Математичні моделі діяльності фондової біржі

 законодавства України, статуту і правил фондової біржі.

У розвитку фондових бірж виділяють дві основні біржові системи:

–моноцентричну, де головну роль виконує одна біржа, яка знаходиться у фінансовому центрі країни, a всі інші біржі мають місцеве значення (характерно для Великобританії, Японії, Франції); 

–поліцентричні біржі характеризуються тим що крім головної фондової біржі, можуть функціонувати поряд ще декілька великих бірж (характерно для Німеччині, Канаді, Австралії).

1.2.  Види та функції фондової біржі

Фондова біржа може бути створена не менш як 20 засновниками – продавцями цінних паперів (якщо вони мають ліцензію на комерційну діяльність).  З дня реєстрації фондова біржа набуває прав юридичної особи. Фондова біржа – це організація, яка створюється без мети отримання прибутку та займається виключно організацією укладання угод купівлі та продажу цінних паперів та їх похідних. Вона не може здійснювати ніяких операцій від власного імені та за дорученнями клієнтів з цінними паперами. У статуті за своїм правовим статусом фондові біржі можуть бути асоціаціями, акціонерними товариствами або установами, які підпорядковуються державі. На сьогоднішньому етапі розвитку біржі поділяють залежно від правового статусу i стану розвитку ( таб.1.1).[7]    

Таблиця 1.1

Класифікація фондових бірж

КритерійВидХарактеристика

За правовим статусомПублічно – правова організаціяБіржа яка перебувала під постійним державним контролем (поширена в Німеччини i Франці )

Приватні фондові біржіПриватні компанії які створюються у формі акціонерних товариств (поширена в Англії та США)

Змішані фондові біржіСтворюються як акціонерні товариства, але при цьому не менше 50 % їх капіталу належить державі (поширені в Великобританії, Швеції, Швейцарії)

За станом розвиткуРозвиненіВідбувається високий оборот цінних паперів (Амстердамська, Американська, Австралійська, Міланська)

ПерспективніСтворені кілька десятиліть тому, але не досягли потрібного рівня торговельних оборотів цінних паперів. В обігу переважають цінні папери місцевого значення (Гонконгівська, Бангкокська)

Поряд з цим виділяють без класифікації брокерську фондову біржу та банківську фондову біржу. Брокерська фондова біржа розповсюджена в США, торгівлею цінних паперів займається лише брокери, a комерційним банкам вхід на біржу заборонено. Німеччина i Франція працює за типом банківської фондової біржі, тобто банки являються найважливішими суб’єктами біржової торгівлі цінними паперами.[10]

Відповідно до закону України «Про цінні папери i фондову біржу» виділяють такі засади функціонування фондової біржі[2]:

-створення умов щодо конкурентного ціноутворення на цінні папери 

(зосередивши попит  на пропозицію  на їх купівлю – продаж);

-підтримання стабільності ринку цінних паперів (створюючи справедливі умови для  всіх учасників);

-оприлюднювати інформацію, що характеризує кон’юнктури ринку;

-забезпечувати функціонування фондових бірж на постійній діючій основі;

-надавати захист  учасникам біржових торгів та інвесторів від зловживань (використовують процедуру нагляду, контролю та накладання певних санкцій за порушення правил).

Функціонування фондової біржі передбачає розробку основних засад розвитку біржі, її функцій, правил, статуту тощо. Основні засади функціонування фондової біржі[5]:

-підтримання цінності та стабільності ринку цінних паперів  шляхом запровадження справедливих i рівних для всіх учасників біржових торгів правил поведінки;

-перелік торгівців цінними паперами, допущених до укладення договорів купівлі – продажу цінних паперів на фондовій біржі;

-забезпечення інформування учасників біржових торгів та інвесторів щодо емітентів та їхніх цінних паперів;

-забезпечення прозорості ринку цінних паперів через оприлюднення інформації, що характеризує кон’юнктуру ринку;

-забезпечення функціонування фондової біржі на постійно діючій основі;

-застосування ефективних технологій укладення біржових угод;

-забезпечення захисту учасників біржових торгів та інвесторів від зловживань шляхом установлення вимог щодо допуску до торгівлі, застосування процедур нагляду, контролю та накладання санкцій за порушення.

В економічній літературі виділяють конкретні (зазначені у статті біржі, законах) та загальні функції фондових бірж. Класифікація загальних функцій представлені в Таблиці 1.2.[5]

Таблиця 1.2

Класифікація загальних функцій фондових бірж

ФункціяХарактеристика

12

Цінова Найважливіша функція бірж, оскільки ти ціни які встановлює біржа на цінні папери  мають суттєвий вплив на ціни інших активів, які беруть участь в обігу.

ПрогнознаВластива для бірж де здійснюється торгівля строковими контрактами ( оскільки на ринку строкових угод ціни мають вплив на формування поточних ринкових цін)

Продовження Таблиці 1.2. 

Класифікація загальних функцій фондових бірж

12

Організаційна Забезпечує виконання біржових угод; розробку рахунків за угодами які були укладені на біржі, організацію зборів для проведення публічних торгів.

Інформаційна Забезпечує усіх учасників ринку аналітичною та оперативною інформацією про стан та прогнози розвитку фондового ринку 

Регулююча Встановлює правила торгівлі; порядку вирішення спірних питань; передбачає встановлення органів контролю, управління 

1.3. Висновки до розділу 1

В першому розділі курсової роботи описуються теоретичні основи та сутність діяльності фондової біржі. Розглянуті дві біржові системи, що виділяють на сучасній фондовій біржі, це моноцентрична біржова система та поліцентрична біржова система.

Функціонування фондової біржі передбачає розробку основних засад розвитку біржі, тому в першому розділі вказані основні засади функціонування фондової біржі.

На сьогоднішньому етапі розвитку біржі поділяють залежно від правового статусу i стану розвитку. За критерієм правового статусу біржі поділяються на публічно – правову організацію, приватні фондові біржі та змішані фондові біржі. А за станом розвитку – розвинену і перспективну. Окрео від