Оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності фінансової діяльності підприємства ВАТ «Інгулецький хлібозавод»

10, 9310, 412, 68-0, 53-7, 73-5-74

2. Коефіцієнт фінансового ризикур. (430+480+620+630) ф1 (п) / р. 380 ф1 (п) 3, 734, 180, 210, 45-3, 9712-95

3. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладеньр. 480 ф1 (п) / р. 80 ф1 (а) 0, 470, 520, 090, 04-0, 439-83

4. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових джерелр. 480ф1/

(р. 500+р. 480) ф10, 790, 810, 180, 02-0, 632-78

5. Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерелр. 500ф1/

(р. 500+р. 480) ф10, 210, 190, 82-0, 020, 63-9327

 

З табл. 2. 13 видно, що коефіцієнт фінансової залежності з 2008 по 2010 р. р. більший 2, 0, це означає, що ВАТ «Інгулецький хлібозавод» є не стабільним і має високу залежність від зовнішніх факторів. Отже, станом на 2010 рік підприємство можна вважати не стійким.

Коефіцієнт фінансового ризику динамічно змінюється: в 2008 році він набуває значення 3, 73, в 2009 – 4, 18, в 2010 – 0, 21, що в 2010 р. менше 2, 0 – це свідчить про незабезпеченість підприємства власними коштами, і фінансову стійкість у 2010 році.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень показує, яка частина основних коштів та інших позаобігових активів профінансована зовнішніми інвесторами, тобто в якомусь сенсі належить їм, а не власникам підприємства. В 2008 р. цей показник рівний 0, 47, в 2009 – 0, 52 і в 2010 – 0, 09%, що означає, що з 2008 по 2010р. р. інвесторами профінансовано 47%, 52% і 9% капіталу відповідно. Зменшення цього показника у 2010 році позитивно характеризує діяльність підприємства.

Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника в динаміці – негативна тенденція, яка означає, що підприємство чим далі – тим більше залежить від зовнішніх інвесторів. В нашому випадку він зростає у 2009 році на 2%, а у 2010 знижується на 78%, що свідчить про зменшення залежності від інвесторів.

Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел у 2008 – 0, 21, 2009 рівний 0, 19, що нижче нормативного значення 0, 5, а в 2010 зростає до 0, 82, що свідчить про покращення ситуації на підприємстві.

Висновок. Фінансовий стан підприємства є нестабільним, і навіть кризовим. Підприємству в майбутньому необхідно розглянути питання оновлення матеріально-технічної бази. Цій меті може допомогти лізинг, який не вимагає повної одноразової оплати майна, що орендується, і служить одним із видів інвестування. Використання прискореної амортизації з лізингових операцій дозволяє оперативно оновлювати устаткування і вести технічне переозброєння виробництва.

Велику допомогу у виявленні резервів поліпшення фінансового стану може надати маркетинговий аналіз з вивчення попиту і пропозиції, ринків збуту і формування на цій основі оптимального асортименту і структури виробництва продукції.

 

 

В табл. 2. 14 проведемо аналіз можливості банкрутства за моделлю Альтмана.

За 5 факторною моделлю Альтмана (1968 р) (Z1 = 1, 2 Х1 + 1, 4 Х2 + 3, 3Х3 + 0, 6Х4 + 0, 999Х5) та Модифікованою моделю Альтмана (1973 р.) для компаній, акції яких не котирувались на біржі (Z критичне =1, 23) (Z2 =0, 717 Х1 + 0, 847 Х2 + 3, 107Х3 + 0, 42Х4 + 0, 995Х5).

Х1 – відношення власного оборотного капіталу до сукупних активів,

Х2 – відношення нерозподіленого прибутку до сукупних активів

Х3 – відношення прибутку до виплати відсотків, податків до сукупних активів,

Х4 – співвідношення між власним і залученим капіталом

Х5 – відношення виручки від продажу продукції до сукупних активів.

Якщо Z менше 1, 8, ризик банкрутства високий,

1, 9 ≥Z≥2, 7 – імовірність середня,

2, 8 ≥Z ≥2, 9 – невелика,

вище 3, 0 – СПД має стійкий фінансовий стан.

Дискримінантна модель розроблена російськими економістами на базі 5 факторної моделі Альтмана (1968 р.) (Z3 =1, 2 Х1 + 1, 4 Х2 + 3, 3Х3 + 0, 6Х4 + 1Х5)

Х1 – відношення оборотного капіталу до активів,

Х2 – відношення резервного капіталу та нерозподіленого прибутку до активів,

Х3 – відношення прибутку до оподаткування до сукупних активів,

Х4 – відношення статутного та додаткового капіталу до позичкових зобов’язань,

Х5 – відношення виручки від реалізації до активів.

Дискримінантна модель розроблена на базі 5 факторної моделі Альтмана, що застосовується у західній практиці фінансового аналізу (Z4 = 3, ЗК1 +1, 0К2 + 0, 6Кз+1, 4К4+1, 2К5)

де К1=Прибуток до сплати відсотків і податків / Активи

К2= Виручка від реалізації/ Активи

К3=Ринкова вартість власного капіталу/ Залучений капітал

К4= Реінвестований прибуток / Активи

К5= Власні обігові кошти/ Активи

Залежно від значення Z прогнозується можливість банкрутства:

до 1, 8 – дуже висока;

від 1, 81 до 2, 7 – висока;

від 2, 8 до 2, 9 – можлива;

понад 3, 0 – дуже низька.

 

Таблиця 2. 14

Прогнозування банкрутства за Альтманом

ПоказникиРік

200820092010

 

1234