Центральний банк і грошово-кредитна політика

3) пожвавлення ділової активності завдяки стимулюванню інвестиційних процесів і збільшенню платоспроможного попиту на товари та послуги.

8. Експансіоністська грошово-кредитна політика спрямована на:

1) обмеження обсягу кредитних операцій, підвищення рівня відсоткових ставок і гальмування темпів зростання грошової маси в обороті;

2) розширення обсягів кредитних операцій, зниження рівня відсоткових ставок і загальне зростання грошової маси;

3) подолання спаду виробництва та пожвавлення ділової активності завдяки стимулюванню інвестиційних процесів і збільшенню платоспроможного попиту на товари та послуги.

9. Політика грошової експансії застосовується з метою:

1) подолання спаду виробництва та пожвавлення ділової активності завдяки стимулюванню інвестиційних процесів і збільшенню платоспроможного попиту на товари та послуги;

2) збільшення грошової маси, що призводить до посилення інфляційних процесів і зниження купівельної спроможності національної грошової одиниці;

3) обмеження обсягу кредитних операцій, підвищення рівня відсоткових ставок і гальмування темпів зростання грошової маси в обороті.

10. Недоліком політики грошової експансії є…

1) збільшення норми обов’язкових резервів, що призводить до зменшення кредитного потенціалу банків і маси грошей в обігу;

2) обмеження обсягу кредитних операцій;

3) збільшення грошової маси, що призводить до посилення інфляційних процесів і зниження купівельної спроможності національної грошової одиниці.

2. Правильно / неправильно (ТАК/НІ)

1. Монетарна політика – комплекс взаємопов’язаних, спрямованих на досягнення певних цілей заходів щодо регулювання грошового ринку, що їх здійснює держава через центральний банк.

2. Об’єктом грошово-кредитної політики виступає держава.

3. Економічне зростання та стабільність процентної ставки є проміжними цілями грошово-кредитної політики.

4. Основна мета грошово-кредитної політики – стабільність цін.

5. Обмеження обсягу кредитних операцій комерційних банків – один із заходів експансіоністської монетарної політики.

6. Рестрикційна грошово-кредитна політика проводиться за допомогою зниження рівня процентних ставок.

7. Лімітування окремих банківських операцій – прояв селективної грошово-кредитної політики.

Питання для самостійного вивчення

1. Призначення НБУ при здійсненні грошово-кредитної політики.

2. Передавальний механізм та ефективність грошово-кредитної політики.

3. Охарактеризуйте діяльність установ, що беруть участь у збільшенні пропозиції грошей.

4. Основні положення кредитної політики США, Канади, Японії.

5. Характеристика монетарної системи Європейських центральних банків.

Рекомендована література: 1, 2, 3, 21, 22, 23, 25, 27, 29, 33, 36, 37.

Тема 10. Інструменти грошово-кредитної політики

Центральні банки з метою регулювання грошового обороту застосовують різні інструменти, які впливають на пропозицію грошей, рівень ринкової процентної ставки, грошовий мультиплікатор, а в кінцевому підсумку – на економічну активність.

Перш ніж розглядати механізм дії основних класичних інструментів грошово-кредитної політики, необхідно класифікувати їх за різними критеріями, зокрема:

- за об’єктами впливу;

- за формою;

- за особливостями параметрів, що встановлюються у процесі регулювання;

- за термінами впливу.

Вивчаючи характер дії політики обов’язкових резервних вимог, слід насамперед з’ясувати, як впливає цей інструмент на грошовий мультиплікатор. Потім потрібно засвоїти основні складові механізму обов’язкового резервування, розглянути, як саме Національний банк України використовував цей інструмент на різних етапах перехідного періоду, визначити його переваги і недоліки.

Політику рефінансування слід розглядати у тісному взаємозв’язку з процентною політикою центрального банку. Особливу увагу слід приділити особливостям застосування політики рефінансування і процентної політики Національним банком України в умовах інфляції та в період монетарної стабільності.

Політика центрального банку на відкритому ринку – це найважливіший інструмент, за допомогою якого цей банк регулює пропозицію грошей. Операції на відкритому ринку – це купівля-продаж центральним банком цінних паперів з метою впливу на ресурсну базу комерційних банків.

Розкриваючи сутність операцій на відкритому ринку, необхідно пояснити, чому центральні банки зазвичай обмежуються операціями з державними борговими зобов’язаннями, а також що спонукає суб’єктів економіки продавати чи купувати цінні папери.

В умовах високорозвинутого ринку цінних паперів політика операцій на відкритому ринку має суттєві переваги.

Застосування політики операцій на відкритому ринку Національним банком України слід розглядати у тісному зв’язку з формуванням і розвитком в Україні ринку державних боргових зобов’язань.

У країнах з перехідною економікою центральні банки активно застосовують адміністративні інструменти. До таких найважливіших інструментів можна віднести:

- механізм готівкової емісії;

- встановлення «стелі» кредиту центрального банку, що надається уряду та банківським установам;

- пряме регулювання позичкових операцій банків, визначення маржі, межі вартості кредитних ресурсів, що виділяються згідно з пріоритетами макроекономічної політики для фінансування окремих галузей економіки;

- обмеження споживчого кредиту;

- обмеження на відкриття філій та відділень;

- селективна кредитна політика.

Так, Національний банк України застосовував такі інструменти, як обмеження кредитної діяльності банків установленням для них «кредитних стель», а також обмежень щодо визначення процентних ставок за кредитними і депозитними операціями тощо. Необхідно визначити переваги і недоліки інструментів прямого регулювання грошового ринку.

Тому при розгляді даної теми актуальним питанням є дієвість грошово-кредитної політики. Найважливішою вимогою у цьому є забезпечення системності у застосуванні різних важелів монетарного регулювання, їх спрямування на досягнення взаємопов’язаних завдань грошової стабілізації. Окрім того монетарна політика центрального банку завжди повинна бути гнучкою. Її слід узгоджувати із загальними механізмами макроекономічного регулювання, відображати розвиток економічного циклу