Аналіз складу і динаміки джерел формування капіталу підприємства "Галант"

2007 2008 2009 Лінійне Базове

1. Оборотність активів 0, 22 0, 23 0, 27 0, 0 0, 0

2. Середня тривалість одного обороту активів, днів 1618, 33 1556, 52 1345, 25 -211, 3 -273, 1

3. Оборотність ТМЦ 18, 48 9, 92 11, 17 1, 2 -7, 3

4. Середня тривалість одного обороту ТМЦ, днів 19, 48 36, 28 32, 22 -4, 1 12, 7

5. Середній термін оплати кредиторської заборгованості 14996, 9 7149, 3 1851, 6 -5297, 6 -13145, 3

6. Рентабельність активів 0, 05 0, 05 0, 06 0, 0 0, 0

7. Рентабельність власного капіталу 0, 08 0, 08 0, 06 0, 0 0, 0

8. Рентабельність продукції 0, 27 0, 28 0, 26 0, 0 0, 0

 

Оборотність активів ВАТ «Галант» протягом досліджуваного періоду є досить низькою. В 2007 році даний показник становив 0, 22, в 2008 -0, 23 – році трішки покращився, і в 2009 році – 0, 27. Низька оборотність активів говорить про низьку виручку від реалізації та велику кількість товарних запасів.

За 4 роки з моменту одержання першої позички підприємство має сплатити:

 

S = Р (1+і х Т),

S = 3, 8 * 1, 6 = 6, 08 тис. грн.

 

Проценти відшкодовуються щорічно, а сам кредит буде віддано в кінці позичкового терміну.

Короткострокова (точніше, середньострокова) заборгованість була взята на наступних умовах:

Загальна сума кредиту Р = 20 тис. грн.

Відсотки = 25% річних за користування кредитом за простою ставкою.

За 2 роки з моменту одержання першої позички підприємство має сплатити:

 

S = Р (1+і х Т),

S = 20 * 1, 5 = 30 тис. грн.

 

Річна сума прибутку, призначена на погашення кредиту, становить в перший рік двічі по 3, 8 тис. грн., у другий – по 6, 2 тис. грн. щопівроку.

Обчислимо частку кредитів у сукупному капіталі підприємства на початок і на кінець 2006 р. :

 

Кпр = 23, 8 / 118, 9 = 0, 2,

Ккр = 20 / 125, 1 = 0, 16

 

отже цей коефіцієнт знаходиться в межах нормативних значень і навіть має тенденцію до зменшення.

 

Таблиця 9

Аналіз динаміки фінансового кредиту в 2008 році

Вид кредиту На поч. року На кін року Відхилення

абсолютне Відхилення відносне, % 

Довгострокові кредити банків 38 38 0 0

Короткострокові кредити банків 200 162 -38 -19

Загальна сума кредитів 238 200 -38 -16

 

Отже, як бачимо, загальна сума кредитів зменшилась на 38 тис. грн. або на 16%, причому це зменшення відбулось у зв’язку із частковою виплатою короткострокової заборгованості на 38 тис. грн. або на 19%.

 

Таблиця 10

Аналіз структури фінансового кредиту в 2008 році

Вид кредиту На поч. року Питома вага, % На кін року Питома вага, % Відхилення пунктів структури

Довгострокові кредити банків 38 16 38 19 3

Короткострокові кредити банків 200 84 162 81 -3

Загальна сума кредитів 238 100 200 100 -

 

За структурою переважають короткострокові кредити банків (84% проти 16%), але до кінця року в структурі кредитів відбулись наступні зміни: на 3% зменшилась частка короткострокових кредитів банків у загальній сумі кредиту.

Основними умовами, що підвищують вартість банківського кредиту і знижують реальний розмір використовуваних підприємством кредитних коштів, є:

- застосування в розрахунках кредитного відсотка облікової (дисконтної) ставки;

- авансовий платіж суми відсотка по кредиту;

- часткова амортизація суми основного боргу протягом кредитного періоду;

- збереження визначеної суми притягнутих кредитних коштів у формі компенсаційного залишку грошових активів.

Ці несприятливі для підприємства умови банківського кредитування повинні бути компенсовані йому шляхом зниження рівня використовуваної кредитної ставки в порівнянні зі средньоринковим її рівнем (по аналогічних видах кредитів).

Керівництво ВАТ „Галант” вирішило здійснити інвестиційний проект. Для цього за взяті в кредит гроші йому необхідно придбати нове обладнання та створити необхідний запас оборотних фондів. Виконання перед проектних робіт з освоєння виробництва нової технічної продукції, підготовки кадрів тощо підприємство планує здійснювати за рахунок власних коштів. При цьому розглядаються два альтернативних варіанти проектних рішень, які відрізняються видом устаткування (Rapida 105 та Rapida 106), її техніко-економічними показниками, об’ємами випуску, потребою в кредитних ресурсах, а також терміном здійснення проекту Т.

У подальшому ці варіанти будемо називати відповідно до найменування устаткування – Rapida 105 і Rapida 106.

Щодо інвестування такі умови:

- одержання кредиту, придбання обладнання, створення необхідного запасу оборотних фондів та інші перед проектні витрати здійснюються у 0-й рік, тобто перед початком випуску продукції;

- нарощування виробничої потужності до максимальної здійснюється у перші два роки – у 1-й рік забезпечується 30%, а у 2-й рік 80% від загального об’єму випуску;

- згортання випуску продукції