Аналіз складу і динаміки джерел формування капіталу підприємства "Галант"

15 Собівартість реалізованої продукції, тис. грн 432, 50 450, 50 534, 00 83, 50 101, 50

16 Прямі матеріальні витрати, тис. грн 299, 88 309, 96 373, 79 63, 83 73, 91

17 Частка прямих матеріальних витрат в собівартості 0, 69 0, 69 0, 70 0, 01 0, 01

18 Витрати на 1 грн реалізованої продукції, грн 0, 79 0, 78 0, 83 0, 05 0, 04

19 Валовий дохід, тис. грн 1096, 20 1151, 80 1315, 20 163, 40 219, 00

20 Прибуток, тис. грн 115, 60 125, 40 138, 70 13, 30 23, 10

 

Як згадувалося вище для загальної оцінки динаміки фінансового стану необхідно встановити співвідношення динаміки балансу з динамікою обсягу виробництва, реалізації продукції, і також прибутку підприємства.

За розрахунками, проведеними в табл. 18 можна зробити наступні висновки: активи підприємства протягом всієї діяльності підприємства мали здатність до збільшення. Це було пов'язано із постійним накопиченням капіталу за рахунок отриманих прибутків. Проте із збільшенням вартості основних засобів в 2009 році, темп приросту активів підприємства зменшився. Це відбувається за рахунок поступового зменшення вартості основних фондів за рахунок їх перенесення до собівартості шляхом амортизаційних відрахувань. Отже, в 2009 році темп приросту активів склав -0, 19%, хоча попереднього року даний показник становив 2, 12%.

Аналіз темпу приросту власного капіталу свідчить про його стрімке збільшення в 2009 році (темп приросту склав 39, 56%). Виручка від реалізації також має зростаючу тенденцію. Темп приросту даного показника в 2009 році склав 11, 56%.

Аналіз розрахунків, проведених в таблиці 18 дає можливість зробити висновок, що продуктивність праці на 1 особу за досліджуваний період збільшилася на 10, 30 тис. грн. Так за рік однією особою реалізовано близько на 70, 09 тис. грн. продукції, що на 7, 27 тис. грн. більше ніж попереднього року.

Крім того, збільшився і показник фондовіддачі на 1, 88 за досліджуваний період. Частка прямих матеріальних витрат в складі собівартості коливається на рівні 70%.

Аналіз фінансової звітності підприємства почнемо з аналізу його балансів за 2007-2009 рік. Проведемо згідно методики, згаданої в першому розділі дипломної роботи горизонтальний аналіз балансів ВАТ «Галант».

За даними аналізу зробимо наступні висновки. Активи підприємства складаються з необоротних та оборотних коштів. До необоротних коштів входять основні засоби підприємства та незавершене виробництво. До оборотних: товари, дебіторська заборгованість, грошові кошти в касі та на рахунках в банку та інші оборотні активи. Джерелами формування майна є власний та залучений капітал. Власний капітал складається із статутного капіталу та прибутків, а до складу залученого включають: короткострокові кредити банків, товарні кредити та інші поточні незначні зобов'язання підприємства перед бюджетом, з оплати праці, з соціального страхування та інші поточні зобов'язання.

Аналіз динаміки основних засобів показав, що за досліджуваний період вони збільшилися на 5, 3 тис. грн., проте за останній рік відбулося зменшення їх вартості на 20, 1 тис. грн.. Оборотні кошти підприємства за досліджуваний період збільшилися на 42, 2 тис. грн., або на 125, 2% в т. ч. за останній рік на 15, 4 тис. грн., або на 25, 5%..

Власний капітал підприємства також має зростаючу тенденцію. За досліджуваний період його вартість збільшилася на 764, 1 тис. грн., а за останній рік на 638, 7 тис. грн., або на 39, 6%.

Короткострокові кредити банків протягом 2007-2009 року зменшилися на 716, 6 тис. грн., в т. ч. за останній рік на 643, 4 тис. грн. Усього активи підприємства за досліджуваний період збільшилися на 47, 5 тис. грн. або на 1, 9%. За останній рік відбулося зменшення на 4, 7 тис. грн., що становить 99, 8% активів станом на початок 2009 року.

 

 

Аналіз зарубіжної практики показує, що ніщо так не впливає на створення ринкової цінності компанії у довгостроковій перспективі, як процес управління капіталом. Незважаючи на це, у вітчизняній практиці корпоративного управління даному питанню не приділяється належна увага. Натомість, на більшості підприємствах капітал розподіляється (в рамках процесу бюджетування) згідно потреб у фінансуванні конкретних проектів, а не згідно стратегії довгострокового розвитку компанії. Як результат, інвестиційна стратегія часто не узгоджується з бізнес-стратегією, і, таким чином, не може забезпечити довгострокового зростання ринкової цінності підприємства. Таким чином, політика фінансування діяльності компанії має узгоджуватися із стратегічними напрямами її розвитку.

Залучення капіталу вимагає використання конкретних фінансових інструментів, планування грошових надходжень і видатків, ефективного ризик-менеджменту. Одним із найважливіших показників якості управління капіталом є ступінь оптимальності його структури, що є фактором мінімізації вартості капіталу, необхідного для фінансування довгострокового розвитку компанії. Взагалі, структура капіталу (що є важливим стратегічним параметром компанії) характеризує комбінацію (співвідношення) джерел боргового і власного фінансування, необхідних для реалізації ринкової стратегії компанії. Занадто низька частка залученого капіталу фактично означає, що компанія не використовує додаткове джерело фінансування, (що збільшує вартість капіталу та необхідну норму доходності майбутніх інвестицій). З іншого боку, значна частка залучених коштів у структурі капіталу підвищує вірогідність настання стану неплатоспроможності