Фінансовий аналіз

Предмет:

Фінанси

Тип роботи:

Курс лекцій

К-сть сторінок:

109

Мова:

Українська

Оцінка:

підприємства?

3.За якими ознаками класифікується капітал підприємства?

4.Що відноситься до перманентного (постійного) та змінного капіталу під-приємства?

5.Як проводиться аналіз структури та динаміки капіталу?

6.Якими показниками характеризується рух власного капіталу?

7.Як розрахувати власний оборотний капітал?

8.В чому полягає золоте правило фінансування?

9.Що являє собою матричний баланс?

10.Як будується матричний баланс?

11.Якими показниками описується структура капіталу підприємства?

12.В чому полягає суть поняття «леверидж»?

13.Які розрізняють види левериджу?

14.В чому полягає ефект фінансового левериджу?

15.Які складові входять до розрахунку фінансового левериджу?

16.Як впливає на ефект фінансового левериджу його диференціал?

17.Як впливає на ефект фінансового левериджу податковий коректор?

18.Як впливає на ефект фінансового левериджу плече фінансового важеля?

Тема 6

АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ

Лекція 6.1

ПОНЯТТЯ ТА МЕТОДИ РОЗРАХУНКУ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ

Питання:

1. Поняття та класифікація грошових потоків.

2. Аналіз грошових потоків за прямим методом.

3. Аналіз грошових потоків за непрямим методом.

1. Поняття та класифікація грошових потоків підприємства

Найбільш важливими фінансовими показниками діяльності підприємства є ви-торг від реалізації, прибуток та потік коштів.

Грошовий потік – сукупність розподілених у часі надходжень і виплат коштів у процесі здійснення господарської діяльності підприємства.

Отже, грошові потоки є найважливішим об‘єктом фінансового управління підп-риємства, який допомагає досягнути поставлених поточних і стратегічних цілей та сприяє формуванню позитивних фінансових результатів.

Джерела інформації для аналізу капіталу: форма № 1 «Баланс», форма № 2 «Звіт про фінансові результати», форма № 3 «Звіт про рух грошових коштів», дані бухгалтерського обліку та статистичної звітності.

Напрямки класифікації грошових потоків:

1. за видами діяльності:

від операційної діяльності;

від інвестиційної діяльності;

від фінансової діяльності;

2. за спрямованістю грошових коштів:

позитивний (надходження коштів більше за витрачання);

від‘ємний (витрачання коштів більше за надходження);

3. за методом обчислення:

валовий (загальний обсяг надходження або витрачання коштів);

чистий (обсяг надходження коштів за мінусом витрачання);

4. за рівнем достатності:

надлишковий (потік коштів вищий за потребу в них);

дефіцитний (потік коштів менший за потребу в них);

5. за часом формування:

теперішній (формується протягом звітного періоду);

майбутній (формуватиметься, як очікується, в майбутньому);

6. за регулярністю формування:

регулярний;

дискретний (час від часу).

Для того, щоб зрозуміти реальний рух грошових коштів на підприємстві, оцінити синхронність їхнього надходження та витрачання, необхідно виділити і проаналізувати всі напрямки руху грошових коштів.

Аналіз руху коштів проводиться на основі ф. 3 «Звіт про рух грошових коштів», тобто звіту, складеного на основі вивчення потоків грошових коштів.

Основні напрямки аналізу грошових потоків:

– операційна діяльність – це основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною чи фінансовою діяльністю;

– інвестиційна діяльність – це діяльність, яка призводить до придбання та реалі-зації необоротних активів, а також фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів грошових коштів;

– фінансова діяльність – це діяльність, яка призводить до змін розміру і складу власного та позикового капіталу підприємства (табл. 6.1).

Таблиця 6.1

Продовження таблиці 6.1

Таке групування дає можливість проаналізувати поточний рух грошових коштів, оцінити здатність підприємства погасити свою заборгованість та виплатити дивіденди, проаналізувати необхідність залучення додаткових фінансових ресурсів.

2. Аналіз грошових потоків за прямим методом

У процесі аналізу досить важливим є виявлення обсягів:

вхідного потоку (надходження коштів);

вихідного потоку (витрачання коштів);

загального обороту грошей.

Вхідний грошовий потік – сума надходження коштів від операційної, інвести-ційної та фінансової діяльності.

Вихідний грошовий потік – сума витрачання коштів в ході операційної, інвести-ційної та фінансової діяльності.

Аналізуючи грошові потоки на базі «Звіту про рух грошових коштів» потрібно мати на увазі, що:

темп приросту грошового потоку від операційної діяльності характеризує ма-сштаби зростання фінансового потенціалу підприємства та рівень доходності, який до-сягнуто за минулі звітні періоди;

аналіз грошового потоку від інвестиційної діяльностй дозволяє дослідити ін-вестиційну політику підприємства та виявити розмір тих інвестицій, які в майбутньому приведуть до надходження (витрачання) грошових коштів;

розгляд показників фінансової діяльності дає можливість спрогнозувати май-бутні дивіденди власників капіталу.

Розрізняють два методи розрахунку показників грошового потоку: прямий та непрямий.

Прямий метод полягає у групуванні та аналізі даних бухгалтерського обліку, які відображають рух грошових коштів у розрізі видів діяльності.

При прямому методі грошовий потік розраховується як різниця між надходжен-ням та витратами грошових коштів.

Алгоритми розрахунку грошових потоків за видами діяльності:

– чистий грошовий потік від операційної діяльності:

ЧГПОД = ВР + ПДЗ + ІН – ВСМ ВЗП– ПВРП – ППЗ – ППД – ІВ,

де ВР – виторг від реалізації продукції поточного періоду;

ПДЗ – погашення дебіторської заборгованості;

ІН – інші надходженні грошових коштів у ході операційної діяльності;