Оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства ВАТ «Рокитнівський скляний завод»

200820092010

2009/20082010/20092009/20082010/2009

Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) 1, 151, 371, 470, 220, 10197

Коефіцієнт швидкої ліквідності0, 761, 061, 120, 300, 06396

Коефіцієнт абсолютної ліквідності0, 020, 150, 040, 13-0, 11709-72

   

Рис. 2. 7. Динаміка коефіцієнтів ліквідності за 2008 – 2010 роки по

ВАТ «Рокитнівський скляний завод»

 

У 2010 році коефіцієнти поточної та швидкої ліквідності зросли, що свідчить про наявність вільних коштів, а отже, підвищує мобільність управління і швидкість реакції підприємства у кризових ситуаціях, негативним є зменшення коефіцієнту абсолютної ліквідності, який у 2010 році знизився на 72%.

З табл. 2. 14 видно, що коефіцієнт фінансової незалежності з 2008 по 2010 рік менший 0, 5, це означає, що ВАТ «Рокитнівський скляний завод» є залежним від зовнішніх джерел фінансування. Отже, станом на 2010 рік підприємство можна вважати не стійким.

Коефіцієнт фінансової залежності з 2008 по 2010 рік більший від нормативного значення 2, 0, що свідчить про залежність підприємства від позикових коштів і фінансову нестабільність.

 

№ПоказникиРікВідхилення

2008200920102009/

20082010/

2009

тис. грн. % тис. грн. % 

12345891011

1. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності)

0, 120, 070, 13-0, 05-420, 0686

2. Коефіцієнт фінансової залежності

8, 2713, 937, 955, 6668-5, 98-43

3. Коефіцієнт фінансового ризику5, 819, 714, 953, 967-4, 76-49

4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу-5, 12-8, 52-4, 02-3, 4664, 5-53

5. Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами-2, 39-1, 93-1, 380, 46-190, 55-28

6. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень0, 881, 020, 990, 1416-0, 03-3

7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових джерел0, 840, 910, 830, 067-0, 07-8

8. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел0, 160, 090, 17-0, 07-440, 0889

 

Коефіцієнт фінансового ризику динамічно змінюється: в 2008 році він набуває значення 5, 81, в 2009 – 9, 71, в 2010 – 4, 95, що більше 2, 0 – це свідчить про незабезпеченість підприємства власними коштами, і фінансову нестабільність та підвищення фінансового ризику.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу у всіх роках значно нижчий нормативного значення, що свідчить про використання позикового капіталу для фінансування поточної діяльності. Взагалі, цей коефіцієнт показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку частину вкладено в оборотні кошти, а яку – капіталізовано.

Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами характеризує співвідношення власного капіталу і оборотних активів. Цей коефіцієнт у всіх роках має від’ємне значення, це означає те, що оборотний капітал профінансований за рахунок позикових коштів, але спостерігається тенденція до підвищення цього показника, що є позитивним явищем.

Висновок. Аналіз фінансового стану підприємства, вцілому, свідчить про стабільне становище підприємства. Його активи є досить ліквідними, хоча при швидкому реагуванні на кризову ситуацію можуть виникнути проблеми. Показники фінансової стійкості свідчать про підвищення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів, що також є тривожним фактором у фінансовому управлінні. Загалом, фінансовий стан підприємства є стабільним але погіршився у 2010 році через появу довгострокових зобов’язань.

 

 

В табл. 2. 14 проведемо аналіз можливості банкрутства за моделлю Альтмана.

За 5 факторною моделлю Альтмана (1968 р) (Z1 = 1, 2 Х1 + 1, 4 Х2 + 3, 3Х3 + 0, 6Х4 + 0, 999Х5) та Модифікованою моделю Альтмана (1973 р.) для компаній, акції яких не котирувались на біржі (Z критичне =1, 23) (Z2 =0, 717 Х1 + 0, 847 Х2 + 3, 107Х3 + 0, 42Х4 + 0, 995Х5).

Х1 – відношення власного оборотного капіталу до сукупних активів,

Х2 – відношення нерозподіленого прибутку до сукупних активів

Х3 – відношення прибутку до виплати відсотків, податків до сукупних активів,

Х4 – співвідношення між власним і залученим капіталом

Х5 – відношення виручки від продажу продукції до сукупних активів.

Якщо Z менше 1, 8, ризик банкрутства високий,

1, 9 ≥Z≥2, 7 – імовірність середня,

2, 8 ≥Z ≥2, 9 – невелика,

вище 3, 0 – СПД має стійкий фінансовий стан.

Дискримінантна модель розроблена російськими економістами на базі 5 факторної моделі Альтмана (1968 р.) (Z3 =1, 2 Х1 + 1, 4 Х2 + 3, 3Х3 + 0, 6Х4 + 1Х5)

Х1 – відношення оборотного капіталу до активів,

Х2 – відношення резервного капіталу та нерозподіленого прибутку до активів,

Х3 – відношення прибутку до оподаткування до сукупних активів,

Х4 – відношення статутного та додаткового капіталу до позичкових зобов’язань,

Х5 – відношення виручки від реалізації до активів.

Дискримінантна модель розроблена на базі 5 факторної моделі Альтмана, що застосовується у західній практиці фінансового аналізу (Z4 = 3, ЗК1 +1, 0К2 + 0, 6Кз+1, 4К4+1, 2К5)

де К1=Прибуток до сплати відсотків і податків / Активи

К2= Виручка від реалізації/ Активи

К3=Ринкова вартість власного капіталу/ Залучений капітал

К4= Реінвестований прибуток / Активи

К5= Власні обігові кошти/ Активи