Аналіз складу і динаміки джерел формування капіталу підприємства "Галант"

- кредитні позики на капітальні витрати (придбання обладнання та створення запасу)

- запаси оборотних фондів повертаються підприємством щорічно, починаючи з першого року, шляхом перерахування кредитору амортизаційних відрахувань по обладнанню а також залишку чистого прибутку (тобто прибутку поточного року після його оподаткування та сплати відсотків за користування кредитом) ;

- відсоток за користування кредитом становить 7% річних від залишку суми кредиту, неповерненої на початок поточного року, і нараховується по роках сплати кредиту до повного його повернення кредитору;

- амортизація обладнання здійснюється рівномірно протягом встановленого нормативного терміну служби;

- витрати на ремонти обладнання становлять 12% від суми амортизаційних відрахувань;

- ведоамортизована частина вартості обладнання продається підприємством в кінці останнього року здійснення проекту за ліквідаційною вартістю, що дорівнює балансовій (залишковій) вартості на вказаний момент часу;

- передпроектні витрати списуються щорічно на витрати виробництва за статтею витрат „Амортизація нематеріальних активів (передпроектних капітальних вкладень) ” рівними частками протягом терміну здійснення проекту;

- рівень запасів оборотних фондів з першого до передостаннього року здійснення проекту залишається незмінним, а витрати оборотних фондів, у натуральному вимірі, із даного запасу списуються повністю на витрати виробництва в останній рік здійснення проекту. При цьому вартісні витрати оборотних фондів відображаються за статтею „Сировина, матеріали, покупні (комплектуючі) вироби” відповідно до заданих об’ємів виробництва продукції в Т-му році, а реальне їх зменшення за рахунок ліквідації запасів має знайти відображення у статті „Приріст чистого робочого капіталу” при розрахунку фінансових (грошових потоків) ;

- ціни за одиницю продукції по всіх варіантах проекту встановлюються для першого року, виходячи із собівартості продукції, що дорівнює 15% і в наступні роки зменшуються на 1% щорічно порівняно із цінами попереднього року;

- собівартість одиниці продукції по всіх варіантах проекту розраховується для першого року, виходячи з вихідних даних, заданих за варіантами курсової роботи, та розрахункових даних щодо складових собівартості продукції;

- коефіцієнт накладних (непрямих) витрат відносно до заробітної плати основних виробничих робітників з відрахуванням на соціальні цілі на одиницю продукції 4, 0;

- коефіцієнт прямих витрат відносно до заробітної плати основних виробничих робітників з відрахуванням на соціальні цілі на одиницю продукції дорівнює 0, 5 (або 50%) ;

- значення всіх складових прямих операційних грошових витрат на одиницю продукції та загальних накладних витрат (включно з адміністративними) в наступні роки зменшуються на 2% щорічно порівняно з попереднім роком;

- ставка податку на прибуток дорівнює 25% (інші податки та збори, крім нарахувань по заробітній платі, на соціальні цілі, для спрощення не враховуються) ;

- умовно припускається, що дебіторська заборгованість підприємства в кожному році дорівнює нулю, а кредиторська заборгованість є лише перед інвестором по обладнанню та запасах оборотних фондів, а також по відсотках за користування кредитом, і її розмір постійно зменшується по роках повернення кредиту та відсотків за користування ним до повної сплати цієї заборгованості. У разі недостатності амортизаційних відрахувань по обладнанню та чистого прибутку на сплату кредиту на ці цілі використовуються кошти, отримані в останньому році від продажу обладнання за ліквідаційною вартістю;

- результати розрахунку ефективності слід наведемо при значенні ставки дисконту (r), що дорівнює 5% та 20% (для кожного із варіантів проекту). За припущенням r враховує також інфляційні процеси та інвестиційні ризики. При цьому моделюється ризик підвищення процентної ставки внаслідок непередбачуваних подій.

Якщо за прийнятими критеріями ефективності доцільніше інвестувати розвиток виробництва продукції за варіантом Rapida 105 проекту, цей варіант пропонується для практичного впровадження і, навпаки, перевага надається варіантові Rapida 106 проекту, якщо цей варіант забезпечуватиме кращі значення показникам ефективності відповідно до прийнятих критеріїв вибору проекту.

 

Таблиця 11

Додаткова вихідна інформація

 

Таблиця 12

Розрахунок інтегральних показників рентабельності проекту А

Інтергальні показники = 5% r = 20% 

Інтегральний коефіцієнт (ЧДД), грн. 6 693 521, 72 2 430 379, 06

Коефіцієнт доходи/витрати = 18 251 992, 24 / 11 558 470, 52 = 9 571 098, 13 / 7 140 719, 07

Термін окупності проекту (Ток), років 2, 2 3, 00

Еквівалентний ануїтет за проектом (ЕА), грн. /рік = 6 693 521, R 72 / 8, 72 = 2 430 379, 06 / 5, 19

Внутрішня норма доходності, % на рік 45, 41

 

Таблиця 13

Результати розрахунку інтегральних показників рентабельності проекту А

Інтегральні показники r = 5% r = 20% 

Інтегральний коефіцієнт (ЧДД), грн. 6 693 521, 72 2 430 379. 06

Коефіцієнт доходи/витрати 1, 58 1, 34

Термін окупності проекту (Ток), років 2, 2 3, 00

Еквівалентний ануїтет за проектом (ЕА), грн. /рік 767 453, 01 468 058, 18

Внутрішня норма доходності, % на рік 45, 41

 

Отже, чистий прибуток за 10 років реалізації проекту при r = 5% складе 6 693 521, 72 грн., а при r = 20%