Управління використанням ресурсів

У розглянутій нами методиці оптимізація структури капіталу виконується окремо для кожного підприємства на багатоваріантній основі. При цьому для кожного підприємства повинні розраховуватися: середньозважена вартість капіталу, рівень фінансового левериджу, показники фінансування активів відповідно до рівня ризику. Безумовно, для виконання цих розрахунків необхідно, щоб підприємства були прибутковими і для свого фінансування широко використовували такі інструменти, як акції й облігації, а також банківське кредитування.

Показники оцінки результативності формування і використання фінансового капіталу

Однією з важливих проблем дослідження фінансового капіталу підприємницьких структур є оцінка результативності його функціонування. Така оцінка необхідна як у процесі формування фінансового капіталу, так і його використання, особливо для умов трансформаційної економіки.

У трансформаційній економіці головними напрямками оцінки результативності фінансового капіталу можуть бути:

оцінка можливості утворення фінансового капіталу і його застосування для придбання активів у відповідності зі стратегією і тактикою економічного розвитку підприємства;

оцінка формування структури джерел коштів для утворення фінансового капіталу;

оцінка економічної ефективності функціонування фінансового капіталу.

Для оцінки можливості утворення фінансового капіталу і його використання в процесі придбання активів можуть бути запропоновані показники двох груп:

1)показники, які характеризують можливості утворення капіталу;

2)показники, які характеризують зміну величини фінансування активів підприємства.

1.Для оцінки можливостей утворення фінансового капіталу підприємства можуть використовуватися такі показники:

1.1.Абсолютна зміна величини сукупного капіталу підприємства в звітному періоді (СКПЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо розраховувати за формулою:

,

де СКПЗ.П., - сукупний капітал підприємства в звітному періоді;

СКПП.П. - сукупний капітал підприємства в попередньому періоді.

1.2.Темп зміни сукупного капіталу підприємства в звітному періоді (ТЗСКПЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо визначати за формулою:

 

Запропоновані формули характеризують можливості підприємства формувати сукупний капітал за рахунок усіх джерел коштів, доступних суб'єкту господарювання в звітному періоді.

1.3.Абсолютну зміну величини власного капіталу підприємства в звітному періоді (ВКПЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо знаходити за формулою:

,

де ВКПЗ.П.. - власний капітал підприємства в звітному періоді;

ВКПП.П. - власний капітал підприємства в попередньому періоді.

1.4.Темп зміни власного капіталу підприємства в звітному періоді (ТЗВКПЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо розраховувати за формулою:

 

Наведені показники дозволяють оцінити можливості підприємства формувати власний капітал за рахунок як внутрішніх, так і зовнішніх джерел коштів доступних у звітному періоді.

1.5.Абсолютна зміна базової частини власного капіталу (статутного і додаткового капіталу) у звітному періоді (СТКЗ.П. і ДКЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо визначати за формулами:

,

де СТКЗ.П. - статутний (акціонерний, пайовий, неподільний, індивідуальний) капітал підприємства в звітному періоді;

СТКП.П. - статутний (акціонерний, пайовий, неподільний, індивідуальний) капітал підприємства в попередньому періоді; 

ДКЗ.П. — додатковий капітал підприємства в звітному періоді;

ДКП.П. — додатковий капітал підприємства в попередньому періоді.

1.6.Темп зміни базової частини власного капіталу (статутного і додаткового капіталу) підприємства в звітному періоді (ТЗСКЗ.П. і ТЗДКЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо знаходити за формулами:

 

Дані показники характеризують можливість підприємства щодо формування базових елементів власного капіталу за рахунок використання зовнішніх і внутрішніх джерел коштів, доступних суб'єкту господарювання в звітному періоді. Зміна величини цих показників у звітному періоді є важливим чинником для визначення реальних умов по здійсненню самофінансування необоротних і оборотних активів підприємства.

1.7.Абсолютна зміна величини резервного капіталу в-звітному періоді (РКЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо визначати за формулою:

,

де РКЗ.П. - резервний капітал підприємства в звітному періоді;

РКП.П.. - резервний капітал підприємства в попередньому періоді.

1.8.Темп зміни величини резервного капіталу в звітному періоді (ТЗРКЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо визначати за формулою:

 

Дані показники характеризують процес формування резервного капіталу як одного з елементів власного капіталу підприємства за рахунок використання внутрішніх джерел коштів (чистого прибутку підприємства) у звітному періоді.

1.9.Абсолютна зміна величини нерозподіленого прибутку підприємства в звітному періоді (НРПЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо визначати за формулою:

,

де НРПЗ.П. - величина нерозподіленого прибутку в звітному періоді;

НРПП.П. — величина нерозподіленого прибутку в попередньому періоді.

1.10.Темп зміни величини нерозподіленого прибутку підприємства в звітному періоді (ТЗНРПЗ.П.) у порівнянні з попереднім періодом пропонуємо розраховувати за формулою:

 

Запропоновані показники характеризують процес формування нерозподіленого прибутку як одного з елементів власного капіталу підприємства в звітному періоді.

1.11. Коефіцієнт забезпечення підприємства власним капіталом у звітному періоді (КЗВКПЗ.П.) пропонуємо знаходити за формулою:

,

де ВКПЗ.П. - власний капітал підприємства в звітному періоді;

СКПЗ.П. - сукупний капітал підприємства в звітному періоді.

Цей показник характеризує ту частину капіталу підприємства, яка формується за рахунок зовнішніх і внутрішніх власних джерел коштів і дозволяє оцінити можливості підприємства з утворення і нагромадження власного капіталу.

1.12. Коефіцієнт позикового фінансування підприємства в звітному періоді (КПФПЗ,П,) у порівнянні з попереднім періодом пропонується розраховувати за формулою:

,

де ПФЗ.П. - величина позикового фінансування підприємства в звітному періоді;

СКПЗ.П.