості. (табл. 1. 1.)

 

Таблиця1.1

 

Показники оцінки ліквідності і платоспроможності підприємства

№ з\пНайменування показникаАлгоритм

розрахунку

1Загальний коефіцієнт покриття 

 

2Проміжний коефіцієнт покриття 

 

3Коефіцієнт абсолютної ліквідності 

 

4Коефіцієнт відволікання оборотних активів у запаси 

 

5Коефіцієнт відволікання

оборотних активів у дебіторську заборгованість 

 

Умовні позначення:

ОА – оборотні активи;

ПП – поточні пасиви (зобов’язання) ;

ТМЗ – товарно-матеріальні запаси;

ГК – грошові кошти, їх еквіваленти;

ПФІ – поточні фінансові інвестиції;

ПЗ – поточні зобов’язання;

Дмп – доходи майбутніх періодів;

З – сума запасів;

ДЗ – сума дебіторської заборгованості. 

 

Для визначення спроможності підприємства погасити свої зобов'язання необхідно:

- Проаналізувати процес надходження коштів від господарської діяльності і формування залишку коштів після покриття витрат, погашення зобов'язань перед бюджетом та позабюджетними фондами.

- Проаналізувати структуру кредиторської заборгованості підприємства; визначити, є вона «стійкою» чи простроченою, тобто такою, термін погашення якої минув. Про незадовільний стан ліквідності підприємства свідчитиме той факт, що потреба підприємства в коштах перевищує їх реальні надходження.

Аналіз платоспроможності здійснюється шляхом порівняння наявності і надходження коштів із платежами першої необхідності.

Показники фінансової стійкості. Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість (стабільність).

Фінансова стійкість – це надійно гарантована платоспроможність, рівновага між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування. (табл. 1. 2)

Можна сформулювати правило, яке застосовують для підприємств будь-яких типів: кредитори (постачальники, інші контрагенти) віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з більшою фінансовою автономністю, оскільки таке підприємство з більшою ймовірністю може погасити борги за рахунок власних коштів. Власники ж підприємства (акціонери, інвестори, інші особи, які зробили внесок до статутного капіталу) віддають перевагу розумному зростанню в динаміці частки позикових коштів.

При цьому фінансова стійкість вважається допустимою, якщо виконуються наступні умови:

вартість виробничих запасів плюс вартість готової продукції дорівнюють або перевищують суму короткострокових кредитів та залучених коштів, що беруть участь у формуванні запасів;

вартість незавершеного виробництва плюс витрати майбутніх періодів дорівнюють або менше суми власного оборотного капіталу.

Якщо ці умови не виконуються, то спостерігається тенденція погіршення фінансового стану.

 

Таблиця 1.2

Показники оцінки фінансової стійкості підприємства

№ з\пНайменування показникаАлгоритм

розрахунку

123

1Коефіцієнт фінансової автономії 

 

2Коефіцієнт покриття боргу 

 

3Коефіцієнт довгострокового позикового капіталу 

 

4Коефіцієнт структури позикового капіталу 

 

5Коефіцієнт фінансової стійкості 

 

6Коефіцієнт кредиторської заборгованості 

 

7Коефіцієнт простроченої кредиторської заборгованості 

 

Умовні позначення:

ВК – сума власного капіталу;

ПК – сума позикового капіталу;

К – загальна сума капіталу;

ДПК – сума довгострокового позикового капіталу;

КЗ – сума кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги;

КПК – сума короткострокового позикового капіталу;

КЗПР – сума простроченої кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги. 

 

Показники рентабельності. Співвідношення прибутку з авансованою

вартістю або поточними витратами характеризує таке поняття, як рентабельність діяльності підприємств, організацій та установ. Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку (та доходу) підприємства. З цієї причини вони є обов'язковими елементами порівняного аналізу та оцінки фінансового стану підприємства.

 

Таблиця 1.3

Показники оцінки рентабельності підприємства

№ з\пНайменування показникаАлгоритм розрахунку

123

1Рентабельність діяльності 

 

2Рентабельність витрат 

 

3Рентабельність активів 

 

4Рентабельність власного капіталу 

 

5Економічна рентабельність 

 

Умовні позначення:

ЧП – сума чистого прибутку;

ОД – обсяг виручки від реалізації продукції;

В – сума витрат;

АС – середня сума активів;

ВКС – середня сума власного капіталу;

ПЗДДО – прибуток від звичайної діяльності до оподаткування;

ФВ – сума фінансових витрат. 

 

Показники ділової активності. Стійкий фінансовий стан підприємства в ринкових умовах значною мірою обумовлюється його діловою активністю.

Ділова активність підприємства проявляється через розширення ринків збуту продукції, підтримання ділової репутації (іміджу), вихід на ринок праці і капіталу тощо.

Ділова активність оцінюється системою показників (коефіцієнтів), які характеризують найважливіші сторони діяльності підприємства.

Досліджуючи динаміку абсолютних показників, необхідно виявити, на скільки вона відповідає їх оптимальному співвідношенню. (табл. 1. 4.)

 

Таблиця 1.4.

Показники оцінки ділової активності підприємства

№ Назва показникаМетодика розрахунку

123

1Коефіцієнт оборотності капіталу, разів 

 

2Коефіцієнт оборотності власного капіталу, разів  

 

3Коефіцієнт оборотності позикового капіталу, разів 

 

4

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, разів 

 

5Період обороту капіталу, днів 

 

6Період обороту власного капіталу, днів  

 

7Період обороту позикового капіталу, днів  

 

8Період обороту кредиторської заборгованості, днів  

 

Умовні позначення:

КС – середня сума капіталу;

ВКС – середня сума власного капіталу;

ПКС – середня сума позикового капіталу.

КЗС – середня сума кредиторської заборгованості

Д – кількість днів в досліджуваному періоді. 

 

 

Отже, опрацювавши теоретичні аспекти визначення ефективності господарсько-фінансової діяльності підприємства, варто зазначити, що це питання є надзвичайно складним і актуальним, проблема вдосконалення рівня ефективності функціонування господарсько-фінансової системи підприємства на сьогодні є однією із ключових проблем економіки, як науки. Складність дослідження цієї теми полягає також в тому, що в її межах лежать усі сфери економічної діяльності підприємства, і аналіз їх фінансової складової вимагає створення системи показників, які б давали повну динамічну картину ефективності, як підприємства в цілому, так і його структурних одиниць окремо, для визначення вузьких місць і максимальної оптимізації наявних ресурсів з метою максимізації економічного і соціального результату.

 

 

Фінанси підприємств. Підручник. А. М. Поддєрьогін ст. 328-395 http://enbv.narod.ru/text/Econom/fp/index.html

Фінанси підприємств. Підручник. Г. Г. Кірейцев ст. 181-192

Фінанси підприємств. Підручник. Р. А. Слав»юк ст. 263-317 http://library.if.ua/books/51.htm

Фінанси підприємств. Навчальний посібник. М. Я. Демяненко ст. 335-344