Аналіз точки беззбитковості підприємства як метод контролінгу

 

 

Визначити масштаби кризового стану, розрахувавши інтегральний показник z для відкритого акціонерного товариства «Новокаховський завод Укргідромех».

Z= 0, 18*К2 +2, 36*К4 +3, 61*К7 +10*К8 +0, 78*К9

К2= (ГК+ДЗ) /ПЗ, де

ГК – грошові кошти

ДЗ – дебіторська заборгованість

ПЗ – поточні зобов’язання

К2= ((116+3766) +10723) /17632=0, 828

К4=ВК/ПБ, де

ВК – власний капітал

ПБ – пасив балансу

К4=35343/53084=0, 666

К7=П/ВР, де

П – прибуток

ВР – виручка від реалізації

К7=7775/63944=0, 122

К8=П/А, де

П – прибуток

А – активи

К8=7775/53084=0, 146

К9=ВР/ВК, де

ВР – виручка від реалізації

ВК – власний капітал

К9=63944/35343= 1, 809

Z=0, 18*0, 828+2, 36*0, 666+3, 67*0, 122+10*0, 146+0, 78*1, 809=

=0, 149+1, 572+0, 448+1, 46+1, 411=5, 04

Оскільки значення інтегрального показника z дорівнює 5, 04, то це свідчить про те, що підприємство має стабільний стан. Ймовірність банкрутства надзвичайно низька.

 

Визначити можливість банкрутства, розрахувавши інтегральний показник z за допомогою моделі Альтмана, Спрінгейта, Ліса та Бівера для відкритого акціонерного товариства «Новокаховський завод Укргідромех».

Методика прогнозування банкрутства за моделлю Альтмана

Z=1, 2*А+1, 4*В+3, 3*С+0, 6*D+1, 0*Е, де

А – відношення власних оборотних активів до загальної вартості активів;

В – відношення чистого прибутку до загальної вартості активів;

С – відношення чистого доходу до загальної вартості активів;

D – співвідношення між власним і залученим капіталом;

Е – відношення обсягів продажу до загальної вартості активів.

А=43526/53084=0, 82;

В=7775/53084=0, 146;

С=44694/53084=0, 842;

D=35343/17741=1, 992;

Е=63944/53084=1, 205.

Z=1, 2*0, 82+1, 4*0, 146+3, 3*0, 842+0, 6*1, 992+1*1, 205=

=0, 984+0, 204+4, 142+1, 195+1, 205=7, 73.

За моделлю Альтмана Z=7, 73, що більше 3, 0 і свідчить про стабільне фінансове становище підприємства.

Методика прогнозування банкрутства за моделлю Спрінгейта

Z=1, 03*А+3, 07*В+0, 66*С+0, 4*D, де

А – відношення робочого капіталу до загальної вартості активів;

В – відношення прибутку до сплати податків до загальної вартості активів;

С – відношення прибутку до сплати податків до короткострокової заборгованості;

D – відношення обсягів продажу до загальної вартості активів.

А=43526/53084=0, 82;

В=14005/53084=0, 264;

С=14005/17632=0, 794;

D=44694/53084=0, 842.

Z=1, 03*0, 82+3, 07*0, 264+0, 66*0, 794+0, 4*0, 842=

=0, 845+0, 81+0, 524+0, 337=2, 516.

За моделлю Спрінгейта значення Z більше 0, 862, що свідчить про стійке становище підприємства.

Прогнозування банкрутства за моделлю Ліса

Z=0, 063*А+0, 092*В+0, 057*С+0, 001*D, де

А – відношення оборотних активів до загальної вартості активів;

В – відношення операційного прибутку до загальної вартості активів;

С – відношення нерозподіленого прибутку до загальної вартості активів;

D – відношення власного капіталу до суми позикового капіталу.

А=43526/53084=0, 82;

В= 44694/53084=0, 842;

С=26585/53084=0, 501;

D=35343/17741=1, 992.

Z=0, 063*0, 82+0, 092*0, 842+0, 057*0, 501+0, 001*1, 992=

=0, 051+0, 077+0, 029+0, 002=0, 159.

Оскільки значення показника z більше за 0, 037, то підприємство має стабільний фінансовий стан, а загроза банкрутства є надзвичайно низькою.

Прогнозування банкрутства за моделлю Бівера

Коефіцієнт Бівера= (чистий прибуток+амортизація) / (короткострокові зобов’язання +довгострокові зобов’язання)

КБівера= (7775+1052) / (17632+133) =8827/17765=0, 497.

Оскільки значення коефіцієнта Бівера більше 0, 45 і становить 0, 497, то фінансовий стан підприємства оцінюється як стійкий.

Коефіцієнт загальної ліквідності = оборотні активи/короткострокові зобов’язання

Кз. л. =43526/17632=2, 469.

Значення коефіцієнта загальної ліквідності свідчить про стійкий фінансовий стан підприємства.

Рентабельність активів=чистий прибуток/загальна сума активів*100%

РА=7775/53084*100% =14, 6%.

Рентабельність активів свідчить про стабільний стан підприємства.

Фінансовий леверидж= (довгострокові зобов’язання+короткострокові зобов’язання) /загальна сума активів*100%

ФЛ= (17632+133) / 53084*100% = 33, 5%.

Значення фінансового левериджу свідчить про те, що підприємство має стабільний фінансовий стан і банкрутство не загрожує йому.

 

 

Благополучний фінансовий стан підприємства – це важлива умова його безперервного й ефективного функціонування. Для його досягнення необхідно забезпечити постійну платоспроможність суб'єкта, високу ліквідність його балансу, фінансову незалежність і високу результативність господарювання.

Для цього необхідно вивчати численні показники, які характеризують всі сторони діяльності підприємства (виробництво, його потенціал, організацію, реалізацію, фінансові операції, рух грошових потоків) для виявлення глибинних причин зміни фінансового становища. Застосування багатобічного комплексного аналізу фінансового стану підприємства створює реальні передумови для керування окремими показниками, і відповідно і для посилення їхнього впливу на поліпшення фінансового клімату.

Задачами санації насамперед є оцінка фінансового аналізу, перевірка витрати засобів по цільовому призначенню, виявлення причин фінансових утруднень, можливостей поліпшення використання фінансових ресурсів, прискорення обороту засобів і зміцнення фінансового становища.

Проведений аналіз банкруцтва свідчить про стабільне становище підприємства і надзвичайно низьку можливість банкруцтва, що позитивно характеризує фінансову політику підприємства і надає йому значні конкурентні переваги.

 

 

1. Закон України „Про банкрутство”

2. Закон України „Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом” від 30. 06. 99.

3. Банкротство в Украине. Сборник нормативных актов / Ананченко А. Э., Арсирий Е. А., Гуртовой В. В. – Харьков Эспада 2001 – 296 с.

4. Василенко В. О. Антикризове управління підприємством. Навчальний посібник К. : ЦНЛ. 2005. – 504 с.

5. Крамаренко Г. О. Фінансовий аналіз і планування: Навч. пос. -К. : ЦУЛ, 2003, -224 ст.

6. Коробов М. Я. Фінансово-економічний аналіз підприємств. -К. : Знання, 2002. -294 ст.

7. Лігоненко Л. О. Антикризове управління підприємством: теоретико – методологічні засади та практичний інструментарій. _ К. : КНТЕУ. 2001. – 580 с.

8. Павловська О. В. та ін Фінансовий аналіз: Навч. метод. пос. для самост. вивч. дисципл. К. -КНЕУ 2002. -388 ст.

9. Терещенко О. О. Фінансова санація та банкрутство підприємств Навчальний посібник.. – К. : КНЕУ, 2005. -412 с.

10. Череп А. В. Фінансова санація та банкрутство підприємств Підручник. -К. : Кондор, 2006. -380 с

11. Управління фінансовою санацією підприємств. Навчальний посібник /С. Я. Салила, О. І. Дацій, Н. В. Несторенко, О. В. Серебряков. – Запоріжжя: ГУ „ЗІДМУ, 2005. -238

12. Шиян Д. В., Строченко Н. І. Фінансовий аналіз. Навчальний посібник. -К. : А. С. К., 2005. – 240 с.