Оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства ВАТ «Укрстальконструкція»

5. Коефіцієнт оборотності власного капіталу, КОвкQ/ВК10, 602, 522, 61-8, 080, 09-764

6. Рентабельність власного капіталу, РвкПр/ Вк3914-10-25-24-64-168

7. Кредиторська заборгованість, КЗ774907567352562-1817-23111-2-31

 

Коефіцієнт автономії визначається як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу, чим більше значення коефіцієнта, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. У 2008 – 2010 р. р. він рівний 0, 24, 0, 31 і 0, 26 відповідно що ілюструє залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства і показує ефективність використання власного капіталу підприємства. В нашому випадку цей показник знижується у 2009 році на 76%, що свідчить про недосконалість управління фінансами на підприємстві, а у 2010 – зростає на 4%, що говорить про незначне покращення діяльності підприємства.

Рентабельність власного капіталу показує, яка віддача (норма прибутку) на вкладений власний капітал. Максимізація цього показника – головне завдання управління підприємством. Якщо чистий прибуток і власний капітал мають адекватну оцінку, то нормальною вважається рентабельність, не менша 20%. У 2008 і 2009 р. р. цей показник рівний 39% і 14% відповідно, але у 2010 році досягає -10%. Це негативно характеризує фінансовий менеджмент підприємства у 2010 р.

Кредиторська заборгованість зменшується у 2009р. на 2%, а у 2010 р. на 31%, що відображає покращення ситуації на підприємстві.

Висновок. Показники управління капіталом свідчать про підвищення залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування, що негативно характеризує фінансову політику. Тому керівництву рекомендується переглянути фінансову стратегію.

Управління капіталом підприємства, як і весь процес управління, охоплює стратегію і тактику управління. Під стратегією розуміють загальний напрямок і спосіб використання засобів для досягнення поставленої мети.

Встановлюючи визначені правила й обмеження, стратегія дає змогу сконцентрувати зусилля на тих варіантах рішень, що не суперечать обраному напрямку управлінської діяльності. Тактика управління – це конкретні методи і прийоми досягнення поставленої мети у визначеній ситуації й у визначений момент часу. Завдання тактики управління – вибір найбільш оптимального рішення і способів його втілення в ситуації, яка склалася [9].

Існують такі базові стратегії управління капіталом:

- консервативна, метою якої є отримання дохідності вище, ніж по банківських депозитах за значно менших ризиків, ніж на ринку акцій;

- збалансована, де очікується отримання дохідності, що порівнюється з середньоринковою за найбільш ліквідними акціями, але з меншим ризиком;

- ризикова, де метою є отримання максимального приросту активів;

- індексна призначена для інвесторів, які мають за мету отримання інвестиційного доходу з портфеля цінних паперів, сформованого на основі індексу. [10]

 

 

Ліквідність підприємства – це його спроможність швидко реалізувати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов’язань, тобто це співвідношення величини його високоліквідних активів (кошти, ринкові цінні папери, дебіторська заборгованість) і короткострокової заборгованості.

Аналізуючи ліквідність, доцільно оцінити не тільки поточні суми ліквідних активів, а й майбутні зміни ліквідності.

Коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) = Оборотні активи / Поточні зобов’язання

Коефіцієнт швидкої ліквідності = (Оборотні активи – Запаси) / Поточні зобов’язання

Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти та їх еквіваленти / Поточні зобов’язання

Аналіз динаміки коефіцієнтів поточної ліквідності проведений в табл. 2. 13. показує, що в 2008 – 2010 роках підприємство може покрити заборгованість за рахунок власного капіталу. Причому коефіцієнт покриття в 2009 році збільшується на 12% порівняно з 2008 р., а в зменшується 2010 на 14% порівняно з 2009 р.

За рахунок майбутніх надходжень підприємство може погасити заборгованість у 2008 – 2010 роках на 129%, 136% і 119% відповідно, що є вищим граничної межі.

Аналіз динаміки коефіцієнтів абсолютної ліквідності показує, що негайно підприємство може погасити заборгованість у 2008 – 2010 роках на 10%, 2% і 1% відповідно, що нижче граничної межі.

 

ПоказникиРікВідхилення

абсолютне

Відхилення

відносне

 

2008200920102009/20082010/20092009/20082010/2009

Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття) 1, 351, 471, 330, 12-0, 149-9

Коефіцієнт швидкої ліквідності1, 291, 361, 190, 07-0, 175-12

Коефіцієнт абсолютної ліквідності0, 100, 020, 01-0, 08-0, 01-79-37

   

Рис. 2. 7. Динаміка коефіцієнтів ліквідності за 2008 – 2010 роки по ВАТ Укрстальконструкція

 

У 2010 році коефіцієнти поточної, швидкої та абсолютної ліквідності знизились, що свідчить про зменшення частки вільних коштів, а отже знижує мобільність управління і швидкість реакції підприємства у кризових ситуаціях, негативним є зменшення коефіцієнту абсолютної ліквідності, у 2009 р. на 79% і у 2010 році на 37%.

З табл. 2. 14 видно, що коефіцієнт фінансової залежності з 2008 по 2010 рік більший від нормативного значення 2, 0, що свідчить про залежність підприємства від позикових коштів і фінансову нестабільність.

Коефіцієнт фінансового ризику динамічно змінюється: в 2008 році він набуває значення 0, 57, в 2009 – 0, 11, в 2010 – 0, 43, що менше 2, 0 – це свідчить про невисоку частку позичених коштів,