Валютний ринок

Центральні банки, які керують валютними резервами, проводять валютні інтервенції, які впливають на рівень обмінного курсу, а також регулюють рівень відсотків ставок із вкладень у національній валюті. Найбільший вплив на світові валютні ринки має центральний банк США – Федеральна резервна система (US Federal Reserve або FED). Далі йдуть центральні банки Німеччини – Бундесбанк (Deutsche Bundesbank або BUBA) і Великобританії (Bank of England, який називають Old Lady). Денний об'єм операцій найбільш крупних міжнародних банків на валютному ринку форекс (Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, CityBank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank) досягає мільярдів доларів. Центральні банки країн виходять на валютний ринок форекс, як правило, не з метою витягання прибутку, а з метою перевірки стійкості або корекції існуючого курсу національної валюти, оскільки останній робить значний вплив на стан економіки країни. Центральні банки також виходять на валютний ринок через комерційні банки. Хоча прибуток не є основною метою цих банків, збиткові операції їх теж не привертають, тому інтервенції центральних банків зазвичай маскуються і здійснюються через декілька комерційних банків відразу.

Комерційні банки, що мають ліцензію на проведення валютних операцій. Саме міжбанківський ринок є основою валютного ринку і саме тут формується валютний курс. Банки посідають провідне місце на валютному ринку, оскільки вони ведуть рахунки та мають розвинуті системи телекомунікації, постійно торгують валютою всередині країни і за її межами. Банки акумулюють (через операції з клієнтами) сукупні потреби ринку у валютних конверсіях, а також у залученні і розміщенні засобів та виходять із ними на інші банки. Крім задоволення заявок клієнтів, банки можуть проводити операції і самостійно за рахунок власних коштів. В остаточному підсумку валютний ринок являє собою ринок міжбанківських угод, і, говорячи про рух курсів валют, варто мати на увазі міжбанківський валютний ринок. На світових валютних ринках найбільший вплив мають міжнародні банки, щоденний обсяг операцій яких сягає мільярдів доларів. Це такі банки, як Barclays Bank, Citibank, Chase Manhatten Bank, Deutsche Bank, Swiss Bank Corporation, Union Bank of Switzerland та інші.

Валютні біржі, які на відміну від фондових бірж і бірж із валютних операцій робота валютних бірж відбувається не в якомусь будинку й не в установлений час. Завдяки розвитку телекомунікаційних технологій більшість провідних фінансових установ світу користуються послугами бірж прямо і через посередників цілодобово. Найбільшими світовими біржами є Лондонська, Нью-йоркська і Токійська валютні біржі. У низці країн із перехідною економікою діють валютні біржі, до функцій яких входить здійснення обміну валют для юридичних осіб і формування ринкового валютного курсу. Держава звичайна активно регулює рівень обмінного курсу, користуючись компактністю біржового ринку.

Фірми, що здійснюють зовнішньоторговельні операції. Саме ці господарські суб'єкти стимулювали розвиток валютного обміну, виникнення цілого ряду складних видів валютних угод. Компанії, які беруть участь у міжнародній торгівлі, забезпечують стійкий попит на іноземну валюту (імпортери) і пропозицію іноземної валюти (експортери). При цьому згадані організації прямого доступу на валютні ринки зазвичай не мають і проводять конверсійні й депозитні операції через комерційні банки.

Приватні (фізичні) особи, проводять широкий спектр неторговельних операцій у сфері закордонного туризму, переводів заробітної плати, пенсій, гонорарів, покупки і продажу іноземної валюти, купують валюту з метою нагромадження (заощадження). Це також найчисленніша група, яка здійснює валютні операції зі спекулятивною метою.

Брокерські контори, що виконують роль посередника між великою кількістю банків, фондів, комісійних будинків, ділінгових центрів та іншими. Володіють необхідною інформацією щодо покупців і продавців валюти, надають консультаційні послуги комерційним банкам, фірмам, що орієнтовані на зовнішній ринок. Вони не тільки здійснюють операції по купівлі-продажу валюти за цінами, які виставляють інші активні учасники валютного ринку, але і самі пропонують свої власні ціни. Брокерські контори відповідають за здійснення між покупцем і продавцем іноземної валюти конверсійної операції. За своє посередництво брокерські фірми стягують брокерську комісію. На FOREX звичайно немає комісії у вигляді відсотка від суми угоди або у вигляді заздалегідь обговореної певної суми. Як правило, дилери брокерських компаній котирують валюту зі спредом, у якому вже закладено комісійні. Брокерська фірма, що володіє інформацією про запитувані курси, є місцем, де формується реальний валютний курс щодо вже укладених угод. Комерційні банки отримують інформацію про поточний рівень курсу від брокерських фірм. Таким чином, вони активно впливають на процес ціноутворення і життя всього ринку. Серед брокерських компаній на міжнародних валютних ринках найбільш відомі такі, як Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition та інші.

Інвестиційні фонди, які представлені міжнародними інвестиційними, пенсійними, взаємними фондами, страховими компаніями і трастами здійснюють політику диверсифікованого керування портфелем активів, розміщаючи кошти в цінних паперах урядів і корпорацій різних країн. Найбільш відомий фонд «Quantum» Джорджа Сороса, який проводить успішні валютні спекуляції. До цього виду фірм належать також великі міжнародні корпорації, що роблять іноземні виробничі інвестиції: створення філій, спільних підприємств і т. д., такі як Xerox, Nestle, General Motors та інші.

Підприємці, які купують і продають валюту для забезпечення своєї комерційної діяльності (імпортери, експортери).

Спекулянти, які постійно купують-продають валюту задля одержання доходу від різниці в її курсі; професійними спекулянтами є валютні дилери, якими можуть бути юридичні та фізичні особи.

Хеджери