Аналіз фінансової діяльності відкритого акціонерного товариства "Галант"

Термін окупності проекту (Ток), років 2, 2 3, 00

Еквівалентний ануїтет за проектом (ЕА), грн. /рік = 6 693 521, 72 / 8, 72 = 2 430 379, 06 / 5, 19

Внутрішня норма доходності, % на рік 45, 41

 

Таблиця 19

Результати розрахунку інтегральних показників рентабельності проекту А

Інтегральні показники r = 5% r = 20% 

Інтегральний коефіцієнт (ЧДД), грн. 6 693 521, 72 2 430 379. 06

Коефіцієнт доходи/витрати 1, 58 1, 34

Термін окупності проекту (Ток), років 2, 2 3, 00

Еквівалентний ануїтет за проектом (ЕА), грн. /рік 767 453, 01 468 058, 18

Внутрішня норма доходності, % на рік 45, 41

 

Отже, чистий прибуток за 10 років реалізації проекту при r = 5% складе 6 693 521, 72 грн., а при r = 20% – 2 430 379, 06 грн. При цьому доходи перевищать витрати на проект у першому випадку на 58%, а у другому – на 34%. У першому випадку проект окупить себе за 2, 2 роки, у другому – за 3 роки. Загалом при ставці дисконту 45, 41% проект зможе себе окупити за тільки на кінець терміну реалізації (10 років).

На основі отриманих даних, розрахуємо інтегральні показники ефективності проекту Б.

Термін окупності проекту визначаємо за допомогою графіка залежності накопиченого ЧДД від терміну реалізації проекту (рис. 3. 2).

 

Рис. 5. Графік залежності накопиченого ЧДД від терміну реалізації проекту Б

 

Як видно з рисунка 2, проект Б окупає себе при ставці r = 5% – за 1, 9 років, при r = 20% – за 2, 4 роки.

Внутрішню норму доходності визначаємо ітеративним способом (таблиця 3. 5).

 

Таблиця 20

Розрахунок внутрішньої норми доходності проекту Б

Показник / Роки 0 1 2 3 4 5 6 7 Сума

Коефіцієнт дисконтування (r=0%) 1, 00 0, 66 0, 44 0, 29 0, 19 0, 13 0, 08 0, 06 2, 85

Дисконтовані доходи (r=0%) 0, 00 712 949, 51 1 246 068, 66 1 020 860, 62 669 084, 42 438 526, 03 201 190, 69 119 083, 68 4 407 763, 61

Дисконтовані витрати (r=0%) 1 954 000, 00 651 553, 42 652 648, 89 482 291, 24 311 212, 88 200 731, 68 103 451, 05 51 886, 45 4 407 775, 60

Дисконтовані чисті поточні доходи (r=0%) -1 954 000, 00 61 396, 09 593 419, 77 538 569, 38 357 871, 54 237 794, 36 97 739, 64 67 197, 24 -12, 00

Накопичена сума ЧДД (r=0%) -1 954 000, 00 -1 892 603, 91 -1 299 184, 15 -760 614, 77 -402 743, 23 -164 948, 88 -67 209, 23 -12, 00 -

 

Таблиця 21

Розрахунок інтегральних показників рентабельності проекту Б

Інтергальні показники r = 5% r = 20% 

Інтегральний коефіцієнт (ЧДД), грн. 837 943, 57 545 712, 66

Коефіцієнт доходи/витрати = 15 512 436, 38 / 9 825 838, 45 = 9 369 832, 39 / 6 837 048, 35

Термін окупності проекту (Ток), років 1, 90 2, 40

Еквівалентний ануїтет за проектом (ЕА), грн. /рік = 837 943, 57 / 6, 79 = 545 712, 66 / 4, 60

Внутрішня норма доходності, % на рік 51, 05

 

Таблиця 22

Результати розрахунку інтегральних показників рентабельності проекту Б

Інтергальні показники r = 5% r = 20% 

Інтегральний коефіцієнт (ЧДД), грн. 5 686 597, 93 2 512 784, 04

Коефіцієнт доходи/витрати 1, 58 1, 37

Термін окупності проекту (Ток), років 1, 90 2, 40

Еквівалентний ануїтет за проектом (ЕА), грн. /рік 837 943. 57 545 712. 66

Внутрішня норма доходності, % на рік 51, 05

 

Для порівняння показників проектів, зведемо їх до таблиці 23.

 

Таблиця 23

Показники ефективності проектів

Показники А Б

r = 5% r = 20% r = 5% r = 20% 

Інтегральний економічний ефект за період здійснення проекту (чистий дисконтований дохід ЧДД), грн. 6 693 521, 72 2 430 379, 06 5 686 597, 93 2 512 784, 04

Коефіцієнт Доходи/Витрати (Д/В), 1/рік 1, 58 1, 34 1, 58 1, 37

Термін окупності проекту (Ток), рік 2, 20 3, 00 1, 90 2, 40

Еквівалентний ануїтет за проектом (ЕА), грн. /рік 767 453, 01 468 058, 18 837 943, 57 545 712, 66

Внутрішня норма доходності, % /рік 45, 41 51, 05

 

Загалом проект Б дає більші прибутки, оскільки внутрішня норма доходності для нього більша на 5, 64%, ніж у проекті