Фінансовий аналіз

 

Питання:

1. Послідовність та способи рейтингової оцінки фінансового стану підприємств.

2. Система показників рейтингової оцінки фінансового стану підприємств.

3. Матрична методика комплексної оцінки фінансового стану підприємства.

 

1. Послідовність та способи рейтингової оцінки фінансового стану підп-риємств

Відсутність системності у виборі фінансових показників та обмеженість їх складу знижують якість оцінки фінансового стану підприємства. Виникає пробле-ма порівняння фінансового стану одного підприємства у різні періоди та стану рі-зних підприємств. Тому необхідно застосовувати спеціальні методики, які дозво-ляють проводити рейтингову оцінку стану підприємств.

 

 

Алгоритм рейтингової оцінки фінансового стану підприємств:

1. Здійснюється відбір n найбільш значущих показників для оцінки фінансо-вого стану підприємства, на основі чого формується матриця значень аij ; i=1,2…n; j=1,2…m,

де i – індекс підприємства (рядок матриці);

     j – індекс показника фінансового стану (стовбець матриці).

2. У рядку (m+1) формується еталонне підприємство шляхом відбору мак-симальних значень показників за відповідними стовбцями матриці:

 

a(m+1) j = аmax j,

 

де аj max – максимальне значення j-го показника.

3. Здійснюється переведення показників фінансового стану аij у безрозмірні (стандартизовані) величини а*ij для забезпечення їхньої співставності:

 

а*ij = аij / аmax j,

 

4. Для кожного підприємства розраховується рейтингова оцінка (Ri) одним з описаних нижче способів.

5. Проводиться упорядкування (ранжування) підприємств у порядку змен-шення або збільшення рейтингової оцінки.

Способи розрахунку рейтингу підприємства:

1. Спосіб сум передбачає сумування значень оціночних показників по кож-ному об’єкту дослідження. 

Може бути використана проста та зважена оцінка фінансового стану підпри-ємства. 

Рейтингова оцінка способом простої суми визначається наступним чином:

 

 ,

 

де Ri – комплексна (рейтингова) оцінка;

     а*ij – j-тий безрозмірний показник по i-му підприємству.

При простій оцінці передбачається, що кожний фактор фінансового стану однаково важливий, але звичайно їхні значущість різна. Тому коректніше викори-стовувати оцінку фінансового стану підприємства, зважену за ступенем значущос-ті кожного фактора (рj):

 

 .

 

Найбільша оцінка показує лідера. Якщо розходження між лідером та дослі-джуваним підприємством складають більш ніж 20%, це свідчить про тяжке поло-ження підприємства.

2. Спосіб відстаней дозволяє врахувати не лише абсолютні значення оціноч-них показників, але й ступінь їхнього наближення до оптимального значення (ета-лонного підприємства):

 

 ,

 

де аmax j – максимальне значення j-го показника.

Оцінка може проводитися і у стандартизованому вигляді:

 

 .

 

Якщо необхідно врахувати вагомість показників (рj), то:

 

 .

 

Зважена оцінка також може проводитися у стандартизованому вигляді. В цьому  випадку  розрахунок  комплексної  оцінки  проводиться за наступною формулою:

 

 .

 

Найвищий рейтинг має підприємство з мінімальним значенням Ri.

3. Спосіб квадратів сум визначає рейтингову оцінку підприємства за ступе-нем його віддаленості не від еталонного підприємства, а від початку координат:

 

 ,

 .

 

Найвищий рейтинг має підприємство з максимальним значенням Ri.

4. Спосіб суми місць (рангів) заснований на присвоєнні кожному показни-ку, в залежності від його рівня, певного місця (рангу): 1, 2, 3 і т. д. Найкраще зна-чення показника отримує ранг 1. По кожному підприємству визначається загальна сума місць, отриманих ним  при ранжуванні фінансових показників:

Ri = Σ rij ,

 

де rij – ранг j-того оціночного показника по i-му підприємству.

Найвищий рейтинг має підприємство, яке отримало меншу суму місць.

 

2. Система показників рейтингової оцінки підприємств

Рейтингова оцінка фінансового стану підприємства повинна враховувати всі найбільш важливі показники фінансово-господарської діяльності підприємства. Тому при її побудові використовуються дані про виробничий потенціал підприємства, рен-табельність його продукції, ефективність використання виробничих та фінансових ре-сурсів, склад та розміщення засобів і джерел їхнього формування та інші показники. 

Показники рейтингової оцінки об’єднані в однорідні групи (табл. 13.1).

Таблиця 13.1

Система вихідних показників рейтингової оцінки підприємств

 

де БП – балансовий прибуток підприємства;

     А –активи;

     ЧП – чистий прибуток;

     ВК – власний капітал;

     ОФ – основні фонди;

     МОбЗ – матеріальні оборотні засоби;

     ВРзаг –виручка від загальної реалізації;

     ВРпрод – виручка від реалізації продукції (робіт, послуг);

     ПРзаг – прибуток від загальної реалізації;

     ПРпрод – прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг);

     НОбА – необоротні активи.

 

3. Матрична  методика  комплексної  оцінки  фінансового  стану           підприємства

Більш глибока та всебічна оцінка фінансового стану підприємства може бу-ти проведена на основі матричних методів. При цьому вихідна інформація з фі-нансової звітності (ф. 1 та ф. 2) відображається у квадратній таблиці – матриці (табл. 13.2). Майно підприємства та джерела його покриття характеризуються да-ними балансу, наведеними у вигляді окремих статей чи розділів. Фінансові ре-зультати підприємства подані виручкою