Оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства ВАТ «Укрстальконструкція»

Х10, 970, 970, 96-0, 01-0, 01-1-1

Х20, 230, 300, 250, 07-0, 0529-15

Х30, 120, 04-0, 03-0, 07-0, 08-62-173

Х40, 000, 000, 000, 000, 0021-13

Х52, 520, 770, 68-1, 75-0, 09-69-12

Z34, 402, 502, 08-1, 90-0, 42-43-17

Ймовірність банкруцтвастійкий фінансовий стансереднясередня----

 

12345678

Дискримінантна модель розроблена на базі 5 факторної моделі Альтмана, що застосовується у західній практиці фінансового аналізу Z4 = 3, ЗК1 +1, 0К2 + 0, 6Кз+1, 4К4+1, 2К5

 

Х10, 120, 04-0, 03-0, 07-0, 08-62-173

Х22, 520, 770, 68-1, 75-0, 09-69-12

Х30, 310, 440, 350, 13-0, 0941-20

Х40, 000, 000, 000, 000, 00--

Х50, 970, 970, 96-0, 01-0, 01-1-1

Z44, 262, 341, 94-1, 92-0, 41-45-17

Ймовірність банкруцтвастійкий фінансовий стансереднявисока----

 

Дискримінантна модель розроблена на базі 5 факторної моделі Альтмана, що застосовується у західній практиці фінансового аналізу (Z4 = 3, ЗК1 +1, 0К2 + 0, 6Кз+1, 4К4+1, 2К5)

де К1=Прибуток до сплати відсотків і податків / Активи

К2= Виручка від реалізації/ Активи

К3=Ринкова вартість власного капіталу/ Залучений капітал

К4= Реінвестований прибуток / Активи

К5= Власні обігові кошти/ Активи

Залежно від значення Z прогнозується можливість банкрутства:

до 1, 8 – дуже висока;

від 1, 81 до 2, 7 – висока;

від 2, 8 до 2, 9 – можлива;

понад 3, 0 – дуже низька.

Точність прогнозу в цих моделях протягом одного року становить 95%, двох років – 83%. Це досить висока точність, але недолік моделі полягає в тому, що її, по суті, доцільно використовувати тільки щодо великих компаній, які котирують свої акції на біржах. Тому використовувати дані моделі для вітчизняних підприємств не завжди доцільно. Я видно з проведених розрахунків результуючий показник дещо відрізняється в залежності від способу обчислення.

Проте, в загальному, можна зробити такі висновки:

Підприємство має нормальну структуру балансу, зокрема пасивів, але частка оборотних активів зменшується, що є негативним фактором.

Рентабельність активів знижується, тому у найближчий рік можливість банкрутства існує.

Імовірність банкрутства підприємства, загалом, висока у 2010 р.

Модель Р. Ліса (Z5 = 0, 063 Х1 + 0, 092 Х2 + 0, 057Х3 + 0, 001Х4)

Х1 – відношення оборотного капіталу до всіх активів,

Х2 – відношення прибутку від реалізації до всіх активів,

Х3 – відношення нерозподіленого прибутку до всіх активів,

Х4 – співвідношення між власним і позичковим капіталом

Критичне значення Z 0, 037

Дж. Таффлер і Г. Тішоу розробили чотирифакторну модель оцінки платоспроможності. За Z > 0, 3 рівень фінансового стану вважається високим, а ймовірність банкрутства невеликою. За Z < 0, 3 рівень фінансового стану вважається низьким, а ймовірність банкрутства – високою.

Але для моделі Дж. Таффлера і Г. Тішоу питання надійності вагових коефіцієнтів для оцінювання фінансового стану в умовах вітчизняної економіки залишається відкритим.

Модель Таффлера і Тішоу (Z6 = 0, 53 Х1 + 0, 13 Х2 + 0, 18Х3 + 0, 16Х4)

Х1 – відношення прибутку від реалізації до короткострокових зобов’язань,

Х2 – відношення оборотних активів до зобов’язань,

Х3 – відношення між короткостроковими зобов’язаннями і активами,

Х4 – відношення виручки від реалізації до сукупних активів.

Критичне значення Z = 0, 2

 

ПоказникиРікВідхилення

200820092010АбсолютнеВідносне

2009/2010/2009/2010/

2008200920082009

Модель Р. Ліса Z5 = 0, 063 Х1 + 0, 092 Х2 + 0, 057Х3 + 0, 001Х4

Х10, 970, 970, 96-0, 01-0, 01-1-1

Х20, 170, 080, 02-0, 08-0, 06-50-74

Х30, 230, 300, 250, 07-0, 0529-15

Х40, 310, 440, 350, 13-0, 0941-20

Z50, 090, 090, 080, 00-0, 01-5-10

Ймовірність банкруцтванизьканизьканизька----

Модель Таффлера і Тішоу Z6 = 0, 53 Х1 + 0, 13 Х2 + 0, 18Х3 + 0, 16Х4

Х10, 230, 130, 03-0, 10-0, 10-46-76

Х21, 281, 401, 300, 12-0, 109-7

Х30, 720, 660, 72-0, 060, 06-99

Х42, 520, 770, 68-1, 75-0, 09-69-12

Z60, 820, 490, 42-0, 33-0, 07-40-14

Ймовірність банкруцтванизьканизьканизька----

Модель Бівера К = (Ф 220 + Ф 260) / (П480 + П 620) 

Х1166156974-4328-9641, 0-11302-58-162

Х2477375428-102, 053-2114

Х3720855223073-1686-2449-23-44

Х4128977106747126142-2223019395-1718

К0, 1260, 065-0, 030-0, 06-0, 10-48-146

Ймовірність банкруцтваМенше 1 року до банкруцтваМенше 1 року до банкруцтваМенше 1 року до банкруцтва----

 

До принципово іншого класу моделей скорингового аналізу належить п’ятифакторна модель У. Бівера оцінки фінансового стану підприємства з метою діагностики банкрутства за наступними показниками:

- рентабельність активів;

- питома вага позикових коштів у пасивах;

- коефіцієнт поточної ліквідності;

- частка чистого оборотного капіталу в активах;

- коефіцієнт Бівера (КБ = чистий прибуток – амортизація /