Бізнес-план створення фірми фото послуг "Фуджі фото сервіс"

Характер інвестиційного проекту як чогось здійснюємого в індивідуальному порядку, власне кажучи, залишає єдину можливість для оцінки значень ризиків -  це використання думок експертів. Для оцінки імовірності ризиків використовувалися думки трьох експертів: Економіст -  маркетолог створюваного підприємства (1); Генеральний Директор аудиторської фірми (2); головний фахівець інвестиційного відділу комерційного банку (3).

Розроблювачами проекту був складений перелік первинних ризиків по всіх стадіях проекту. Кожному експерту, що працює окремо, надавався перелік первинних ризиків, і їм пропонувалося оцінити імовірність їхнього настання, керуючись наступною системою оцінок:

- 0 - ризик розглядається як несуттєвий;

- 25 - ризик, швидше за все, не реалізується;

- 50 - про настання події нічого визначеного сказати не можна;

- 75 - ризик, швидше за все, проявиться;

- 100 - дуже велика імовірність реалізації ризику.

Оцінки експертів піддавалися аналізу на їхню несуперечність відповідно до прийнятої методики.

Три оцінки зведені в середню, котра використовується в подальших розрахунках (див. графу 5 таблиці).

У графі 6 таблиці приведені оцінки пріоритетів, що відбивають важливість кожної окремої події для всього проекту. Обґрунтування пріоритетів також було виконано розроблювачами проекту. Після визначення імовірностей по простих ризиках була проведена інтегральна оцінка ризику в два послідовних етапи: спочатку визначалася оцінка ризику для кожної зі стадій, попередньо розрахувавши ризики для подстадий (композицій), стадії функціонування - фінансово-економічної, технологічний, соціальної й екологічної. Після цього можна працювати з об'єднаними ризиками і дати оцінку ризику всього проекту на основі оцінок ризику окремих стадій.

Для одержання оцінки об'єднаних ризиків використовувалася процедура зважування. Процедура визначення ваги, з якими кожен простий ризик входить у загальний ризик проекту, проводилася відповідно до наступних правил:

- усі прості ризики можуть бути ранжировані по ступеню важливості (розставлені по пріоритетах). Ризики першого пріоритету мають більша ваги, чим ризики другого, і т.д.;

-усі ризики з тим самим   пріоритетом мають рівні ваги;

-сума ваг дорівнює одиниці, ваги є числами позитивними, в діапазоні від 1 до 0.

Визначення пріоритетів прямо зв'язано із соціально-економічною ситуацією в країні. Вона, в свою чергу, істотно  зв'язана з неплатежами, то всі ризики, зв'язані із системою розрахунків, мали перший пріоритет. Другий пріоритет був відданий соціальним факторам. Всі інші фактори одержали третій пріоритет.

 Аналіз ризиків  інвестиційного проекту приведений у таблиці 7.1.

Як показує таблиця, сумарний ризик проекту складає 44,83 бала і може бути охарактеризований як середній.

Найбільш високим рівнем ризику володіють підготовча стадія і фінансово-економічні фактори функціонування. Ризик підготовчої стадії зв'язаний, насамперед  з  можливим валютним ризиком і непередбаченими витратами. Більш конкретний вплив цих факторів буде розглянутий нижче (див. аналіз чутливості проекту). Особливу небезпеку представляють непередбачені витрати, через які може знизитися загальна рентабельність проекту.

З результатів розрахунку фінансово-економічних ризиків випливає, що ризик складає приблизно 60% від загального показника ризику проекту, притому, що домінуючими причинами цього є можливе зниження попиту і непередбачене зниження цін конкурентами, а також неплатоспроможність споживачів і ріст цін на сировину. Рівень соціальних ризиків складає 5,33 (11,9%), причому їхня основна частина обумовлена можливими труднощами з набором персоналу і його кваліфікацією.

 Розглянутий проект не зв'язаний зі значними технічними й екологічними ризиками. Ризик проекту, як правило, у першу чергу зв'язаний з невеликим числом особливо небезпечних факторів. У таблиці 7.2. приводяться найбільш значимі ризики.

 

Таблиця 7.1. - Оцінка простих ризиків

 

№ 

Прості ризикиЕкспертисередняпріоритетPiвага Wiоцінка 

Ii

Експерт 1Експерт 2Експерт 3

Підготовча стадія11,92

1 . Непередбачені витрати50,0050,0075,0058,3310,095,25

2 . Валютний ризик75,0050,0075,0066,6710,096,00

3 . Недоліки проектно-дослідницьких робіт25,0050,0025,0033,3330,010,33

4 . Несвоєчасна поставка комплектуючих25,0025,000,0016,6730,010,17

5 . Несвоєчасна підготовка устаткування і робітників0,000,000,000,0020,040,00

6 . Несумлінність підрядчика25,0025,000,0016,6730,010,17

Функціонування

Фінансово-економічні:26,83

7 .Нестійкість попиту50,0075,0050,0058,3310,095,25

8 .Поява альтернативного продукту50,0075,0050,0058,3330,010,58

9 .Зниження цін конкурентами75,00100,0075,0083,3310,097,50

10 .Ріст податків50,0025,0050,0041,6730,010,42

11 .Неплатоспроможність споживачів50,0050,0025,0041,6710,093,75

12 .Ріст цін на сировину, матеріали, перевезення75,0050,0075,0066,6710,096,00

13 .Залежність від постачальників25,0050,0025,0033,3330,010,33

14 .Недолік оборотних коштів25,0025,0050,0033,3310,093,00

Соціальні:5,33

15 .Труднощі з набором кваліфікованої робочої сили75,0050,0050,0058,3320,042,33

16 .Загроза страйку25,000,000,008,3320,040,33

17 .Відношення місцевої влади25,0025,000,0016,6720,040,67

18 .Недостатній рівень заробітної плати0,0025,0025,0016,6720,040,67

19 .Кваліфікація кадрів25,0050,0025,0033,3320,041,33

Технічні:0,50

20 .Нестабільність якості сировини і матеріалів25,000,0025,0016,6730,010,17

21 .Новизна технології0,0025,0025,0016,6730,010,17

22 .Недостатня надійність технології0,0025,0025,0016,6730,010,17

23 .Відсутність резерву потужності0,000,000,000,0030,010,00

Екологічні:0,25

24 .Імовірність залпових викидів0,000,000,000,0030,010,00

25 .Шкідливість виробництва50,0025,000,0025,0030,010,25

Сумарний ризик проекту0,9944,83

 

Таблиця 7.2. Найбільш значимі ризики проекту.

 

Вид ризикуРівень

Непередбачені витрати5,25

Валютний ризик6,00

Нестійкість попиту5,25

Зниження цін конкурентами7,5

Ріст цін на матеріали6,00

 

 

Усі розрахунки проводились з урахуванням приведеного в розділі 5 прогнозу попиту по середньому варіанту, як найбільш ймовірному. Так як планується, що підготовчий етап реалізації проекту складе 6 місяців, то для