Фінансовий аналіз

Предмет:

Фінанси

Тип роботи:

Курс лекцій

К-сть сторінок:

109

Мова:

Українська

Оцінка:

нижча за ту, що реалізовується оборотних активів. Тому при необґрунтованому збільшенні частки нематеріальних активів в активах у підпри-ємства погіршується структура балансу. Знижуються показники ліквідності, від-дачі необоротних активів, оборотності всього капіталу підприємства, знижується сума власного оборотного капіталу, погіршуються показники забезпеченості підп-риємства оборотними коштами.

Розрахунок ефективності використання нематеріальних активів базується на наступних принципах:

1.ефект від придбання нематеріальних активів можуть бути визначені тіль-ки за наслідками реалізації продукції;

2.ефективність використання нематеріальних активів залежить також від розмірів платежів за них, від термінів фінансування і розміру капітальних вкла-день поточних витрат, пов'язаних з виготовленням продукції, що ліцензіює.

Економічний ефект від використання ліцензій і «ноу-хау»:

де Е – економічний ефект;

Т – період використання ліцензії або «ноу-хау»;

Ri – вартісна оцінка результату використання ліцензії в i-тому році;

Si – витрати, пов'язані з використанням ліцензійної технології в i-тому році;

r – дисконтна ставка (для приведення різнострокових витрат в зіставний вигляд).

Дисконтною ставкою може бути:

середньорічна ставка банківського відсотка;

середньорічна норма прибули і ін.

Основне правило управління динамікою нематеріальних активів: темп зростання прибутку (ТрП) і виручки від реалізації (ТрВР) повинні випереджати темпи зростання нематеріальних активів (ТрНМА):

ТрП > ТрВР > ТрНМА.

Прибутковість (рентабельність) нематеріальних активів:

де ПР – прибуток від реалізації;

НМА – середньорічна вартість нематеріальних активів.

За допомогою моделювання виходить нова факторна система:

де Rпр – рентабельність продажу;

КобНМА – коефіцієнт оборотності нематеріальних активів.

За допомогою даної моделі проводиться факторний аналіз рентабельності нематеріальних активів.

3. Аналіз ефективності використання основних засобів

Структура, динаміка і фондовіддача основних засобів впливають на рівень показників рентабельності і фінансовий стан підприємства.

Завдання аналізу використання основних засобів:

аналіз обсягу і динаміки основних засобів;

аналіз структури і технічного стану основних засобів;

аналіз показників ефективності використання основних засобів;

аналіз чинника фондовіддачі основних засобів.

При аналізі обсягу і динаміки основних засобів дані звітного періоду порів-нюються з даними минулих періодів, плановими даними, середньогалузевими показниками.

Аналіз наявності, складу і структури основних засобів починається з оцінки даних з розділу I активу балансу по наступних позиціях:

первинна вартість;

знос;

залишкова вартість;

коефіцієнт зносу;

незавершене будівництво;

всього матеріальні необоротні активи.

По кожній з перерахованих позицій розраховуються питомі ваги у результа-ті на початок і кінець періоду, абсолютні зміни, темпи зростання, зміни питомої ваги.

Для вивчення структури основних засобів по їх видах і аналізу коефіцієнтів оновлення і вибуття притягуються дані розділу II форми 5 «Приміток до фінансо-вої звітності».

Ефективність використання основних засобів характеризується показ-никами:

фондовіддача;

фондомісткість;

рентабельність;

відносна економія основних засобів;

зростання об'єму виробництва;

зростання продуктивності праці;

зниження собівартості продукції.

На величину і динаміку фондовіддачі впливають багато різних чинників внутрішнього і зовнішнього середовища підприємства. Тому в практиці аналізу використовується широкий спектр моделей чинників фондовіддачі.

Факторні моделі фондовіддачі:

1) двохфакторна:

де ОЗа – вартість активної частини основних засобів;

ВП – випуск продукції.

2) шестифакторна:

де ОЗмаш – вартість машин і устаткування;

ЗМ – кількість відпрацьованих станко-змін;

ОБ – кількість устаткування, що діє;

Д – кількість робочих днів у звітному періоді;

Ч – кількість відпрацьованих станко-годин.

3) трьохфакторна:

де МВ – матеріальні витрати на виробництво продукції без купувальних де-талей і напівфабрикатів;

НФ – вартість купувальних деталей і напівфабрикатів;

ЧП – чиста продукція.

На закінчення аналізу майна оцінюється ефективність використання активів.

Показники ефективності використання активів:

коефіцієнт оборотності активів (Коб):

Коб = ВР/Асер;

де ВР – виручка від реалізації;

Асер – середньорічна вартість активів;

рентабельність активів(Rа):

Rа = ЧП/Асер;

де ЧП – чистий прибуток;

рентабельність власного капіталу:

Rвк = ЧП/ВКсер;

де ВКсер – середньорічна вартість власного капіталу.

Також використовуються факторні моделі:

– перша модель Du Pont:

де Rпр – рентабельність продажу;

КобА – коефіцієнт оборотності активів;

– друга модель Du Pont:

де Кфз – коефіцієнт фінансової залежності.

Аналіз оборотних активів буде розглянуто в наступній темі.

Питання для самоконтролю

1.Що є об’єктами аналізу майна підприємства?

2.Які джерела інформації використовуються для проведення аналізу майна підприємства?

3.Які показники входять до складу порівняльного аналітичного балансу?

4.Як активи розподіляються на