Державне регулювання грошового ринку в Україні

Від’ємне сальдо поточного рахунку розширилося до 16. 4 млрд. дол. США (порівняно з 14. 3 млрд. дол. США в 2012 році) через скорочення попиту на товари українського експорту в результаті низької економічної активності країн – основних торгових партнерів, а також через збільшення виплат за доходами від інвестицій. Дефіцит поточного рахунку в 2013 році зріс до 16. 4 млрд. дол. США, або 9. 0% від ВВП (у 2012 році – 14. 3 млрд. дол. США, або 8. 1% від ВВП).

Експорт товарів у 2013 році становив 65. 0 млрд. дол. США, що на 7. 5% менше, ніж у 2012 році. Зниження зовнішнього попиту та несприятлива цінова кон’юнктура на світових товарних ринках зумовили скорочення експорту в переважній більшості товарних груп. Зокрема: продукції машинобудування (на 20. 1%), в тому числі залізничних локомотивів на 40% через перенасичення ринку залізничного транспорту в Російській Федерації; хімічної продукції (на 13. 8%) у результаті скорочення експорту добрив у другій половині року (у 2. 4 раза) після переорієнтації вітчизняних виробників на внутрішній ринок; металургійної продукції (на 7. 0%) за рахунок зниження цін на продукцію чорної металургії (на 9. 9%) ; продукції АПК (на 4. 8%) унаслідок зниження цін на світових товарних ринках. Незважаючи на рекордно високі обсяги поставок зерна у IV кварталі 2013 року (зокрема кукурудзи), експорт зернових скоротився на 9. 0% За широкими економічними категоріями експорт засобів виробництва знизився (на 38. 0%) в основному за рахунок скорочення попиту на продукцію вітчизняного машинобудування. Також змешився і експорт споживчих товарів (на 3. 2%). Обсяги експорту товарів проміжного споживання залишилися незмінними і продовжують домінувати в українському експорті (79. 2% від загального експорту за 2013 рік). Імпорт товарів у 2013 році зменшився на 5. 7% – до 84. 6 млрд. дол. США. Скорочення відбулося через енергетичну складову (на 19. 0%), тоді як неенергетичний імпорт залишився майже без змін. природного газу – на 17. 2% через запровадження програм енергозбереження та спад обсягів виробництва (на 4. 3%) ; продукції машинобудування – на 13. 4% через низький внутрішній інвестиційний попит (капітальні видатки бюджету в 2013 році скоротилися на 28%). Крім того, імпорт легкових автомобілів скоротився на 8. 4% через установлення утилізаційного мита. Натомість зріс імпорт продукції АПК (на 8. 8%) унаслідок високих обсягів імпорту готових продуктів харчування. За широкими економічними категоріями у 2013 році найбільше скоротився імпорт засобів виробництва (на 18. 2%), його частка знизилася з 15. 2% до 13. 7%. Імпорт товарів проміжного споживання зменшився на 10. 1%, а його частка майже не змінилася (60. 2%). Водночас високий споживчий попит унаслідок підвищення реальних заробітних плат (на 8. 2%) зумовив зростання частки споживчих товарів з 23. 4% до 25. 7%. У цілому загальний обсяг приватних грошових переказів в Україну збільшився порівняно з попереднім роком на 13. 4% – до 8. 5 млрд. дол. США. Співвідношення обсягів грошових переказів до ВВП збільшилося до 4. 7% (у 2010 – 2012 роках воно становило – 4. 3%) [38].

За аналізований період спостерігалося постійне зростання суми експорту товарів та послуг. Тобто виручка суб’єктів господарювання в іноземній валюті постійно зростала. Це зумовлювало зростання обсягів купівлі національної валюти в обмін на іноземну, оскільки дані субєкти зобов’язані продавати половину виручки в іноземній валюті в обмін на національну. Разом з тим, спостерігалося постійне зростання імпорту товарів та послуг за даний період.

Оскільки розрахунки здійснювалися в іноземній валюті, покупцям доводилося купляти її в обмін на українську гривню, що також стимулювати здійснення операцій купівлі\продажу валюти на ринку.

 

 

Валютний курс являє собою важливий елемент валютний відносин. Він є співвідношенням між грошовими одиницями різних країн, визначається їх купівельною спроможністю. Валютний курс необхідний для міжнародних валютних та розрахункових кредитно-фінансових операцій учасників валютного ринку (рис. 2. 2).

 

 

Рисунок 2. 2 – Динаміка обмінного курсу, що склався на міжбанківському валютному ринку за 2010-2013 рр, грн. за 100 дол. США [24, 26]

 

Для аналізу розрахунків на міжбанківському валютному ринку потрібно дослідити стан готівкового сектора даного ринку, оскільки він є базою для формування власних резервів іноземної готівки банками для наступних операцій з нею.

Рисунок 2. 3 – Динаміка попиту на пропозиції іноземної валюти в готівковому секторі валютного ринку за 2010-2013 рр, млн. дол.. США [27-30, 38].

 

Протягом 2010 року відбувалися постійні зміни основних показників розвитку валютного ринку. Сезонне зменшення валютних надходжень до країни в перші місяці створювало певний девальваційний тиск на національну валюту. Тому НБУ був змушений проводити інтервенції, завдяки яким вдалось компенсувати деякою мірою недостатній обсяг пропозиції на валюту та певною мірою задовольнити на неї попит.

Разом з тим з лютого до початку вересня на безготівковому ринку пропозиція стала в малих обсягах, але переважати