Сутність, ціль і завдання фінансового менеджменту

Предмет:

Менеджмент

Тип роботи:

Лекція

К-сть сторінок:

Мова:

Українська

Оцінка:

грошовий потік.

2. Управління грошовими потоками.

Управління грошовими потоками – це забезпечення фінансової рівноваги підприємства шляхом збалансованості надходжень і видатків грошових коштів.

, де

– коефіцієнт абсолютної ліквідності;

ГрК – грошові кошти;

КрЗ – кредитна заборгованість;

Кркр – короткострокові кредити.

Норматив коефіцієнта абсолютної ліквідності – 0,2 ÷ 0,25

Етапи управління грошовими потоками:

1. Забезпечення обліку і звітності щодо грошових потоків (форма №3 “Звіт про рух грошових коштів”);

2. Аналіз грошових потоків:

а) горизонтальний аналіз;

б) структурно-динамічний аналіз;

в) параметричний аналіз, в якому використовується коефіцієнт ліквідності грошових потоків

, де

ПГП – позитивний грошовий потік;

НГП – негативний грошовий потік;

3. Оптимізація грошових потоків:

3.1. Забезпечення зменшення залежності підприємства від зовнішніх джерел залучення грошових коштів;

3.2. Забезпечення збалансованості позитивних і негативних грошових потоків за часом і обсягами;

3.3. Забезпечення взаємозв'язку грошових потоків за видами діяльності;

4. Планування грошових потоків здійснюється шляхом формування бюджету грошових потоків, тобто планового звіту руху грошових коштів при оптимальному песимістичному та оптимістичному сценарію розвитку подій;

5. Контроль за грошовими потоками.

Лекція №8. Тема: Управління капіталом

1. Сутність та класифікація капіталу підприємства

2. Принципи формування капіталу підприємства

3. Етапи управління власними джерелами формування капіталу

4. Етапи управління залученими фінансовими ресурсами формування капіталу

1. Сутність та класифікація капіталу підприємства

Капітал підприємства характеризує загальну вартість коштів в грошовій, матеріальній та нематеріальній формах, інвестованих у формування його активів.

Основними характеристиками капіталу з точки зору фінансового менеджменту є:

1. Капітал підприємства є основним фактором виробництва;

2. Капітал характеризує фінансові ресурси підприємства, які повинні приносити дохід;

3. Капітал є основним джерелом формування матеріального благополуччя власників підприємства;

4. Капітал підприємства є мірилом ринкової вартості підприємства;

5. Динаміка капіталу є основним показником, що характеризує динаміку фінансової ефективності діяльності підприємства.

Потреба в капіталі для новостворених підприємств визначається за формулою:

, де

- капіталоємність продукції у даній галузі (визначається за статистичними даними або за даними аналогічних підприємств в галузі);

- обсяг валової продукції в плановому періоді;

- передстартові витрати на формування капіталу (вартість статутного капіталу, визначеним за чинним законодавством, за реєстрацію в різних органах, за отримання ліцензій, відкриття рахунків в установах банків).

Класифікація видів капіталу (ознаки) у фінансовому менеджменті є:

1. За приналежністю підприємству

1.1.Власний капітал;

1.2.Залучений капітал

2. За цілями використання

2.1. Виробничий капітал;

2.2. Позиковий капітал;

2.3. Спекулятивний капітал

3. За формами інвестування

3.1. Капітал у фінансовій формі (акції, облігації, цінні папери);

3.2. Капітал у матеріальній формі (оборотні активи, основні засоби);

3.3. Капітал у нематеріальній формі (патенти, ліцензії)

4. За об'єктами інвестування

Основний капітал;

Оборотний капітал

5. За формою знаходження в процесі кругообороту

Капітал у товарній формі;

Капітал у виробничій формі;

Капітал у грошовій формі

6. За формами власності

Власний капітал (приватний);

Державний капітал

7. За організаційно-правовими формами діяльності

7.1. Індивідуальний капітал;

7.2. Пайовий капітал;

7.3. Акціонерний капітал

8. За характером використання у виробничому процесі

8.1. Робочий капітал;

8.2. Непрацюючий капітал

9. За характером використання власником

9.1. Капітал, що споживається;

9.2. Капітал, що накопичується (реінвестування)

10. За джерелами залучення

10.1. Національний капітал;

10.2. Іноземний капітал

2. Принципи формування капіталу підприємств

Принципи формування капіталу:

1) облік перспектив розвитку господарської діяльності підприємства;

2) забезпечення відповідності обсягу залученого капіталу обсягу активів підприємства, що формуються;

3) забезпечення оптимальної структури капіталу з позицій ефективного його функціонування;

4) забезпечення мінімізації витрат та формування капіталу із різних джерел;

5) забезпечення ефективного використання капіталу в процесі господарської діяльності.

Виконання вищевказаних принципів лежить в основі етапів оптимізації структури капіталу.

Етапи оптимізації структури капіталу:

1. Аналіз капіталу підприємства:

-горизонтальний аналіз;

-вертикальний аналіз;

-параметричний аналіз з використанням показників фінансової незалежності і фінансової стійкості;

-аналіз руху власного капіталу за даними форми №4.

2. Оцінка основних чинників, що визначають структури капіталу;

3. Оптимізація структури капіталу за критерієм максимізації рівня фінансової рентабельності:

;

4. Оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації його ринкової вартості;

5. Оптимізація структури капіталу за критерієм мінімізації його фінансових ризиків;

6. Фінансування показників цільової структури капіталу.

3. Етапи управління власними джерелами формування капіталу

Етапи управління власними джерелами формування капіталу включають:

1. Аналіз формування власних фінансових ресурсів підприємства у попередньому періоді;

2. Визначення загальної потреби у власних фінансових ресурсах;

3. Оцінка вартості залучення власного капіталу із різних джерел;

4. Забезпечення максимального обсягу залучення власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел;

5. У випадку необхідності визначення обсягу зовнішніх джерел формування власних фінансових ресурсів;

6. Розробка механізму оптимізації співвідношення між зовнішніми та внутрішніми джерелами формування власних фінансових ресурсів.

4. Етапи управління залученими фінансовими ресурсами формування капіталу

Класифікація залучених позикових коштів:

1. За цілями залучення

1.1позикові кошти, залучені для забезпечення відновлення поза оборотних активів;

1.2позикові кошти, залучені для поповнення оборотних активів;

1.3позикові кошти, залучені для інших потреб.

2. За джерелам залучення

2.1 позикові кошти, що залучаються із зовнішніх джерел;

2.2 позикові кошти, що залучаються із внутрішніх джерел (внутрішня кредиторська заборгованість: оплата праці, розрахунки з учасниками і ін.).

3. За періодом залучення

3.1 позикові кошти, що залучаються на довготерміновій основі (більше 1-го року);

3.2 позикові кошти, що залучаються на короткотерміновій основі (менше 1-го року).

4. За формами залучення

4.1 позикові кошти, що залучаються у грошовій формі (фінансовий кредит);

4.2 позикові кошти, що залучаються у формі обладнання (фінансовий лізинг);

4.3 позикові кошти, що залучаються у товарній формі (товарний кредит);

4.4 позикові кошти, що залучаються в інших матеріальних або нематеріальних формах.

5. За формами забезпечення

незабезпечені позикові кошти (бланкові кредити);

позикові кошти, що забезпечені гарантією;

позикові кошти, що забезпечені заставою.

Етапи управління позиковим капіталом:

1). Аналіз динаміки позикового капіталу за попередній період;

2). Визначення обсягів та структури залучення позикових коштів в розрізі:

а) внутрішніх кредиторів (заробітна плата, розрахунки з внутрішніми учасниками, зобов'язання по внутрішнім розрахункам);

б) зовнішніх кредиторів (розрахунки з бюджетом, страхування з товари, роботи, послуги, розрахунки з зовнішніми учасниками);

3). Визначення суми витрат по залученню визначеного обсягу позикових коштів;

4). Визначення оптимального співвідношення залучених коштів на:

а) довготерміновій основі;

б) короткотерміновій основі;

5). Контроль за використанням позикових коштів.